TMGM：日元受到避险资金青睐，美日未来还能站上135吗？

TMGM集团2013年成立于澳大利亚悉尼，是一家为全球客户提供金融产品交易的经纪商。作为2021-2023澳大利亚网球公开赛唯一指定线上交易赞助商，TMGM拥有 ASIC（澳大利亚证券委员会）、VFSC（瓦努阿图金融服务委员会）、 FMA（新西兰金融市场管理局）监管。多方面为投资人提供安全保障。

TMGM集团报道，新一轮的避险情绪在市场上蔓延，重新点燃了投资者对长期以来一直认为是世界上最安全资产的兴趣。美国国债和日元周四飙升，原因是投资者对世界经济前景黯淡犹豫不决、欧洲能源僵局以及俄罗斯对经济增长的威胁。

美元指数跳升，盘中最高触及104.73将欧元推至5年新低；欧元兑美元一度跌破1.04，续刷2017年1月以来新低。而日元的涨势更猛，美元兑日元日内持续大跌，最低下探127.53，日内跌幅超1.5%。

尽管一系列经济逆风正在酝酿，但包括美联储和欧洲央行在内的央行似乎决心提高借贷成本以抑制飙升的通胀，避险情绪随之而来。

TMGM分析师指出，这对市场来说是一个转变，随着今年通胀飙升以及央行开始缩减刺激措施，资金此前从债券中流出。这一转变凸显了随着宽松货币时代的结束，一些投资者正在为经济衰退的风险做准备，能够更好地抵御潜在经济衰退的资产的需求增加。

周四，美国、德国、英国、意大利等国的基准国债收益率大幅下跌。而随着美债收益率走低，日元持续了两个月的自由落地似乎已经结束。

澳新银行日本外汇和大宗商品销售主管表示，尽管美联储大幅加息，但在道琼斯指数跌破关键图表点后，市场情绪已发生变化。风险资产终于发生了调整，随着市场转向避险趋势，这正在推动日元买盘。

美国收益率的下降可能会导致美元兑日元回落至125。由于全球经济增长的负面因素，包括“乌克兰局势、激进加息对美国经济的影响”等，日元前景正在改善。随着各国央行转为鹰派，流动性萎缩也可能刺激对优质资产的买盘，以帮助限制美国收益率。

目前似乎没有理由将10年期美债收益率推回至3%以上，因为该水平反映了市场对美联储政策前景的充分定价。在市场决定下一个方向之前，美元兑日元目前可能在128 至133区间内交易，其中可能包括回落以测试125。

由于日本央行在其他主要央行收紧政策的情况下仍坚持鸽派基调，且大宗商品价格上涨损害了日本资源进口型经济的前景，日元兑美元遭受重创，今年下跌了逾10%。由于担心经济增长放缓的影响，市场可能不再积极定价连续加息，美元兑日元的单向上行路径似乎正在扭转。一周前美日升至135的前景现在看来不太可能了。

高盛表示，日元是被低估的避险资产。该行预计，日元估值低廉、干预风险不容忽视，以及最重要的是，经济衰退的可能性上升，这些因素结合在一起，将为美元兑日元汇率的下行开辟道路。

行情分析：

目前美元兑日元在130附近徘徊，所有技术指标都已经进入超买阶段，而且是超买相对极限的位置，上方整体压力不小，而且随着日元抛盘逐步减小，给美日后期上升走势添加了压力，对于短中期来看，逢高做空也许是一个不错的选择。

TMGM集团来自澳洲，是提供外汇、差价合约、股票、债券等多种交易服务的经纪商。2018年起逐步转型成为金融技术为主导，是全球交易量TOP15的国际知名券商；2019年TMGM不断成长，在澳洲悉尼设立总部及墨尔本、阿德莱德核心市中心设立办事处，用实力与专业，真挚服务全球客户。

2022-05-13