摘要：美联储1月份议息会议释放更加鹰派信号，3月份开始加息，至少加息一次后开始讨论缩表。
北京时间1月27日凌晨，美联储1月FOMC会议落下帷幕，除了简短声明外和鲍威尔的新闻发布会外，美联储还同时公布了有关缩表原则的简短声明。美联储1月份议息会议释放更加鹰派信号，3月份开始加息，至少加息一次后开始讨论缩表。不排除每次议息会议都可能加息。
鉴于美国和英国价格涨幅都达到30年高点，市场预计美联储今年将加息五次，英国央行将加息四次。预计后者将在下周连续第二次加息，至0.5%。
法国巴黎银行全球首席经济学家Luigi Speranza也表示“这次不同了”。他目前的预期是美联储今年将加息六次。
回顾2018年，美国加息和缩表就是超预期的。2018年年初，市场和美联储点阵图都是2次加息，最后是4次。而现在通胀压力远超2018年，紧缩力度超2018年也是很有可能。而且，美联储加息也不一定是每次25bp，比如3月份就有一定概率直接加50bp。
这种情况下，美债利率可能就继续上升，尤其是中短端。比如美国2年期国债可能回升到1.3-1.5%水平，接近疫情前。这种情况下，利率上升的冲击尚未结束。如果抄底风险资产，可能等美联储加息了1-2次后，等风险释放更多会更合适。二季度可以开始考虑配置美债，毕竟利率上升后，通胀和经济会开始走弱。
货币市场将欧洲央行加息10个基点的押注从10月推迟至12月。欧洲央行管委维勒鲁瓦重申欧洲央行准备尽一切努力将通胀率降至2%左右，需要逐步使货币政策正常化。
紧缩趋势几乎处处可见。加拿大央行行长Tiff Macklem周三暗示将在3月加息，投资者预期在此之后还会进一步加息。
南非、匈牙利均在周四上调了利率。新加坡本周出人意料地收紧了政策，智利加息幅度达2001年来最高。
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以上分析仅为市场研究员观点，仅供参考。
BTCUSD
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2022-01-28
