似乎糟糕的PMI没能产生什么影响截至发稿时(4月23日),尽管经济数据十分糟糕,欧洲股市看起来只是涨跌互相,美国股市也只在开盘后有微小的跌幅。投资者似乎选择了再次忽视这些惨淡的经济数据,虽然我理解他们这么做的原因,但这并不能掩盖这些数据差得可怕的事实,而且无论我们采取多少经济刺激政策或支持计划,这些数据都将产生严重的后果。当然,最大的困难在于精确地量化经济损失。我们很难将这次经济危机和之前的相比较,因为人们这次并没有选择消费与否的权利,毕竟商店都关门了,民众也被禁止离开家。可想而知,目前的商业环境十分悲惨,不过虽然现在的商业数据严峻,可一旦商家获准再度开业,这些数据就会迅速且大幅地改善,届时人们将急不可耐地走出家门,而且如果他们没有在这段时间失业的话,他们还会有很多的钱可以消费。虽然并非所有企业都会迅速反弹,但总体前景仍将比现在好得多。单单不确定性的缓解就会盖过目前惨淡的经济数据。这或许就是为什么人们选择忽视现在这些糟糕的经济数据的原因吧。PMI(采购经理人指数)调查里的数据或许反应了当前的商业情绪,但对于6个月以后的商业情绪,却无法很好的反应,而这该本是PMI调查的关注重点。当然,只有在失业不变成长期性问题,企业也保持不倒闭的情况下,人们才会忽视这些经济数据。
原油市场内的恐慌暂时消退原油价格于周四再度小幅反弹,但您别被误导了,在目前低油价的环境下,百分比上的变化会非常夸张。别会错我的意思,今天(4月23号)油价没在开盘后跌到负值已经是很好的消息了,但现在的价位也不是高枕无忧,油价还是有可能再次崩溃的。即便是一个月前,我都无法想象我会说这样的话。由于原油的基本面仍无改变,我不认为价格会有多大的涨幅(绝对值而言),除非有重大事件发生。美国总统特朗普拯救美国原油产业(和里面的员工)的努力将持续受到阻力,早些时候欧佩克不慌不忙的态度也意味着他们不愿意做更多减产。虽然美国的原油产量再次下降,但这还远远不够,因此油价很可能仍将维持低迷。
金价向着4月高位上涨虽然股市和美元都相对稳定,但黄金似乎找回了一些此前被抑制的动力,当日(4月23号)已上涨逾1%,距离本月早些时候触及的高位仅差毫厘。如果金价没能突破4月份峰值的话,黄金就有可能再次走软,并下探至周二的低位。而如果金价突破每盎司1,750美元的话,它就可能更进一步。黄金价格与风险偏好关系的演变将值得关注,之前每次其他资产价格发生暴跌时,黄金都容易受到波及。但话说回来,史无前例的全球刺激措施将给黄金提供无法忽视的看涨动力。
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2020-04-24
