美国将会公布7月消费物价指数、生产物价指数和进口物价。拜登政府和美联储都不想看到通胀进一步加速,炽热通胀是民主党庞大基建计划的阻力,更高通胀可将美联储陷入政策两难。
美国消费通胀连续3个月炽热,6月消费物价指数按年升5.4%,13年最高,核心指数30年最高;生产物价指数加速至7.3%,2010年11月以来大升幅,警告消费通胀可能进一步恶化。6月通胀因一些项目的大幅上升而惊人加速。如果这些物价上升开始正常化,将支持通胀只是短暂的观点。消费物价指数升幅超过1/3来自2手车价格上升,其它较大幅度上升都关于较肇及重启经济的项目,包括酒店、租车、成衣及机票。除了这个因素,去年疲弱数据做成正面基数效应,供应瓶颈、和劳工短缺,都是通胀的短期上行风险。
变种病毒加速扩散,尤其是在疫苗接种相对缓慢的地区,全球经济前景黯淡,资金流向债券市场,美国10年期公债孳息率一度降至1.2%下方。美联储主席鲍威尔安抚市场,淡化疫情拖累美国经济复苏的忧虑,坚持通胀只是短暂,优先关注就业复苏的力量。虽然副主席Clarida承认Delta新冠病毒迅速扩散对经济构成下行风险,但相信未来数年经济动力加强,通胀从近期高水平回落,央行迈向在今年较后时间宣布开始减少买债,到2023年升息。旧金山区总裁Daly表示,预期美联储可能在今年较后时间或2022年初开始减少买债。圣路易斯区总裁Bullard认同美国的通胀是短暂的及将会回落,但不会像很多人预期的快;预测2022年通胀在2.5%至3.0%之间。Bullard认为不再需要买债,尽快开始,步伐更大,在明年第一季完全停止买债。
美联储的新平均通胀目标,容许物价高于目标一段时间,弥补过往的低于目标。然而,美联储没有告诉市场计算平均通胀的基数,没有说可以容忍通胀超越平均多久,也没有提示物价的上升会否有红线。政策模糊足够美联储可放任地拖长货币宽松政策,等待就业相当大的进一步改进。问题是如果通胀继续恶化,美联储内部的通胀忧虑扩大,金融市场愈来愈担心美联储错失控制物价的时机,收紧政策预期变得炽热,美联储可能没有选择。
美汇指数:迈向回升测试93.20/45区,破位看94.30甚至94.75;支持在92.10,之下是91.70/50区。
黄金/美元:跌破近期区间下限1,789,如果1,760未能抑制下行动力,可考验1,750,之下是1,724/20区域;1,789从支持变成阻力,之上是1,800心理水平。
白银/美元:倾向下跌考验23.75/50区域,失守扩大下行空间看22.55甚至21.50;短线阻力在25.10/35区。
欧元/美元:如果跌破1.1750支持,重燃下跌走势,看1.1700甚至1.1600;短线阻力接近1.1850/60区。
英镑/美元:反弹未能挑战1.4005阻力,如果跌破1.3840至1.3775区域,可考验1.3720;1.4005之上鼓励看好的,阻力在1.4080至1.4125区域。
美元/日元:升破下降趋势阻力接近110.10,可进一步回升测试110.70至111.00区域;短线支持在109.70/40区域。
澳元/美元:短线反弹走势,迈向测试0.7510,破位看0.7620;短线支持在0.7350至0.7290区域,之下是0.7220。
美元/加元:正在短线调整,寻找较高底部,预期在1.2440至1.2245区域有支持;1.2615之上是调整完结的初步信号,升破1.2840打开1.2960至1.3000区域。
纽元/美元:短线反弹遇上三个阻力,0.7105、0.7200和0.7320;短线支持在0.6950至0.6880区域,失守看0.67水平。
全球黄金需求仍然未全面复苏
世界黄金协会的最新黄金需求趋势调查报告显示,全球黄金需求仍然未从大流行全面复苏,2021上半年黄金需求1,833.1吨,低于2020上半年的2,044吨、和2019上半年的2,195.5吨。
2021年第二季全球黄金需求955.1吨,从第一季的878吨改善,一年以来季度最好,但稍微不及去年第二季的960.5吨。第二季黄金珠宝需求按季跌19%至390.7吨,金砖和金币跌30%至243.8吨。好消息是机构投资者的信心稳定下来,和央行增加购买黄金。第二季ETFs购买黄金40.7吨,第一季是减少170吨。全球央行第二季增加黄金储备199.9吨,较第一季增加50%,较去年同期增加214%。
世界黄金协会预测2021全年黄金珠宝需求1,600至1,800吨,低于疫情前水平;预期2021年黄金投资需求1,250至1,400吨,低于2020年水平,但接近过去10年的平均。
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2021-08-06
