上周的三大央行利率决议,画风直转,给早前市场堆积起来的对全球央行激进加息的预期泼了一瓢凉水。澳储行取消了国债收益率目标,但认为加息条件可能需要一段时间才能到达;美联储如期Taper,却表示对加息要有耐心;英央行不仅没有如期加息,还把首次加息预期推迟到数月之后。澳元和英镑几乎是应声直线下跌,英镑因为加息预期落空跌势更为凌厉,成为当周表现最差的主要货币。美联储利率决议尽管打压美元,但因为市场对周五非农预期乐观,悉数扳回了失地,但在非农利好兑现后获利了结,当周接近收平。在上周的下跌后,欧元和英镑接近前低底部,有反转上行的预示,而商品货币则是增强了反弹结束的倾向。美元/日元继续在高位震荡,但重心有所下移,或有望转为下行。
展望本周,美联储主席鲍威尔将领衔包括美联储在内多国央行官员讲话,将为全球央行加息前景描绘新的蓝图。如果鲍威尔延续上周的鸽派立场,可能打压美元,并为市场风险情绪提供温土,利好风险资产。另外,关注欧洲疫情变化对市场情绪的影响。数据方面,美国仅有CPI一个重磅数据,其它数据包括澳大利亚就业报告,英国GDP等,可能推动本国货币走势。
1、美联储主席鲍威尔讲话,周一北京时间23:30。
在靓丽的美国非农报告后,鲍威尔对美国就业市场的看法是否会发生改变呢?我们认为,鲍威尔可能仍坚持仍需要宽松环境支持充分就业的观点。也就是说,鲍威尔大概率会延续上周对加息保持耐心的立场,这可能为本周市场走势奠定基调。上周美联储利率决议和非农后,市场对美联储明年加息,甚至是明年6月就开始加息的激进预期,一定程度上得到了抑制,使得美元在年内高点附近发出反转信号。若鲍威尔以及本周众多央行官员再次打压市场的加息预期,美元或有下行风险。
2、欧央行行长拉加德讲话,周二北京时间22:00.
欧央行在10月的利率决议上,因为肯定了通胀上行的风险,而未能压住市场对其将很快加息的预期,但经过上周之后,市场对欧央行的货币政策前景,可能会有一番新的思考。在这样的背景下,如果拉加德讲话,再次提及加息条件难在预期时间框架内满足,未必不会给欧元构成下行压力。当然,欧元当前在年内低点1.1520一线存在支持,维持在该档上方都有反转上行的可能。
3、美国10月CPI,周三北京时间21:30.
美国的供应链中断,使得美国物价不断走高。美国9月CPI年率重新回到2008年以来的最高水平5.4%,且市场预计美国通胀还将进一步走高,10月CPI年率预估中值为5.9%,将创下1990年以来新高。如果通胀数据超出预期,将可能令市场再度质疑美联储不急于加息的立场。这对美元是一大利好,但在一大波美联储官员的狂轰滥炸下,市场的质疑或难以持久。
4、澳大利亚10月就业报告,周四北京时间08:30.
在新西兰联储已经启动加息,加央行意外结束QE的对比下,澳大利亚央行是三个主要商品出口国中,立场最为疲弱的,仍在按部就班削减QE,且对未来加息讳莫如深。从澳大利亚就业表现来看,并不十分理想,9月就业人口减少13.8万,失业率从4.5%上升至4.6%,就业市场并未因居家令解除而得到明显复苏。市场预计澳大利亚10月新增就业人数5万,但失业率将进一步上升至4.8%。若就业报告差强人意,澳元可能进一步扩大跌幅,从而确认近期反弹态势结束。
5、英国第三季度GDP初值,周四北京时间15:00.
英央行在上周的利率决议上表示,预计2022年第一季度GDP将恢复到新冠疫情前的水平,比此前预期晚了三个月。不过,10月底,英国预算责任办公室(OBR)将2021年经济增长预期从4%上调至6.5%,为48年最高水平,这主要得益于英国财政开支的增加。市场预计,英国第三季度GDP季率初值将从5.5%放缓至1.5%,9月GDP月率维持在0.4%不变。数据不大可能改变英央行暂不加息的立场,但依旧可能造成英镑短暂的骚动。
2021-11-08
