刚结束的一周,欧元区利率决议和美国三季度GDP数据都未对市场形成较大影响,欧元区维持此前货币政策基调,数据走向也支持明年9月份开启加息周期;美国GDP数据增速3.5%,虽然差于二季度数据,但好于市场预期的3.3%,因此对市场影响也比较小。美国三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值1.6%,预期1.8%,前值2.1%,通胀压力继续下降,加息预期下降。美股的下跌可能开启熊市周期,引发了市场风险情绪,美元、日元和黄金避险推动走势偏强。意大利预算问题进入等待调整期,而英国脱欧谈判的北爱尔兰硬边界问题没有突破,市场已观望等待为主。接下来一周美非农等重要数据集中公布,还有两大行利率决议,再加上风险事件叠加影响,市场波动应比较剧烈,需要控制风险。数据方面除了美国非农就业数据外,还有美国的PCE物价指数数据、欧元区的GDP和通胀数据、几大经济体的制造业PMI数据等。具体市场主线如下:
一、美国PCE物价指数、制造业PMI、非农就业、贸易帐等数据指引
在美国三季度GDP初值比较中性后,市场关注接下来的美国通胀及就业数据对加息预期的影响。美国方面的大环境影响两个方面:利率接近中性利率后,加息节奏逐渐放缓;特朗普景气周期可能结束,特朗普行情调转方向。
货币政策方面重点关注通胀数据的变化,接下来的周初将公布美国9月核心PCE物价指数,是美联储制定货币政策的主要依据,目前稳定在2%的目标位,短期继续向上的压力不大。非农数据相对影响偏小,因就业处于充分就业区间,即便出现短期超预期变化也不会影响中期趋势。而就业数据中的薪资增速数据较就业数据更重要,主要反应未来通胀的压力,目前薪资增速数据并未过快上涨,反应通胀压力不大。
制造业PMI数据反应经济韧劲和需求,影响未来GDP的增速预期,影响美股和美元走势。
二、日元强势特征渐显,关注日央行利率决议
最近两周日元的走势比较强势,有避险属性推动,也有经济复苏态势良好的支撑。接下来的日本央行利率决议虽然仍然会维持宽松的货币环境,但市场预期比较充分,对市场影响有限。近期中日会谈,为未来贸易合作提供良好的环境,也利好日本经济发展。
三、英国央行利率决议在脱欧谈判结束前难言强势
目前英国脱欧谈判方面仍然没有实质进展,央行在此基本环境下难言紧缩,释放维稳的宽松声音概率较大,市场预期也不会意外加息,因此总体给英镑造成弱势的环境。
四、欧洲继续在货币政策收紧和不确定性事件双重影响下
欧洲方面将迎来GDP和通胀CPI的考验,目前欧洲央行在年底结束购债而明年9月开启加息周期的概率较大,数据只要不明显变差,就支持收紧货币政策的趋势。该方面对欧元的影响是中线看多。另一方面,事件的不确定性影响短期压制欧元,主要包括意大利财长预算计划及英国脱欧谈判。目前意大利方面在欧盟规定的2周调整预算期限内,但初期意大利方面表示2.4%的比例是上限,可能达不到,而同时又表示不会调整预算。在接近欧盟的期限结束阶段,该风险逐步升温,欧元等待事件进展的影响。英国脱欧方面越接近11月,市场越敏感,关注英国方面会否出现超预期的利好消息,对英镑影响会比较大,而英国央行的利率决议影响有限;欧元方面也是同样的方向影响。
五、美国将开始对伊朗进行能源制裁
路透社报道,随着美国制裁伊朗正式日期临近,中石化和中石油已经停止采购11月份交货的伊朗原油。目前中国买家是否获得制裁豁免还不明确,美国此前提出11月4日开始执行对伊朗原油出口的制裁,强迫伊朗停止其弹道导弹项目。重点关注到达制裁期后,是否有国家或企业继续与伊朗进行石油贸易,美国方面的态度如何。当前印度和俄罗斯及欧盟部分国家还在坚持与伊朗进行原油贸易,中国方面是否真的终止,还需继续关注。
六、具体一周重要数据和消息
周一,(!!!!)意大利9月PPI数据;英国10月CBI零售销售数据;美国9月个人支出月率、核心PCE物价指数年率。
周二,(!!!)日本9月失业率;意大利三季度GDP数据;欧元区10月经济景气指数、工业景气指数及消费者信心指数数据;欧元区三季度GDP初值;美国10月咨商会消费者信心指数数据。
周三,(!!!!)美国常规原油周库存API和EIA数据;澳大利亚三季度CPI;中国10月官方制造业PMI数据;日本央行利率决议,维持宽松政策概率大;欧元区9月失业率及10月CPI年率初值数据;美国10月ADP就业数据;加拿大8月GDP月率;美联储公开会议。
周四,(!!!!)中国10月财新制造业PMI数据;瑞士10月CPI数据;英国10月制造业PMI数据;英国央行新一期利率决议及通胀报告,加息概率低;美国10月ISM制造业PMI数据。
周五,(!!!!!)瑞士9月零售销售年率;欧元区10月制造业PMI终值数据;美国10月非农业就业数据、薪资增速数据;美国9月贸易帐数据;美国9月工厂订单月率数据;次日凌晨美国油服公司钻井平台数据。
周日,(!!!!!)美国对伊朗能源制裁;美国进入冬令时,此后重要数据公布时间提前到20:30。
七、具体品种技术分析
美元指数周线结构目前平台型整理结构概率较大,b浪的三个结构比较清晰,接下来一周开始做c浪的五个结构调整概率较大。【EFS分析,仅供参考】
欧元兑美元周线结构在刚结束的一周再次测试到前期低点附近,是开始反弹构筑双底结构,还是继续下破前低进行调整,等待接下来一周的数据指引。技术方面获得支撑开始反弹概率偏大。【EFS分析,仅供参考】
英镑兑美元周线结构长阴线下跌接近前低,短期还有再次测试前方低点的可能,短线做空操作为主。具体在1.2910轻仓做空,1.2960止损。【EFS分析,仅供参考】
美元兑日元周线结构清晰,在顶部形态过后,短期均线附近震荡收阴线,接下来开始下跌趋势概率大。操作方面,在10周均线阻力位112.2附近做空,112.7止损。【EFS分析,仅供参考】
美元兑加元周线结构在趋势线及布林带中轨附近出现了宽幅震荡走势,加息在预期之中,因此美加下行探底再回升,比较标准。总体趋势偏强,回测支撑后继续向上概率大,5周均线下方止损多单。【EFS分析,仅供参考】
澳元兑美元周线结构单边下行趋势还没有结束,但短期有支撑,可能走反弹结构测试10周均线,短线操作需谨慎,可10周均线阻力位附近尝试做空,固定止损控制风险。【EFS分析,仅供参考】
EFS分析
2018年10月28日
2018-10-29
