经过通胀加速上升、和强劲零售数据考验,市场对于通胀和美联储更早抽走宽松措施的忧虑,显着纾缓,反映在美国10年期公债孳息率跌破1.6000%。虽然不少地区在接种疫苗和防疫方面,成效并不理想,但如果相信美国前景复苏有助全球复苏,市场将会从新投向反应经济周期的货币,导致美元进一步下跌。
欧洲央行和加拿大央行将会举行货币政策会议。欧洲央行目前鸽派有优势,观望欧元的抗衡力量,以及周五的4月采购经理指数,能否为支持乐观的。如果周三加拿大央行减少买债,3月通胀数字较预期强,可成为加元上升的燃料。美国主要经济数据集中在周四的一周首次申领失业援助人数、和周五的4月采购经理指数。英国有连串重大经济数据,将会在周二公布就业数据,周三是通胀,周五有3月零售和公共财政、及4月采购经理指数。在美元偏弱的时候,这些数据是英镑回升的机会。
黄金价格升破1,760美元,迈向测试1.800/05美元区域,之上是1,816;目前短线支持在1,760至1,750美元,之下是1,733和1,720。白银价格需要升破26.60美元来扩大回升空间,打开27.25甚至28.35美元;目前短线支持在25.00附近,跌破24.55/25区域警告可再考验23.75美元。
欧洲央行鹰鸽之战
包括荷兰央行和奥地利央行的鹰派,正在鼓吹从第三季开始减少买债步伐,最终接近2022年3月底结束PEPP计划。
执委Panetta是PEPP买债计划的主要推动者,再一次站在抗衡鹰派的前线,反驳延长达至通胀目标的观点,指等待的代价,是难以再校准通胀预期,风险对经济潜力做成永久损害;更有力地指出,欧洲央行的中期通胀预测远低于2%。央行行长拉加德支持鸽派,指欧元区经济依靠货币和财政刺激这两支拐杖扶持,全面复苏之前不能移除。
经济和通胀前景,并不在鹰派的一方。疫苗接种拖延和确诊数字上升,导致经济师下调第二季经济增长预测,从2.1%降至1.5%。虽然预测通胀到第四季升至2.1%,但将在2022年大幅回落。
迅速落实约8,000亿欧元振兴基金至关重要,但仍有阻力。德国最高法院将会在未来数周处理相关诉讼。南欧地区和德国10年期收益率差异,扩大至3月初以来最大。
关于欧元,拉加德表示虽然央行十分注意欧元对通胀的影响,但并不指定任何特定汇价目标,目前没有看到不合理的欧元走势。
如果PEPP买债计划真的停止,欧洲央行需要更依靠PSPP买债计划来维持宽松环境,目前每月买债200亿欧元。欧洲央行在4月初开始增加PEPP买债步伐,从3月底的一周106亿,升至171亿欧元。
欧元兑美元需要升破1.2000心理阻力,鼓励看好的,测试100天移动平均线1.2060,之上是从1.2350以来的下降趋势阻力,目前接近1.2145;受制于1.2000,风险是跌破1.1855,再考验1.1750至1.1700区。
英镑兑美元短线有回升倾向,如果能够升破50天移动平均线1.3860,可延伸测试1.3920,它保护1.4000心理水平;目前短线支持在1.3690至1.3660区域,之下是1.3565。
市场猜测加拿大央行在4月会议减少买债步伐
加拿大央行将会在4月21日举行货币政策会议,焦点是会否减少买债。如果真的出现,估计每周买债步伐将会从40亿降至30亿加元;也有预期买债更偏向较长期的。
猜测央行有所行动的,认为加拿大央行的公债持有份额已达40%,加上预期政府在2021/22财政年度的发债少于2020/21年度,减少买债可纾缓公债市场流动性的关注。
虽然美元兑加元今年跌了约2%,G10货币当中表现最好,但央行对于加元的强表现,未见特别关注,表示加元兑美元相对地稳定。
虽然加拿大疫苗接种有些落后,但加拿大央行在3月初上调第一季经济增长预测,3月就业数据表现强劲,企业信心持续改善,加上石油和商品价格上升,也支持减少买债的预期。
炽热的房地产市场困扰加拿大当局,央行关注更失衡的市场,和进一步推升已经高企的家庭债务。
金融市场反映央行在4月升息25点子至0.50%的机率稍高于15%,机率到年底升至接近40%。
美元兑加元的反弹受制于50天移动平均线,目前接近1.2600,风险是跌破1.2360至1.2300支持区,进一步下试1.2245,之下是关键支持1.2050;1.2600/50之上,反弹可延伸往1.2715至1.2765区域。
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2021-04-16
