对于交易周期来说,并不是说任何级别都是合理的。大部分人认为,分钟级别、小时级别都同样遵循K线的自相似性,所以他们对于行情分析来说,并没有什么不同。但就是这个思维漏洞,让不少人一错再错而无法自拔。因为,价格虽然一直处在变化当中,有些时候变化还特别大,但真实世界的基本面,却具有完全的稳定性。它不会像杂波一样频繁的上上下下,而是在较长的一段时间里保持不变。我们的操作周期,需要给基本面留出足够的变化时间,让他能够拥有足够的余地来推动行情出现较大变化。分钟与小时级别,抛开某些特殊数据以及事件,显然无法满足这一要求。不依据基本面的变化而操作市场杂波,结果更多的是竹篮打水一场空,达不到自己想要的结果。因为趋势的背后是基本面的变化,没有后者,前者也就无从谈起,两者并不是互相依存的关系,而是前者是后者的具体表现。
对于纯粹的技术分析来讲,只要有历史数据,将其按照时间和空间线排列之后,就可以依据已成的系统对买卖信号进行判定。所以这根K线到底属于黄金还是原油,对于技术分者来说并没有什么不同。然而,黄金的避险属性和原油的能源属性之间,有着巨大差别,并不能简单画等号。当然,黄金和原油都有同样的大宗属性,这让它们之间可以发生联动性的变化,但这其中的相关性并不太高。
说到这里,想要提一下国内风行的高频EA,暂且不谈其是否运用了马丁格尔这样的不理性资金管理策略,单考虑其分钟级别的交易周期,就可以肯定,其操作的并非趋势,而是市场杂波。最后的结果,对于刚开始尝试的人来说,胜率非常高,资金曲线也漂亮,觉得非常不错;使用了有一段时间的人,会感觉盈利率太低,而且资金无法充分利用,因为仓位过轻;使用更长的人,可能已经离开了这个市场,因为都是一样的爆仓或者清盘的结局。就一外汇市场来说,美元指数自2014年开始的震荡行情,让马丁策略在国内做的风生水起,赚到盆满钵满(前提是加仓系数不是特别大)。但是,在特朗普上台之后,美元指数持续的单边剧烈下挫给了国内醉生梦死的马丁类公司当头一棒,大部分资管或者操盘小作坊倒闭歇业,干起了其它营生。
技术分析的主要工作是不停的统计历史,然后某类信号在历史当中出现的频率来安排我们对未来的判断并进行交易,如果某个信号在过去表现出相对较高的成功率,就可以用来搭建交易模型。但现实情况中,一个棘手的问题,我们无法用技术分析判定单边与震荡的准确分界线;我们也无法判断震荡和趋势在哪个时间点结束。虽然按照历史统计,达到某一条件或者规则,似乎可以让我们置身大概率的情况之下,但这只是幻觉,类似于“市场总是与我作对”的幻觉一样。比如常用的三根不同周期的多头或者空头发散排列。虽然我们希望它的发散性持续下去,但未来总是不尽人意。我们需要看清楚技术分析在整个交易当中起到了什么作用:进场点位及止损的合理设置。除此之外,技术分析没有任附带效果,尤其是历代投资大师所提起的预测问题,更是痴心妄想。技术分析从来没有这样的作用,也从来没有必要具备这一魔力。大奖章基金是量化投资者常挂在嘴边的成功案例,并以此来论证技术分析的绝对有效性。但市面上并没有关于大奖章基金具体策略的书籍文章,这可以说西蒙斯保密性做的非常好,也可以说关于大奖章基金的成就和模型核心有较大水分。
对于技术分析领域,成百上千的指标来说,都摆脱不了无预测性的问题,包括向前推进的鳄鱼线。指标最大的用处,在我看来,只是对当前行情运行状态的判断。比如说当前三根均线呈现多头排列,那么我们知道当前处在单边行情里面,但未来会不会继续维持这一状态,我们并不知道,技术分析只是给出了一个假设:会延续前期的状态。也正因为这一理想化的假设,技术分析才偏离了其最根本的作用。当我们依据某些条件达成,作为自己的开仓进场信号时,我们只是把自己放在了一个相对安全的当前状态,而未来会如何发展,这我们控制不了,最起码对于技术分析来说无法控制。这也是为什么基本面分析,对于交易盈利来说不可或缺的原因——它是行情发展变化的根本动力。
以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎
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2018-12-26
