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ACY证券:OPEC病急乱投医,油价越跌越值得买?

文 / Cherry 来源:第三方供稿

和股票市场不同,债券、外汇与商品市场的价格波动往往牵连着各大集团的利益。也正是由于利益纠葛,当价格走向不利时,利益相关方便会出手,通过改变供需来调节价格。

尤其在价格大涨或大跌后,便会有人跳出来收拾残局。因此对基本面的判断就需要考量利益相关方可能做出的行动,也就是短线价格与长线价值的背离。这种情况下,价格终将向价值回归。在当前的金融市场中,原油和日元符合上述的背离行情。今天我们先来聊一聊原油。

2022上半年的油价暴涨对进口国不利,因此欧美国家纷纷释放战略库存压制油价。而在过去一年中,油价一路俯冲,累计跌幅高达45%。这种情况下,出口国自然也坐不住了,尤其是掌控全球大半产能的OPEC组织更是在想尽办法支撑原油的价格。

由于组织中一大巨头,俄罗斯受战争影响不愿意减产(一旦减产,打破国内利益平衡,仗可能打不下去了),减产的压力就给到了沙特。沙特自然也不想牺牲自身利益,为别人做嫁衣,因此正在寻求各种方式支撑油价,包括威胁油价空头、自愿额外减产、上调中国需求预期等等 。

昨晚,沙特能源大臣找到南美产油小国圭亚,希望其加入OPEC组织。圭亚自然看出了OPEC的“狼子野心”,明确表示,想骗我减产,绝对不可能!可见由于欧美的加息预期不断升温,油价空头压力巨大,OPEC已经有点“病急乱投医”了。不过这也从侧面体现了,OPEC对提高油价的迫切心情。油价越是往下跌,OPEC就越会用非常规手段提供支撑。

同样是昨晚,国际货币基金组织IMF发出了警告,称为了避免金融危机,各国央行必须接受长期高通胀的事实。由于大幅加息的行为,各国央行在民间饱受骂名,想要做出一番事业的议员自然也不待见央行“抠抠搜搜”的态度。因此目前央行承受着巨大的政治压力,一旦央行决定暂停加息,并提高长期通胀目标,那么滞涨的周期就来了。在滞涨周期中,唯有大宗商品能够跑赢通胀,其中表现最佳的便是原油。

USWTI日线图

需要注意的是,如果央行坚决加息,衰退环境中的原油表现极差,因此长线看涨原油属于高风险高回报的策略。从WTI原油日线图来看,中短线油价处在水平震荡区域,多空消息面均在,因此交易策略以中短线高抛低吸为主。箱体上沿73.5-75关口提供阻力,下沿67-68提供支撑。长线看涨原油需要等待价格向上或向下突破。长线底部颈线在83大关,突破后又继续看涨的机会。但就像上文所说,油价约往下跌,抄底的机会便会越好。如果向下突破,则需要关注64和61.5两个前低点关口的支撑力量。考虑到2020年3月油价暴雷的行情,在投资原油时,需要控制好使用的杠杆倍率与仓位规模。长线第一阻力位置在93水平线。

今日数据 – 北京时间

20:30 加拿大5月CPI月率

20:30 美国5月耐用品订单月率

21:00 美国4月FHFA房价指数月率

22:00 美国5月新屋销售总数年化

22:00 美国6月咨商会消费者信心指数

22:00 美国6月里奇蒙德制造业指数

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2023-06-27

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