ACY证券：OPEC组织加速增产，原油价格为何反向大涨？

昨日，紧跟美国发布小非农之后，OPEC产油国组织宣布加大石油增产的力度，同意在7-8月份分别增产64.8万桶/日。供应增加理应利空油价，然而在消息发布后，WTI原油价格瞬间爆发，直接从每桶110美元涨至115美元。除了美元贬值的影响外，OPEC提高增产幅度为油价提供了重要推力。为什么增产会使油价上涨？这要从OPEC与欧美的关系开始说起。

长久以来，欧美国家与OPEC产油国之间的矛盾从未停歇，究其根本，还是因为石油对经济实在太过重要。美国前国务卿基辛格曾说过，谁控制了石油，就控制了所有国家。石油是现代经济的血液，掌握石油出口便相当于捏住了欧美国家发展的命脉。为了争夺石油的控制权，世界上近一百年发生了多次大大小小的“石油战争”，逐渐形成了OPEC产油国与IEA消费国相互对立的局面。由于组织内部相互之间也有矛盾，因此OPEC与IEA的关系维持着一种微妙的力量平衡。

然而受到疫情封锁的影响，全球供需错位打破了表面的平衡，各种矛盾冲突随之而起。欧美国家自一直想摆脱石油的掣肘，因此一直在推动传统能源的改革。拜登上台后，美国重返巴黎协议，大力推动全球绿色能源发展，这也让OPEC产油国嗅到了一丝危险的气息。一旦绿色能源在全世界普及，这些传统能源国家都将退出历史的舞台，政治上也再无话语权。利益的直接冲突加剧了OPEC与IEA的对立情绪，反倒是让组织内部更加团结。这也是为什么长年与美国交好的沙特非但没有谴责俄罗斯的战争行径，反而一直支持控制石油增产的速度，对美国的求助“充耳不闻”。

反观这次OPEC会议，结果出来的实在是太快了 。包括俄罗斯在内的所有产油巨头都同意加速增产，和年初会议中的反复争议形成了鲜明的对比。与此同时，欧盟方面昨日终于批准了俄罗斯石油禁令，然而俄罗斯4月石油出口量反而创了新高，其中不少出口增量没有写明目的地，很可能是欧美进口商绕过制裁大批量囤货。由此可见，欧盟与美国内部并非完全一条心。OPEC与IEA之间的天平正在向产油国这边倾斜。考虑到目前很多产油国对增产是有心无力，供给仍然受到沙特、阿联酋与俄罗斯的控制，原油的长线多头局势保持完整。不过在6月结束后的下半年油价可能经历大幅动荡，因此看多原油主要集中在6月份当中。

USWTI日线图

从原油日线图来看，油价的上涨趋势非常明显，并未出现大幅度回调现象。指标方面，鳄鱼线长达两个月的纠结后，向上开口呈多头排列，上涨趋势较为明显；AO柱线高点持续攀升，形成碟形看涨形态，未触发背离信号；MFI指标在短线下滑后，昨日收出长蓝线，释放回调信号。整体来看，维持多头看涨趋势，但有短线回调风险。交易策略可以采用中短线逢低做多为主，现价下方的关键支撑要看两条趋势线，第一支撑在110关口上方。如果跌破该位置，则需要耐心等待鳄鱼线咬合整理，直到再度向上开口。

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2022-06-03