ACY证券：全球风向发生急转，黄金避险王者归来

昨日受到瑞士和英国利率决议影响，美元大幅度下跌，然而全球股市与多数大宗商品都没能触底反弹，走势出现了背离。在美联储发布75基点加息后，绝大多数机构开始集体看衰欧美经济，摩根大通甚至认为美国经济衰退的概率高达85%，因而对资产市场造成巨大的压力。对比美联储一直宣称美国经济强劲，投资界对美联储的信任正在不断降低。

其实，有些话作为国家央行是不能明说的，美联储是金融市场信心的最后一道防线。如果连鲍威尔都认为经济将陷入停滞，那么恐慌情绪将瞬间爆发，造成资产市场的踩踏式抛售，反而对经济更加不利。其实解决通胀问题的最直接有效方法是不参与俄乌冲突，然而这根本无法实现。因此只能退而求其次，通过货币紧缩来控制需求，从而达到降低物价的目的。因此加息能否限制通胀非常关键，能则经济复苏，不能则经济衰退。而最近的决议和数据并没有给与市场足够的信心。

回顾过去两个月的市场，欧美市场经历了股债双杀，股市与债市呈现同涨同跌，受到货币政策的直接驱动。然而昨日，美联储加息预期快速下滑，欧美国债价格大幅反弹，然而股市却背离下跌。这意味着市场的避险需求再度回归，资本进入避险模式。虽然这不代表股市就会继续下跌，但避险资产会在近期有更好的表现。昨日在所有资产下跌的环境中，黄金却先一步开始随美元反弹，短线来看，美元继续下跌，黄金有看涨空间。

XAUUSD四小时图

从黄金四小时图来看，200均线出现拐点，黄金价格随美元贬值开始上涨。回顾5月12日金价大涨，同样是受到美元影响。指标方面，动量指标上穿零线后大幅走高，并突破前高点水平，体现多头动能充足。整体来看，黄金的交易策略应该采用短线逢低做多为主，美元的消息面看跌就是黄金的看涨信号。现价下方的关键支撑在涨平涨中继形态以及长下影线的双重支撑区域，也就是1830-1835区间附近。再下方则要看前低点1805位置。从平行四边形形态来看，这波金价的涨势还远未结束，第一个阻力位置应该在1875的前高点供给区附近。考虑到避险需求提高，黄金的涨幅可能超过前高点，再往上则要看1900-1910的阻力水平线。

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2022-06-17