曾经数十年只发生过一次的熔断事件,在短短一个月内就已发生了5次;曾经对降息慎之又慎的美联储,在12天内降息150个基点,并接连5000亿美元国债和2000亿美元抵押贷款支持证券购买计划、乃至推出“无限量”QE……
在新冠肺炎疫情蔓延全球的同时,各类资产在恐慌情绪飙升中迎来迥异命运:美股自高点跌去20%、11年“长牛”谢幕;美债收益率不断探底;美元指数站上100关口,为近三年最高水平;石油价格重回“20”时代;黄金大幅回撤,一度跌破1500美元/盎司大关。
风云变幻的市场中,投资者应该何去何从?Trademax为全球领先的跨国综合性金融集团,面对各类资产的投资机会,通过TradeMax的CRM系统,可以实现资金同一个门户下的快速内转,一个账户交易多种金融标的产品。
黄金仍为避险首选
一般而言,在市场恐慌时,为了缓冲风险,很多人会选择黄金作为避险资产,防止疫情扩散加快或经济影响大于预期。对于与美元指数反相关的黄金而言,美联储的降息更有机会使得黄金“一飞冲天”。然而,此前黄金价格却“不升反跌”,
对此,Trademax指出,当市场恐慌情绪达到一定程度后,人们倾向于落袋为安、现金为王,这也是近期美元指数大幅上升的原因。前期黄金买盘撤出,导致作为避险资产的黄金价格回落。
但Trademax认为,当前只是黄金的技术性回调,随着美联储扩表等量化宽松政策的落地,未来全球经济可能出现衰退之后,黄金仍有理由成为避险的首选。届时黄金价格将继续回升,今年内将大概率回升至1700美元/盎司。
截至3月24日,黄金价格已从近期低点回升至1600美元/盎司上方。
美股跌势将延续
“美联储提前降息对股票市场来说适得其反,市场会将其看作事态严重的信号。”Trade认为,美股还未到反转之时,抄底仍需谨慎。多年长牛后,趋势一旦反转,跌势将延续。
“美股可能要到11月大选前才能有所起色,毕竟股市是经济的引航标,也是特朗普争取连任的筹码。”Trademax表示。当然美股的走势也要看美国政府对疫情控制,以及财政、货币政策的实际执行力度。
此外,值得一提的是,2020年新兴市场预期收益增长15.3%、市盈率13.1倍,而美国这两项指标分别为9.2%和19.3倍。桥水、贝莱德等许多全球知名资产管理公司都表示,未来几年,中国股票市场是相对高收益的来源。虽然近期美元流动性收紧导致外资净流出,但从中长期来看,尤其是随着MSCI逐步纳入A股,更多国际投资者将进入A股。
板块方面,Trademax认为在避险环境下,消费类、技术创新类(如信息技术、通信)、结构性改革类(如新能源)相关股票可以优先配置。
中长期美债具备投资价值
美元指数没有太受到美联储降息的影响,反而目前由于全球的公共卫生事件影响,包括原油愈演愈烈的价格战影响,美元市场短缺,造成了美元指数的短期内拉升。但是由于美联储释放的大量资金,以及美国政府可能实施巨量经济刺激计划,都可能将美元指数重新拉回到一个相对稳定的位置。因此,Trademax认为,从大的基本面看,美元指数可能出现一定的回落。
“做空美元要找技术性阻力,抄底则要结合之前低点(90左右)以及欧元走势做判断,因为欧元占美元指数的56%,如果欧元走弱,美元指数还会继续走强。关注美联储扩表计划力度如何,对股市能否显效?如果效果明显,美元指数可能会回落。”Trademax表示。
3月3日美联储降息后,30年国债收益率暴跌至创纪录低点的1.5%下方,10年期国债期货熔断。Trademax认为,美联储紧急降息后,中长期美债更具备投资价值。不过,市场上可购买的优质10年期债券不多,可以在低位配置3年、5年期债券。
2020-03-25
