■原油原油市场已经万劫不复。昨天(4月20号)西德克萨斯中间基原油(WTI)5月期货合约的历史性抛售是一种技术性情况,对油价期货的整体曲线和其他资产价格没有很大的影响,而今天(4月21号)油价的崩溃就不同了,在德州铁路委员会(美国原油监管机构)就限制原油产量发生分歧,并将下一次决策投票推迟至5月5日之后,油价进一步暴跌。据报道,欧佩克仍在试图召开电话会议,但预计沙特、科威特和阿联酋都不会不参加。人们推测,欧佩克可能在5月10日举行会议,以讨论进一步减产。油价崩溃的原因是,没有人想成为第一个减产的。德州铁路委员会已经做出了决定,欧佩克迟迟没有反应,这基本上意味着全球储油空间将在5月的第二周用尽。特朗普政府挽救美国页岩油产业的努力没能成功,对很多美国的产油商来说,今天的油价暴跌是最后一击。无论是购入原油填补战略原油储备,还是给沙特原油施加关税,特朗普都无法拯救美国的页岩油生产商,而任何资助美国产油商的提案都将受到国会的强烈抵制。很快,北美页岩油生产商将被迫停止生产,而大多数规模较小的产油商将无法度过这次低油价、低需求的危机。原油价格的大幅波动仍将继续,在6月份WTI期货合约已跌至个位数的情况下,如果油价在接下来的几个交易日内跌为负值,我们也不应感到惊讶。COVID-19疫情造成的需求破坏使得产油商争先恐后地寻找储油空间,因此原油减产是必然发生的。7月交割的WTI期货合约价格已下跌22%,但仍高于每桶20美元,这提醒着人们:油价迟早会稳定下来,因为减产看起来将以猛烈而不合作的方式发生。
■外汇市场所有与原油产业挂钩的货币都在今天(4月21号)全线走低,俄罗斯卢布和挪威克朗领跌,加元仍然坚挺,但可能不会持久。油价加拿大经济的恢复应该比预期需要更长的时间,加元的出色表现可能会是短暂的。加拿大将在今年剩下来的时间里持续受到家庭债务增和能源困境的困扰,因此它的经济活动不会在短期内迅速恢复。
■墨西哥墨西哥央行追上了全球其他央行的减息步伐,出乎市场的意料降低了隔夜利率。不过在墨西哥央行降低利率并宣布采取其他措施以改善流动性之前,比索就已经在下跌了。虽然墨西哥央行将隔夜利率降低了50个基点至6.00%,但这仍不足以引起人们的兴趣。
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2020-04-22
