ACY证券：奶粉危机触发行业回暖，股市投资跟随通货膨胀

市场的价格是由供需决定的，供不应求就会导致价格上涨。好比当季的蔬果一般会更便宜，只要是买过菜的人就能够懂得这个道理。然而就是这么一个简单的逻辑，现在正直面冲击着整个市场。投资跟着通胀走，是近期关键的策略方向。近一年来，能源，粮食，金属等商品价格集体大幅飙升，看似各有各的理由，但归根结底都是同一个原因——供应不足。这种供应短缺既有大环境的原因，也有着各自不同的问题。

从大环境来看，新冠疫情导致了全球供应链的困境。为什么明明需求已经回暖，供应却无法跟上？原因在于疫情改变了人们的消费习惯，在危机下的大面积囤货到消耗库存的周期，对上游供应链产生了巨大的牛鞭效应。供应端先大涨后大跌，很多公司都由于过量生产导致资产减值，尤其是食品类企业更是遭受大规模商品过期的风波。这些企业也都害怕破产，因此纷纷降低了产能，这便是全球性供应链短缺，以及后续引发通胀的主因之一。

不仅如此，不同商品的短缺都有各自的地缘因素。俄乌战争导致小麦、玉米、葵花籽、原油、天然气与煤炭等商品的产能与出口严重不足，从而引发国际价格暴涨。同时印度增收铁矿关税，并限制出口大米和糖，印尼限制棕榈油、铝与锡的出口，全球范围的断供现象正在持续恶化。除了大宗商品外，很多消费品都面临断货危机。就拿美国奶粉来说，受到雅培暴雷的影响，截止上周，全国奶粉缺货率已经高达70%，而且这个数字还在持续攀升。国际奶粉价格随之大幅度飙升，同时引发多个国家的奶制品企业股价暴涨。全球性通胀螺旋仍在持续发酵，还有很多我们没有提到的角角落落，都在经历这样的行情。对于投资者而言，还是一句话，近期的投资要跟着通胀走。

A2Milk日线图

从澳洲奶粉巨头A2牛奶日线图来看，100均线向下，OBV能量潮指标持续下滑，属于明显的空头排列。受到澳洲疫情封锁影响，***行业一蹶不振，A2的股价也是从每股20澳元跌至3.9澳元。无数投资者怀揣着“抄底”的梦想，一路被空头碾压，股票套牢者无数。不过从上周开始，由于美国奶粉短缺，触发股价跌深反弹，短线多头动能异常充足。而且有趣的是，正是受到***行业崩溃的影响，A2公司已经将业务的重心逐渐偏向欧美国家，因此短线基本面的确有充分的利好。考虑到长期的套牢卖压，股价很可能会经历较长时间的震荡整理。因此交易策略以短线逢低做多为主，关注4.5附近的支撑效果。长线则需要耐心等待股价整理结束，可以先关注5-7.4区间的震荡行情。

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2022-05-30