中行广东省分行：通胀压力下降 黄金小幅反弹

周二公布美国通胀升幅低于预期，削弱了美联储缩减货币刺激措施预期，美元回落，提振黄金上扬，黄金当天开盘1793.49，收盘1804.26。

美国8月核心消费者物价指数（CPI）微升0.1%，低于0.3%预期，也低于7月份的0.3%涨幅，增幅为六个月来最低；因二手汽车价格大跌，暗示通胀可能已见顶，但在供应持续受限的情况下，通胀可能在一段时间内维持在高位。8月核心消费者物价指数显示了物价压力有所放缓，这与美联储主席鲍威尔长期以来的看法一致，即高通胀只是暂时的。该数据为金价走势提供了支撑。

上周美联储部分官员的鹰派言论加强了美联储将于今年内削减购债规模的预期，提振美元，压制黄金。周二公布8月核心通胀低于预期，一定程度上缓解了美联储缩减货币刺激措施预期，令黄金空头回补，黄金稍有回升。其实，从上周美联储部分官员放风的鹰派言论可以看出年内缩减购债规模是大概率事件，而且接下来如果不是出现黑天鹅意外的话，不会因个别数据好坏而改变，个别数据的好坏（如：就业数据稍不如意等）也仅是给美元调整、黄金反弹提供了借力机会而已，在美联储将出台收紧货币政策措施相对较为确定且日渐逼近的背景下，方向上美元上涨、黄金走跌是大概率事件，因此料短期金价反弹是短暂的，长线看黄金依然看空，阻力1835，支撑1720。

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中国银行广东省分行 郭玉峰

2021-09-15