八月份刚刚过去一半时间,有些品种已经透支了全月的走势幅度。比如离岸人民币汇率,五个交易日涨幅2.38%,点数2500点;黄金五个交易日,涨幅达到6.13%,点数1098点。对于后知后觉的投资者来说,这时候才想起来参与黄金和USDCNH的多头行情,但为时已晚。对于8月份来说,其最大涨幅已经被前五个交易日透支,未来将以震荡或者回调走势进行修正,等待9月份再行爆发。就以离岸人民币汇率来说,当前突破7这一整数关口,已经造成了国内民众恐慌和美国总统特朗普的指责,如果未来继续突破前高上冲,不单从概率上讲可能性不高,中国人民银行也不会袖手旁观。
黄金的升值和人民币的贬值,都是因为中美贸易摩擦,所以从两者价格走势图中可以看出,其行情爆发点均出现在2019年7月末。不过,从长周期来看,黄金上涨的支撑在于美联储的持续降息;离岸人民币的贬值取决于人民银行会不会继续实施宽松的货币政策。当前虽然没有降息,但通过各种短期工具向市场释放的流动性依旧很大;另外居民和企业不断向银行增加贷款规模,增加了在市场中流通的货币总量,也就是居高不下的M2增速数据。其实贸易顺差的国家货币天然倾向于贬值,因为经常账户的贸易贸易顺差意味着国外拿美元购买货物;而对于资本账户来说,却是拿货物购买美元。在美元需求量持续的情况下,人民币自然要走贬值路线。
【财经数据和事件】
| 物价CPI | 利率i | |
| 美国 | 周二 | 无 |
| 德国 | 周二 | 无 |
| 法国 | 周三 | 无 |
| 英国 | 周三 | 无 |
能够影响汇率的财经数据不算多,主要集中在各国中央银行和各国物价当中。央行的首要职责就是维持物价稳定,只是这个稳定并不是一成不变,而是在一定程度内上涨,比如2%,也就是温和通胀。所以,物价和利率,是影响一国货币升值与贬值的最关键的因素。本周主要经济体均没有利率决议,另,美、德、法、英均会在本周公布本国物价在7月份的表现情况。
本周三将会有两项与原油相关的数据公布,其一是API原油库存数据,其二是EIA原油库存数据。这两项数据当中,EIA的重要性要远高于API数据,不过,API公布时间早于EIA,可以作为前瞻指标。本周五还将有欧佩克公布月度原油市场报告公布,从以往经验来看,欧赔克报告对原油的影响性较为一般。需要补充的是,中、美、英均已公布第二季度GDP增速,三国数据均大幅下滑,这预示着未来全球经济将继续衰退。作为全球经济晴雨表的原油,也讲继续以空头走势延续。
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2019-08-12
