上周美聯儲會議紀要提到了可能提前削減QE,比預期要鷹派,美元卻未能得到有效提振,反而是在市場風險情緒受新冠變異毒株肆虐可能影響經濟複蘇拖累全面惡化之際,自高位回落,連續兩周未能企穩前期高點上方,增加了下行的風險。歐元在1.1780企穩反彈,但需要上破5周均線才能打開進一步上行空間,英鎊上周整體較為穩健並未因為美元波動而大跌大漲,維持在近三周整理區間波動,日元是表現最強勁的主要非美貨幣,一部分得益於在關鍵支持的獲利盤推動,後半周風險情緒惡化也加速了日元的漲勢。商品貨幣中,加元表現最弱,因市場擔心OPEC分裂可能導致油價前景崩潰。
本周有三個國家的央行——新西蘭、加拿大和日本央行將召開利率決議,但可能僅對本國貨幣產生影響。市場最為關注的可能是美國通脹數據和零售銷售數據,因美聯儲和稀泥的態度需要更多經濟數據來為市場評估美聯儲緊縮政策前景提供線索。另外,美聯儲主席鮑威爾將在國會兩院作證詞,不過由於證詞已經在上周公布,而鮑威爾可能沒有太大的新意,對市場的影響可能也不及數據。以下是本周重要經濟事件及數據展望。
1、美國6月CPI,周二北京時間20:30.
美國5月CPI從4.2%大幅躍升至5%,創下了13年來的最大同比增幅,遠高於預期4.7%,引發市場對美聯儲表示通脹上升只是暫時的說法表示懷疑。市場預計美國6月CPI將小幅回升至4.9%,仍處於較高位,若結果高於預期,將有望推漲市場對美聯儲將可能需要盡早收緊政策的預期,從而利好美元,反之,若結果低於預期,市場可能傾向相信美聯儲有關通脹短期面臨上升壓力,但最終會回到目標水平的說法,從而打壓美元。
2、紐儲行利率決議,周三北京時間10:00.
由於新西蘭是資源型主導國家,紐儲行一直走在貨幣政策轉變的最前沿。在上次的利率決議上,紐儲行暗示最早於明年9月加息,是首批明確表示要退出刺激政策的全球發達經濟體之一。不過,變異毒株使得全球經濟面臨較大的不確定性,紐儲行在此次會議上能否堅持如此鷹派的立場,值得關注。
3、英國6月CPI,周三北京時間14:00.
英國5月CPI從1.5%上升至2.1%,高於預期的1.8%,市場認為,隨着英國在7月19日全面解封,尤其是如果英國贏得歐洲杯的情況下,通脹可能進一步上行。預計英國6月CPI將進一步上升至2.2%。和美聯儲一樣,英國央行認為英國通脹上升是暫時的,是受全球能源價格上漲和新冠疫情導致的一次性供應鏈問題。因此,英央行也是主要央行中較為鴿派的央行之一,英鎊相對承壓。若數據好於預期,可能略微提振英鎊。
4、加央行利率決議,周三北京時間22:00.
加央行在4月利率決議上宣布,將從4月26日當周起下調每周政府債券淨購買量從40億加元降至30億加元,是此輪經濟周期中第一家正式開始縮減QE規模的G10貨幣經濟體央行。隨後加央行保持鷹派立場,且加拿大勞動力市場出現反彈,以及經濟重新開放,加央行可能進一步削減其QE計劃,最早可能在本周的會議上宣布行動。加央行的早行動,可能會繼續為加元提供支持,若短線宣布削減QE,或有效提振加元,但加元同樣也受油價、美元走勢等因素影響。
5、美聯儲主席鮑威爾在眾議院做半年度證詞,周四北京時間00:00.
美聯儲主席鮑威爾將分別在美東時間周三和周四在國會兩院做半年度貨幣政策報告證詞。由於證詞上周已經公布,除了強調通脹上行是暫時的,對調整貨幣政策需要有耐心之外,還給出了兩個假設,一個是通脹上行超預期,不排除及時行動的可能性,另一個是經濟複蘇不及預期,不排除負利率。鮑威爾整體基調可能不會有太多新意,更關注其對負利率的解釋。這也可能意味着眾議院的證詞盡管在前,但未必一定能造成市場較大的影響,而參議院由於掌控着鮑威爾能否續任的命運,其在參議院的表現可能更受關注。
6、澳大利亞6月就業報告,周四北京時間09:30.
澳大利亞5月失業率從5.5%降至5.1%,恢複至2020年2月澳大利亞出台新冠疫情防控措施前水平,同時,澳大利亞就業人口轉正,增長11.52萬,前值為下降3.06萬。盡管如此,澳儲行仍相較紐儲行和加央行疲弱,仍未對收緊政策松口。市場預計,澳大利亞6月新增就業人數2萬,失業率維持在5.1%,數據強勁將提振澳儲行提前收緊政策的預期,利好澳元,反之亦然。
7、英國5月三個月ILO失業報告,周四北京時間14:00。
英國4月三個月ILO失業率從4.8%下滑至4.7%,為連續五個月下降。且得益於英國防疫限制措施放松,5月就業人口增加創紀錄的19.7萬人,平均周薪年率上升5.6%,是2007年3月以來的最大漲幅。7月19日,英國將全面解封,英國經濟或進一步加速,但因解封而曝露在新冠疫情下的風險極大增加,對英國經濟的負面影響也不容忽視。市場預計,英國5月三個月ILO失業率將維持在4.7%,但平均工資年率將大幅上升,或進一步推升通脹預期,從而有利於英鎊。
8、日本央行利率決議,周五北京時間10:00.
在大部分主要央行開始考慮收緊政策之際,日本央行寬松的聲音相當堅定,日本寄以厚望的東京奧運會,因疫情反複而冷淡出場,未能給日本經濟提供助力。日本央行行長黑田東彥在上周的利率決議上表示,如有必要將毫不猶豫的加碼寬松政策。分析人士預計,日央行將在本周發布新的季度展望時,下調本財年的經濟增長預期,但上調本財年的消費者通脹預期。鴿派的日本央行可能一定程度上打壓日元,但日元走勢或主要追隨美國國債收益率。
9、美國6月零售銷售,周五北京時間20:30.
美國5月零售銷售月率下跌1.3%,時隔三個月再次錄得負值,遠不及預期的下跌0.7%,暗示隨着經濟重新開放,美國消費者開始將更多支出轉向服務業;核心零售銷售月率下跌0.7%,不及預期增長的0.2%。市場預計6月美國零售銷售仍難以恢複正增長,或下跌0.4%,但核心零售銷售或增長0.4%。鑒於美國服務業占美國經濟2/3,數據的好壞將影響市場對美聯儲是否能提前收緊政策的評估,從而左右美元走勢。
2021-07-12
