澳元
澳元作为商品货币的代表，汇价受到中美贸易局势的影响较大。上周末G20峰会传来利好消息，中美首脑就防止贸易战进一步升级达成一致，决定暂停加征新关税，并给予两国90天的时间来达成新的协议。市场风险情绪好转，大宗商品市场受到提振，澳元也因此受益。但昨日美债收益率曲线出现部分倒挂，市场担忧情绪再起，澳元先涨后跌，最终收报在0.7337，跌幅0.3%。
个人认为短期内澳元仍存在上行的可能。昨日澳大利亚联储公布12月政策利率，如市场预期的一样，维持利率水平1.5%不变，依然保持低利率支撑经济的看法，同时指出经济运行状况良好、失业率处于6年来低位，并小幅上修GDP预测至3.5%。数据方面，昨日公布的ANZ消费者信心指数录得119.5，高于前值。整体来看，澳洲联储政策路径较为稳定，劳动力市场表现稳健，对澳元形成基本面支撑。技术面来看，澳元在11月份突破自年初形成的下降通道上轨后，在0.7160-0.7330区间展开盘整。本周借G20利好之机，曾一举站上日线维加斯通道0.7355位置，目前回到维加斯通道0.7313-0.7352的区间徘徊。若后市澳元能够站稳0.7355，投资者可考虑在此位置轻仓做多，目标看向0.7450，止损可设在0.7330。否则，仍采取区间交易策略，在0.7150-0.7350高抛低吸。
黄金
本周黄金价格连续两日上涨，昨日国际现货黄金价格上涨近8美元，报收1238.16美元/盎司，涨幅0.6%。本轮黄金价格的上涨主要是得益于两方面的因素：一方面是多位美联储官员接连发表鸽派言论，令美指承压从而利好黄金。周一美联储理事夸尔斯表示目前正在接近中性利率区间的底部，美联储副主席克拉里达也释放鸽派信号，表示通胀目前正处于美联储2%目标的水平。上述情况令市场对于明年加息次数的判断出现分化，降低了投资者对于美国明年加息次数的预期，使得美指从97.69高位一路回落至97以下，黄金趁势上涨。另一方面则是G20中美暂停加征新关税的消息使得市场对于全球贸易摩擦的担忧有所缓解，风险情绪好转打压美元，从而利好黄金。
个人认为上述两方面因素对于黄金的提振作用还将延续，短期内黄金大概率仍将上行。技术图形中，黄金价格正在向近4个月以来的高点1243发起挑战，同时逼近日线维加斯通道上轨1243.80位置。投资者可延续逢低做多黄金的思路，目标看向年初高点50%斐波那契回撤位1262。
仅为个人观点，不代表所在机构观点
中国银行北京市分行外汇交易员 孙雨
2018-12-5
