黄金隔夜微幅上涨，但仍低于关键的1800美元门槛，目前正处1792.33美元徘徊。
投资者聚焦通胀缩表，除去美联储FOMC会议明显信号将引起高度瞩目外，随后周五的非农数据也会非常吸睛。通胀持续令央行官员担忧，因为供应链问题持续存在，且能源价格高昂，使消费者物价上涨的时间可能比之前想像得还要久。在此背景下，美联储似乎会在本周会议上宣布开始削减购债规模，如此一来就会支撑美元，并让黄金承压。本周美联储将公布美联储11月的利率决议，并不会公布经济预期和点阵图，但鲍威尔会召开新闻发布会。可以说全球商品走势都会围绕着决议给出的基调来运行。所以我们一定要保持高度警惕。另外，本周还将公布美国10月就业数据，目前市场普遍预期美国将新增41.3万个就业岗位，失业率将降至4.7%。就本周而言：目前央行政策也愈发继续重新定价的前景可能会令黄金加大承压。另外，市场对央行将比预期更早收紧货币政策的预期日渐变得浓烈。由于通胀压力持续上升，美联储在本周的会议上可能不得不采取更加鹰派的语气，要么直接宣布要么暗示开始缩减资产购买规模，同时也将继续提前加息预期。故此，本周美元将被看好，金价或将面临压力。但在能源价格上涨等因素推动下，通胀压力正持续攀升，美联储加息的脚步虽日益迫近。但联邦基金利率期货显示，市场对明年两次加息已明显消化，美联储内部对于何时加息的问题上，鹰鸽两派的分歧依然较大。因此对于黄金的打击力度似乎也不会太重。眼下，通胀已经成为了美联储评判货币政策前景时愈发关键的要素。种种迹象显示，美国劳动力市场短缺的问题依然严峻。而受供应链中断影响，全球经济复苏已显示出停滞的迹象。英国央行行长贝利已经承认，供应瓶颈和劳动力短缺正在恶化，可能会在未来几个月抑制经济增长，加剧通胀。其认为物价上涨不是"暂时性的"，通胀率飙升的持续时间比预期的更久。如果各国央行选择收紧政策应对通胀，将压低经济需求，拖累经济增长，但却无法解决供应链中断带来的通胀难题，滞胀状况恐加剧恶化。伴随着市场对滞胀风险担忧的加剧，金价或有望迎来转折点。
技术上：月线级别；上周10月走势虽收取阳线，但也是震荡运行，虽维持震荡缩减，但指标信号上，KDJ及MACD虽空头信号未明显增强，不过整体还是空头占据力量优势，走势也处于中轨下方，所以月图仍有回落风险，上方关注中轨初步阻力1813美元附近，进一步关注38.2%回撤位的1836美元附近，下方则关注50%回撤位的1761美元附近，进一步关注1730美元附近。
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中国银行广东省分行 王刚
2021-11-02
