1月15日淩晨,美國石油協會公布的數據顯示,美國截至1月10日當周API原油庫存增加110萬桶,預期減少75萬桶;汽油庫存增加320萬桶;精煉油庫存增加678萬桶;數據公布後,美原油短線快速走低並基本抹去日內漲幅。
1、季節性需求下降拖累油市
2、美頁岩油產量增長放緩
3、突發事件引發投機情緒,油價急速回落,多頭僅剩58.00最後陣地
1、季節性需求下降拖累油市
中東局面趨於穩定後油價大幅回吐漲幅,本周一在國際貿易局勢樂觀情緒的幫助下原油堪堪止住跌勢,但是供應過剩的擔憂仍占據主導地位。
全球供應、天氣波動和許多其他因素,尤其是各種餾分油的供求關系,會導致價格變化,直接影響煉油商的利潤率。當成品油需求上升或者原油價格下跌時,煉油廠利潤會隨之上升,但是如果稱成品油需求減弱或者原油價格上漲時,煉油廠利潤則會下降。這種價差往往表現出強烈的季節性,因為它們往往在冬季幾個月下降,並隨着春季和夏季需求的增加而上升。目前的價格走勢表明,需求疲軟主要是由於汽油的季節性疲軟。考慮到去年同期的大幅下降,在2020年早期煉油廠利潤下跌的可能性很大。
2、美頁岩油產量增長放緩
展望未來,所有人的目光都再次聚焦在美國的石油產量上。因美國庫存上升,市場擔憂2020年仍然會有供應過剩的一年。但巴林石油部長表示,盡管美國頁岩油產量有望在未來幾年達到每日1400萬桶,但全球石油供應充足的市場預期可能會重新調整。美國能源情報署預計,2020年美國石油日產量平均為1320萬桶,比2019年增加90萬桶。然而,與過去幾年相比,供應的增長正在放緩,2018年的增長為160萬桶/天,2019年的增長為130萬桶/天。
圖一:原油日線趨勢圖
3、突發事件引發投機情緒,油價急速回落,多頭僅剩58.00最後陣地
中東地區的局勢沒有進一步發酵,同時對全球原油供給帶來的影響也並不如市場預計的那麼劇烈,美原油價格在刷新年度高點至65.00上方後即快速下跌,異常劇烈的波動行情中投機情緒產生的影響是巨大的。
技術面上,油價最終在突破通道中軌後對上軌壓力位測試,在此前很長的一段時間內油價出現小連陽上行的走勢,這也是此次油價回調幅度和速度異常巨大的主要原因。小連陽走勢出現前,油價曾在58.00區間附近長時間橫盤,疊加目前58.00附近行情存在下軌支撐,多頭有望依靠57.50-58.00一線嘗試企穩反彈。目前各周期原油走勢均偏空,不過同樣的各時間行情沒有明確跌破57.00-58.00區間的信號,所以盡量避險因過分看空油價帶來的短期風險。
壓力位:60.00支撐位:57.50
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2020-01-15
