越来越多的证据表明,美联储在11月议息会议宣布缩债的可能性已经很高。鉴于美联储在全球央行的示范性作用,一旦美联储开启缩债,即意味着全球大部分央行都将跟随。未来全球范围内货币环境的变化,必定深深影响着黄金价格的波动方向。
美联储缩债几成定局
近两个月时间,美联储重拾逆回购短期货币政策工具,而有关美联储逆回购的消息不断强化,不得不令投资者重视起来。美联储开启逆回购,意味着美联储一边向市场放水(购债),一边却又对市场进行收水(逆回购)。这是什么骚操作。
其实算不上骚操作,就是美联储意识到流动性泛滥的程度过大,需要管一管了。本身逆回购是一个短期政策工具,而美联储此番操作的逆回购期限均为1天,说白了,美联储压根就不是想收回流动性,而是想“看看”当前市场有多少的闲置流动性。
如果这么看,那么其实美联储的这个逆回购就是鸡肋操作,为啥会引起市场的关注?关键词:量太大。当前美联储逆回购规模最高去到1.6万亿美元!从这个角度出发,美联储即将宣布缩债也就不足为奇了。此外,美国通胀水平创下1991年以来最高,也是重要推动因素。
美联储宽松货币政策正在发生变化,连带的是全球货币环境的变化;而贵金属资产对此最为敏感。
全球货币环境正在发生变化
全球新兴经济体巴西、俄罗斯、土耳其早在今年年初便已开启加息以应对持续升高的通胀,但新兴经济体货币政策变化并没有引起市场广泛关注。时至今日,全球性通胀的上升,已经传导至发达经济体,这不得不令市场开始重视。
韩国有着全球经济“金丝雀”之称,据该国媒体报道,韩国央行很可能在8月加息的基础上,在下月再次加息。韩国央行行长李柱烈表示,8月份的加息并未给实体经济带来过多压力,若复苏趋势继续,考虑在11月再次加息。
作为G7国家的新西兰,最新消息显示新西兰政府计划在近期内收紧购债规模。新西兰政府在报告中称,由于其经济出人意料地迅速复苏,其财政状况有了明显改善。新西兰财政部数据显示,在截至2021年6月底的一年中,预算赤字仅为46亿新西兰元(约32亿美元),而5月份预测的赤字为151亿新西兰元。
影响力仅次于美联储的欧央行,同样发出了缩减购债规模的信号。货币(利率)市场定价显示,欧洲央行在明年年底前加息10个基点的可能性为100%,在通胀上升的情况下,政策紧缩预期继续强化。
伴随越来越多发达经济体发出收紧货币政策讯号,未来全球宽松货币环境将开始发生重大变化。对黄金而言,其货币属性主导下的运行方向也将发生变化。
黄金在上周大涨,但以后续全球货币政策趋紧的大环境来看,金价大涨概率极低,短期内也很难突破1814-1828美元强劲压力区间。
重要声明:上述内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。
2021-10-19
