摘要
拜登正式公布了其基建计划,此外,当前市场,存在几个特征:一是截至昨日,港股主要公司2020年业绩均已公布,业绩预期落地;二是美国十年期国债收益率走高,已经成为常态;三是,欧美疫情出现了反复,短期欧美疫情防控压力仍较大;四是欧美宏观经济数据表现亮眼;五是相比2021年初,南下资金大幅减少,大市成交量减少。
对于后期走势,我们认为4月将以【震荡回暖+结构性机会】为主,但恒生指数向上和向下的空间均不是很大。对于具体方向,仍以结构性机会为主,行业之间出现分化,行业内部成份股亦出现分化。在当前主要公司全部公布了2020年业绩之际,重点关注业绩优良但前期经过大幅调整的公司。
关联代码:中集集团(02039.HK)、腾讯控股(00700.HK)、思摩尔国际(06969.HK)
隔夜环球市场表现:
数据来源:Wind资讯
注:截至当地时间2021年3月31日24时,原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司。
大市评述:
昨日,港股市场三大指数高开低走,收盘,恒生指数下跌0.70%,收于28378.35点;国企指数下跌0.44%,大市成交1640.39亿港元。恒生科技指数微涨0.04%,成交427.18亿港元。板块方面,银行、保险、服装、电讯、油气开发、汽车等权重板块全线下跌,科技公司、医疗保健、消费品涨跌不一。
美股市场,,道琼斯工业指数下跌0.26%;标普500指数上涨0.36%,盘中再创历史新高;纳斯达克指数上涨1.54%。明星中概股涨跌不一。消息方面,拜登正式宣布了2万亿美元的基建计划,全美建设50万电动车充电站,改造交通、宽带、水和清洁能源。
当前市场,存在几个特征:一是截至昨日,港股主要公司2020年业绩均已公布,业绩预期落地;二是美国十年期国债收益率走高,已经成为“常态”;三是,欧美疫情出现了反复,短期欧美疫情防控压力仍较大;四是欧美宏观经济数据表现亮眼;五是相比2021年初,南下资金大幅减少,大市成交量减少。
因此,对于后期走势,我们认为4月将以【震荡回暖+结构性机会】为主,但是,恒生指数向上和向下的空间均不是很大,仍将以30000点作为争夺锚点。受到美债收益率走高影响,一部分2020年大幅上涨的科技公司和成长性公司,估值存在一定压力,对指数大幅向上形成压力;与此同时,科技公司、医疗保健、消费品在牛年以来已经大幅调整的背景下,再向下大幅调整的空间亦不大,此外,传统行业公司估值和业绩提供了较厚安全垫,亦导致指数向下调整空间不大。
因此,对于具体方向,我们认为仍以结构性机会为主,行业之间出现分化,行业内部成份股亦出现分化。在当前主要公司全部公布了2020年业绩之际,重点关注业绩优良但前期经过大幅调整的公司。
个股点评:中集集团(02039.HK)
核心观点:
1.3月29日,公司发布2020年业绩公告。全年收入941.59亿人民币,同比增长9.72%,净利润60.12亿人民币,同比增长139.50%。
2.公司集装箱销量及营业收入同比均明显上涨,尤其是在下半年实现量价齐升。2020年,价格方面:20尺干货标准箱1月份的报表结算箱价平均约1,656美元,至6月份上升为均价1,998美元,12月平均价已经上升到2,322美元;销量方面:普通干货集装箱累计销售100.26万TEU(2019年:89.86万TEU),同比增长11.57%;冷藏集装箱累计销售12.86万TEU(2019年:13.75万TEU),同比减少6.47%。
3.中集车辆在全球销售各类半挂车131,327辆,同比增长11.57%,在中国销售专用车上装56,449台套,同比增长22.01%,在中国销售冷藏厢式车厢体6,049台套,同比增长35.78%;实现营业收入合计人民币264.99亿元,同比增长13.56%;实现净利润合计人民币12.69亿元,同比下降2.60%。
4.公司物流服务业务实现营业收入人民币106.36亿元,同比增长16.15%;实现净利润人民币2.66亿元,同比增长140.57%。
5.公司空港、消防及自动化物流系统业务实现营业收入人民币60.89亿元(2019年:人民币59.62亿元),同比上升2.12%;实现净利润人民币3.24亿元(2019年:人民币2.53亿元),同比上升28.00%。
重点关注:
1.腾讯控股(00700.HK):2020年,公司收入4820.64亿人民币,同比增长28%;净利润1598.47亿人民币,同比增长71%;非通用会计准则下净利润1227.42亿人民币,同比增长30%。
2.思摩尔国际(06969.HK):公司公布了2020年全年业绩,全年收入100.10亿人民币,同比增长31.5%,毛利52.96亿人民币,毛利率为52.9%,经调整净利润38.93亿人民币,同比增长71.9%。
新股动态:
联易融科技(09959.HK):公司将于4月8日公布中签及开始暗盘交易。
公司简讯:
1.希玛眼科(03309.HK)发布公告,于2020年公司实现收益7亿港元,同比增加21.4%,年度股东应占亏损624.6万港元,去年同期则为溢利4143.5万港元,基本每股亏损0.57港仙,末期股息每股2.0港仙。
2.阜博集团(03738.HK)发布公告,截至2020年12月31日止年度,公司收入约为4390万美元,较2019年的收入约1880万美元增加约133.6%;毛利约为2130万美元,较2019年的约1350万美元增加约780万美元;公司拥有人应占溢利约为1050万美元,上年同期亏损约620万美元。
3.中国宏泰发展(06166.HK)发布公告,截至2020年12月31日止年度,实现收益人民币23.986亿元,同比下降10.2%;公司拥有人应占溢利人民币8.465亿元,同比增长1.9%;基本每股盈利人民币0.49元;建议每股末期股息港币0.18元。收入减少主要由于土地开发项目收入较去年同期减少所致。
4.阳光能源(00757.HK)公告,虽然随着光伏发电平价上网时代的到来,销售单价持续大幅下滑,但集团2020年收益为人民币60.5亿元,同比大幅上升37%。公司权益持有人净亏2.16亿元,同比收窄39.34%;每股基及摊薄亏损6.82分;无派息。
5.飞鱼科技(01022.HK)公布2020年业绩,收益约人民币1.17亿元,同比增长3.7%;毛利8241.9万元,同比增长5.6%;母公司拥有人应占年内亏损2146万元,同比减少73.3%;每股亏损0.01元,不派息。
6.北京控股(00392.HK)公布2020年全年业绩,该公司实现营业额约为684.1亿港元,较去年上升1%;股东应占溢利约为52.9亿港元,较去年减少34.4%;撇除本年一次性事项影响后公司股东应占溢利72亿港元,较去年减少10.7%;每股基本及摊薄盈利4.19港元,建议派付2020年度末期股息每股74港仙。
7.浦林成山(01809.HK)公布2020年业绩,收入约人民币62.83亿元(单位下同),同比增长12.4%;毛利约14.01亿元,同比增长30.3%;公司股东应占溢利约6.05亿元,同比增长约为26.1%。每股盈余0.95元,末期股息每股普通股税前0.2港元。
8.环球医疗(02666.HK)发布2020年度全年业绩公告,集团年度收入约人民币85.21亿元,同比增长25.0%;除税前溢利约23.65亿元,同比增长6.9%;公司普通股权益持有人应占年内溢利约16.48亿元,同比增长10.7%;基本每股盈利0.96元;拟派末期股息每股普通股0.31港元。
重要资讯:
1.美国总统拜登公布一项2万亿美元的基础设施计划。该计划为期8年,旨在重建美国老化的基础设施,推动电动汽车和清洁能源,创造就业机会。计划包括四个大项:一是投资交通基础设施和建立能够抵御天气灾害的“弹性基础设施”;二是改造和建造200多万套经济适用房和商业地产,更换全国所有铅管和服务电缆,投资通用宽带;三是改善护理经济,帮助老年人和残疾人获得负担得起的医疗护理,并扩大护理人员队伍。投资气候研究与制造业;四是提高企业税,以支付8年的支出计划。拜登提议将公司税率提高到28%,并把对跨国公司征税的最低税率提高到21%。
2.国务院常务会议推出深化“放管服”改革新举措,并确定进一步支持小微企业、个体工商户和先进制造业的税收优惠政策,其中,从今年4月1日起至明年底,将小规模纳税人增值税起征点提高到月销售额15万元。相关政策加上已出台税收优惠政策,预计全年新增减税超过5500亿元。
3.【Omdia:液晶电视面板(OC)除外的其他材料成本(ROM)将增加30-50%】市场研究机构Omdia发布的最新研究报告显示,过去的10个月里,液晶电视OC的主要尺寸价格都有100-250%的增长。液晶电视ROM价格在2020年第二季度至2021年第一季度期间平均上涨了15-30%。该机构预计2021年第二季度价格将再有10-20%的季度环比增长,意味着2020年至2021年期间,价格将增长30-50%。
4.中国中化集团与中国化工集团将实施联合重组。中化集团目前旗下有扬农化工、中化国际、中化化肥、中国金茂等多家上市公司,中国化工集团目前控股安迪苏、沈阳化工、昊华科技、风神股份、沧州大化、安道麦A、天华院、倍耐力等上市公司。
5.世贸组织:上调今年的全球商品贸易增速预期,预计2021年全球商品贸易增速为8%,此前预计为7.2%;预计2020年全球贸易下降了5.3%,此前预期下跌9.2%;预计2022年全球商品贸易增速将下滑至4%。
大行评级:
1.【高盛:江西铜业(00358.HK)估值吸引,预将受惠于铜价上升,目标价升5.9%至19.6港元】高盛发布研究报告,维持江西铜业(00358.HK)“买入”评级,目标价由18.5港元上调5.9%至19.6港元,下调今明年盈测介于4%至6%,以反映对其业绩及金价预测下调。
2.【中泰国际:丘钛科技(01478.HK)估值吸引,重申“买入”评级目标价升至23.4港元】中泰国际发布研究报告,重申丘钛科技(01478.HK)“买入”评级,目标价上调至23.4港元,估值吸引,认为公司业务发展向好,分拆摄像头模组业务于A股上市有助加速车载及IoT模组布局及估值释放。
3.【中金:重申小米集团-W(01810.HK)“跑赢行业”评级,目标价34港元】中金发布研究报告,重申小米集团-W(01810.HK)“跑赢行业”评级,目标价34港元。
4.【里昂:重申中广核电力(01816.HK)“买入”评级,目标价微升至2.2港元】里昂发布研究报告,重申中广核电力(01816.HK)“买入”评级,目标价由2.1港元微升至2.2港元。
5.【高盛:予万洲国际(00288.HK)“买入”评级,目标价微降1.1%至9.1港元】高盛发布研究报告,予万洲国际(00288.HK)“买入”评级,目标价由9.2港元微降1.1%至9.1港元。
6.
作者:艾德证券期货研究部
免责声明:通过本文发布给阁下的资料包含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论,并非构成投资建议,也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。此外,本文内容是在没有考虑任何特定人士的具体投资目标或财务状况(包括存款规模,杠杆,风险接受程度和风险承担能力)的情况下编制的。任何参考历史价格行情走势仅为提供资讯之用且基于发布者自己的分析。艾德证券期货及发布者不承诺和保证该行情走势可能会在未来发生,因为过去的表现不一定会说明未来的结果。发布者相信本内容所包括的资讯的可靠性,但发布者不保证其准确性或完整性。阁下清楚发布者制作本资讯的目的并非影响您的投资决定,因此,对于阁下因信赖此类资讯或进行任何交易所造成的任何亏损,包括但不限于可能会有的盈利出现损失,艾德证券期货及发布者不承担任何责任。
2021-04-01
