中行广东省分行：鲍威尔鹰派讲话 引黄金剧烈波动

上周，现货黄金价格收盘上涨25.40美元或1.44%，收报1792.79美元/盎司，金价上周盘中最高触及1813.73美元/盎司，最低触及1760.18美元/盎司。

近期，不断上升的通胀威胁在黄金市场引发一些明显的看涨情绪。而美债收益率上升可能表明通胀预期正变得不受控制，且随着经济活动开始放缓，美联储的工具将有限。滞胀的风险继续增加，这将有利于黄金和所有大宗商品。通货膨胀目前是由全球供应链持续中断所驱动的。供应短缺的持续时间可能会比最初预期的更长，这意味着通胀仍将居高不下。随着短缺问题加剧，商品及能源价格出现大幅波动，通胀的问题一直在蔓延，比起美联储缩减购债，市场更担心的是通胀。而且市场上认为美联储于11月初的货币政策会议不太可能会缩减购债，但关于缩表的强硬言论可能会对金价构成负面影响，并在未来一周主导黄金交易。上周五鲍威尔鹰派讲话就令金价上演"高台跳水"，周五是上周黄金走势最为剧烈的一个交易日。当日，美联储主席鲍威尔表示，他预计明年通胀将放缓，美联储将开始逐步退出刺激措施。鲍威尔言论令市场对美联储收紧政策的预期加强，这使得黄金受到打压。金价短线一度大跌逾30美元。现货黄金周五收报1792.79美元/盎司，上涨10.07美元或0.56%，盘中最高触及1813.73美元，最低触及1782.67美元。显然，此次回落是由于美联储主席有关通胀可能持续高企至明年的言论。然而，这是一把双刃剑。市场上仍存在的通胀压力，将是未来数周乃至数月或支撑或打压黄金走势的根本因素。

从技术面来看，若金价持续走强，突破1,800美元大关，将证实近期多头突破100/200日SMA交汇障碍。这将为金价近期进一步升值创造条件，并将现货价格推高至1816 -18美元附近的下一个相关阻力位。这一势头可能进一步向1,832-34美元附近的关键阻力位发起挑战。另一方面，1,789-88美元区域现在似乎抑制了短线下行，然后是1,783-82美元区域。随后是1775美元附近的支撑位和1763-60美元区域，如果跌破该区域，将抵消任何近期的正面偏向。黄金/美元随后可能会变得脆弱，跌破1750美元的支撑位，并加速向1723-21美元附近的9月波动低点下滑。

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中国银行广东省分行 王刚

2021-10-25