全球避險情緒飆升,福匯www.fuhuiapac.com首席環球投資策略師對2019年上半年金價走勢進行回顧,並對下半年發展方向做出預測及回顧。
2019年伊始,國際金價走勢良好。1月上旬尚且在1300關口下方徘徊,到8月已經順利突破1500關口。2000美元的漲幅共耗時8個月完成,整個上漲過程可以分為兩個階段。
數據來自福匯www.fuhuiapac.com平台2019年金價走勢
第一個階段(紅色框):躊躇前進,多空勢力爭奪1300關口
從今年1月至5月期間,黃金多頭勢力與空頭勢力主要圍繞着1300關口開展拉鋸戰。這段時間里金價一度曾回撤至1267,但最高竟也漲到了1345,波動幅度超過了75美元。
第二個階段(藍色框):多頭終於獲勝,開啟“直線飆升”模式
從今年5月開始,黃金多頭確認突破1300關口,隨後一個月時間便上漲了104美元,7月略微修整後,8月黃金將目標對準1500再次開啟“直線飆升”。目前金價恰好在1500上下震蕩。
黃金如此驚人漲勢的背後與多個基本面因素相關聯。首先,全球央行陷入寬松潮流,大幅增持黃金儲備。
8月1日淩晨,美聯儲主席鮑威爾宣布“降息25個基點”,現貨黃金則最高升至1445附近。其實早在今年年初,鮑威爾已經在不同場合中談及對美國通脹的擔憂,一改去年瘋狂加息的立場,不斷釋放出今年可能調整貨幣政策路徑的信號。而在美聯儲重啟減息之前,澳大利亞儲行、新西蘭儲行以及其他國家央行紛紛下調利率,全球央行早就開啟競相“比慘”模式,重新轉向寬松的貨幣政策,以刺激本國經濟。
行情的結果,實際是多米諾骨牌一樣的連續因果鏈所形成的。除了央行貨幣政策,債券市場也出現了一些信號,令投資者擔心全球經濟複蘇的速度進一步放緩。8月15日,美債市場10年期與2年期債券收益率釋放12年來首次倒掛信號,令市場如同驚弓之鳥,恐慌指數VIX漲超26%,美股亞股齊暴跌,黃金和日元再次迎來關鍵突破。
黃金的上漲原因,也許我們還可以從黃金儲備的持有量變化看出一些端倪。世界黃金協會8月發布的數據顯示,2019年上半年全球各國央行的淨購金量達374.1噸,同比增長57%,是自2010年各國央行成為淨買家以來的最高水平(按年度計算)。在這6個月內,了近幾個季度的有9家央行的黃金儲備至少增加了1噸。這延續趨勢,增持黃金的需求已在更多國家(主要是新興市場國家)的央行之間蔓延開來。更多一手新聞快訊可關注福匯經濟日曆,即時更新。www.fuhuiapac.com
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來源:券商中國
其次,世界範圍內頻繁暴發的貿易糾紛也在某種程度上助燃了市場避險情緒。盡管貿易戰對避險資產的影響存在不確定性和不穩定性,並非每個區域的貿易糾紛都會引起黃金或日元的震蕩。但通過總結2018-2019年美股標普500指數走勢可以發現,中美貿易關系的反複在一定的情況下導致投資者撤離股市,轉而追捧黃金等避險資產。
來源:MacroMicro.me
目前,現貨黃金價格震蕩下行,最新交投於1495美元/盎司附近。備受矚目的傑克遜霍爾全球央行年會今將拉開帷幕,投資者正等待美聯儲主席鮑威爾稍晚的演講,以找尋利率前景線索。假如鮑威爾並未釋放如市場預期的鴿派信息,美元將走強,而黃金則可能遭遇打壓。反之,黃金將延續此前的上漲勢頭。高盛認為,1500美元/盎司水平對黃金而言,只是一個開始,未來6個月金價有望漲至1600美元/盎司關口。我們拭目以待。
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2019-08-27
