ACY证券：加息与非农同行，美元触底反弹就在本周！

本周是金融市场的关键一周。不仅有苹果、谷歌、亚马逊、Meta、通用、麦当劳等龙头企业发布年度财报，更有美联储与欧洲央行今年首次利率决议，以及美国非农就业与ISM非制造业数据。通过过去一年的市场洗礼，相信不少投资者都对加息的重要性有直观的感受，因此需要重点关注利率决议前后的行情变化。

从芝商所利率掉期市场的表现来看，押注本周加息25基点的比例接近100%。这里需要补充一点方便理解，掉期利率是美债市场的金融衍生品，体现了市场对未来加息政策的预期分布。在绝大多数的情况下，以利率掉期为标的的期货价格与美国股票与债券价格呈现同涨同跌，因此加息预期会直观反映在资产市场的表现当中。也就是说当前的股指与国债定价已经包含了2月份加息25基点的判断，因此即便美联储真的加息25基点也不会对市场产生利空影响。

更值得关注的是美联储对后续加息的态度。目前绝大多数交易者认为3月份也会加息一码（25基点），随后在6或7月份再加息一码 ，并在年底开始降息。利率终值将是5%或5.25%。目前美联储官员们虽然普遍支持进一步放缓加息，但对后续政策的观点却是大相径庭，多数官员都持谨慎态度，没有明确对降息进行表态。不过美联储主席鲍威尔还是认为应该在年内保持利率终值，直到通胀有明显改善。本次利率决议很可能不及市场期待的鸽派，加息预期与美元可能会在决议发布后的数小时内反弹。

但话又说回来，目前市场并不信任美联储，只相信经济数据。多数交易者认为经济衰退下的通胀将以远超美联储预期的速度下滑，美联储也随之进行降息。因此利率决议早已不是行情的关键转折点，也无法提供趋势动能。1月份普遍下滑的经济数据，令加息预期持续下滑，美元随之不断贬值。本周五的失业率与ISM数据才是行情趋势的关键，上个月ISM非制造业PMI数据暴雷引发市场对经济衰退的过度担忧，如果本周的数据能够回到50荣枯线之上，美元便有机会形成中短线反弹趋势。

GBPUSD四小时图

从镑美四小时图来看，200周期均线持续上行，趋势线提供稳定支撑，美元的贬值趋势还未出现扭转。消息面需要等待周五的数据发布。在周五之前以逢低看多为主，支撑位置在1.23附近的短线需求区域。如果周五的经济数据表现尚佳，镑美便存在超涨回调的动能，交易策略应该以逢高做空为主，阻力位置在1.24-1.245的前高点附近，而下方目标位置在1.21的趋势线与水平线共同支撑，在跌破这个支撑之前不适合再行入场空单。想要提高胜率，可以考虑配合日线级别MACD的高位死叉右侧空头信号。

今日关注数据

18:00 欧元区1月工业与经济景气指数

18:00 欧元区1月消费者信心指数

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