ACY证券:澳元汇率越抄越低,罪魁祸首竟然是它?

文/Cherry2022-10-17 10:55:45来源:第三方供稿

随着澳元汇率不断下滑,不少投资者开始频繁兑换澳元。然而澳元却好似坠下悬崖,始终没有触及谷底。造成澳元贬值的罪魁祸首就是美元的暴涨。回顾今年外汇市场的行情,基本上除了美元在涨以外,其他货币都经历了不同程度的贬值。而在直盘货币中(日元目前比较特殊,本文不予讨论),要属澳元下跌的速度最快,澳元兑美元今年的累计跌幅已经接近15%。

澳元为何会成为最弱的主流货币?首先是流通量的原因,流通量较低的货币越无法抵挡美元升值带来的汇率压力。这就导致尽管澳洲也在快速加息,甚至年中的加息速度一度超过美国,但澳元汇率却始终没有起色。反而是刚开始加息不久的欧元,抗住了美元的压力。就拿最近的行情来说,受到美国非农与通胀数据的影响,澳美汇率跌破了9月底的低点。其他跌破的还有瑞郎、纽元与加元,而欧元与英镑近两周不跌反涨。

有意思的是,国际流通量相对较小的离岸RMB虽然同样在贬值,但是下跌的幅度却远小于其他主流货币。甚至能够发现,RMB兑欧元、英镑与澳元今年的汇率是在震荡上升的。这种行情主要源于国情的不同。从不可能三角理论来看,一个国家不可能同时保证稳定的汇率、独立的货币政策以及自由的资本流通。目前发达国家普遍采用的是独立政策与自由资本,但汇率稳定性就会较差,尤其容易受到美元霸主的波动影响。而发展中国家往往会对资本流通做出一定的限制,避免在金融危机时资本大量出逃。反过来说,发展中国家(经济稳定时)的货币汇率更不容易受到美元的影响。

澳元兑RMB与美元指数

对比澳元兑RMB与美元指数汇率,能够发现明显的负相关,也就是说,美元涨澳元跌,美元跌澳元涨。如图可见,澳元兑RMB的汇率波动与美元指数的倒数近乎一致,除了3月份澳洲加息与国内封锁事件引发澳元暴涨,其他时间两条线都是同涨同跌。两线之间更多的是涨跌幅度的差距,而非涨跌方向的背离。总结来说,在美元上涨的阶段,澳元的汇率还是会持续下滑,抄底澳元的投资者需要保持警惕。

AUDCNH四小时图

从澳元兑RMB四小时图来看,下降趋势极为明显,在上周美国通胀发布后,澳元大幅度震荡,但方向还是向下行动。考虑到美国核心通胀没有丝毫调转的迹象,美元在未来一段时间内仍然会是最强的货币,因此交易策略应该以逢高做空澳元汇率为主。现价上方的阻力主要集中在趋势线上4.5关口附近。入场可以配合一小时级别的随机指标超买区死叉,以提高入场的胜率。而持有澳元或澳元资产的投资者也可以选择做空澳元,以对冲资产贬值的风险。

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2022-10-17

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