CWG Markets：非农利好助美元反弹，黄金跌破2000关口强势不再？

CWG Markets市场资讯2023年12月11日（周一）：

汇讯摘要：

周五(12月8日)，美国11月非农数据显示失业率意外下降，美国消费者信心在12月初大幅反弹超出预测，美元指数小幅回升。

周五(12月8日)，美国11月非农就业报告出乎意料的走强。上月非农就业人数增加19.9万人，失业率降至3.7%，月度工资增幅超出预期。与此同时，随着美国家庭将未来一年的通胀预期下调至22年来的最高水平，美国消费者信心在12月初大幅反弹，超出了所有预测。

在美国数据支持需求增长预期后，提升了对美国软着陆的乐观情绪，周五油价上涨逾2%，但由于供应过剩持续存在，两个基准指数连续第七周下跌，这是五年来最长的下跌趋势。

前日公布数据与消息：

11月美国新增非农数据小幅超预期，主因罢工潮结束后制造业劳动者返回工作岗位；而劳动参与率和职位空缺率仍反映出劳动力市场的供需在持续均衡，短期事件扰动对美联储的影响有限。1）11月非农新增19.9万人，稍高于市场所预期的18.5万人。根据BLS，制造业新增2.8万人，主因全美汽车工人联合会（UAW)罢工结束后劳动者返回岗位，此次罢工事件扰动亦曾致使10月新增非农数据低于预期。2）教育和医疗服务行业的非农新增提速至9.9万人（前值8.3万人），政府部门新增4.9万人（前值6.5万人），合计对整体新增非农的拉动占比达到74%。休闲和酒店业11月新增4万人（前值4.2万人），时薪环比0.6%，量、价均偏强，反映出服务业消费动能仍有一定惯性。零售业降温明显，就业减少3.8万人（前值减少0.5万人）。3）尽管存在短期扰动，美国的劳动力市场需求侧仍在持续降温。根据12月5日发布的JOLTS数据，10月职位空缺率大幅下行至5.3%（前值5.6%），其中医疗保健和社会救助明显降温，预计医疗行业后续对新增非农的支撑会减弱。本期对前月数据有小幅下修，主要体现在9月非农新增从初值的33.6万人，再度下修至26.2万人。劳动参与率本月上升至62.8%，相较疫情前63.3%的水平，在移民劳动者回归常态化的支持下，劳动力市场的供需均衡调整仍有空间。4）随着劳动参与率上升至62.8%，11月失业率回落至3.7%，经济软着陆的前景仍在。

11月时薪增速环比小幅反弹至0.4%（前值0.2%），时薪同比在3.96%（前值4.04%）。本期时薪增速部分反映出罢工活动涨薪协议的影响，例如汽车业通用和福特等企业临时协议涨薪25%，Kaiser Permanente医疗系统也达成薪资上涨和福利补贴的初步协议。但整体而言，随着罢工潮活动结束，亚特兰大联储数据反映中低分位数人群的工资增速已现拐点，高分位数人群工资增速从23年来持续放缓，整体上工资-通胀螺旋的风险有限。

由于此前海外市场对于美联储24年降息预期的抢跑加速了美债长端收益率回落，11月非农数据发布后，美债出现回调。11月底，美联储理事沃勒（Christopher Waller)表示，如美联储对通胀下行趋势信心确立，有可能开始降低政策利率，该偏鸽表态加速了美债长端收益率的下行，海外市场对于美联储24年降息的时点大幅前置，美债10年期收益率一度降至4.2%以下。

数据发布后，对美联储政策较敏感的2年期收益率反弹6个BP至4.7%，10年期收益率反弹至4.22%。CME反映24年5月美联储开启降息的概率接近50%。整体而言，维持对2024年美联储降息和美债收益率大幅下行的观点，但是短期来看，随着金融条件近期转向宽松、海外市场降息预期抢跑，12月议息会鲍威尔表态或加剧近期波动。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“从技术上讲，黄金还有很多工作要做，才能弥补所造成的损害。” Hansen 表示，除了超买势头外，黄金市场在 2024 年可能降息方面已经走得太远，这可能会在短期内将金价维持在 2050 美元/盎司以下。Hansen 表示：“至少，我们将看到市场波动，金价上涨的空间有限。”

周五就业数据显示美国经济上个月创造了 199,000 个就业岗位，超出预期，这给 3 月份可能降息的可能性泼了一盆冷水。与此同时，失业率下降至3.7%，低于10月份的3.9%。

OANDA 高级市场分析师 Craig Erlam 表示，他预计近期黄金波动性将会加剧。“对于黄金来说，这确实是相当重要的一周，随着美国通胀和美联储下周的利率决定，波动性可能不会消失。”

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，他预计黄金将面临一些下行压力。他补充说，在周五的就业报告发布后，美联储主席鲍威尔不太可能改变其鹰派立场，尽管预计央行将维持利率不变。

在 9 月份的最后一次更新中，美联储表示，预计 2024 年仅可能降息两次。然而，市场预计明年的宽松幅度将超过 100 个基点。根据 CME FedWatch 工具，市场认为首次降息发生在 3 月份的可能性接近 60%。

尽管美联储下周成为人们关注的焦点，但英国央行和欧洲央行将发布货币政策决定，市场预计利率将保持不变。然而，投资者仍急切地想知道他们的紧缩倾向是否会发生转变。

一些分析师表示，下周将是对黄金市场的一次重要考验，因为鹰派的美联储可能会给金价暴跌后已经敏感的市场带来下行压力。

最新的Kitco News每周黄金调查显示，大多数散户投资者仍预计下周价格上涨，而绝大多数市场分析师对黄金的近期前景转为看跌或中性。

本周，15名华尔街分析师参与了Kitco News的黄金调查，只有3名专家（即20%）预计下周金价将会走高。8位分析师（占53%）预测金价将下跌，而其余4位专家（占27%）对未来一周的黄金持中立态度。

与此同时，Kitco News的在线民意调查共获得了729票，尽管本周股市下跌，但市场参与者仍维持对未来一周的看涨前景。428名散户投资者（即59%）预计金价下周会上涨。另有167名受访者（即23%）预计价格会更低，而134名受访者（即18%）对贵金属的近期前景持中立态度。

尽管金价下周可能会陷入困境，但一些分析师指出，市场仍处于良好状态。世界黄金协会北美市场策略师Joseph Cavatoni最近表示，他并不认为周一失败的反弹有很大危害。他表示，此次反弹表明，当市场条件合适时，贵金属具有多大的潜力。

美元指数技术分析：

美指上周五上涨在104.30之下遇阻，下跌在103.40之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在104.40之下遇阻，后市下跌的目标将会指向103.50--103.05之间。今天美指短线阻力在104.35--104.40，短线重要阻力在104.70--104.75。今天美指短线支持在103.50--103.55，短线重要支持在103.05--103.10。

欧元/美元技术分析：

欧美上周五下跌在1.0720之上受到支持，上涨在1.0800之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0720之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.0800--1.0840之间。今天欧美短线阻力在1.0795--1.0800，短线重要阻力在1.0835--1.0840。今天欧美短线支持在1.0720--1.0725，短线重要支持在1.0685--1.0690。

黄金技术分析：

黄金上周五下跌在1994.00之上受到支持，上涨在2034.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2025.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1985.00--1970.00之间。今天黄金短线阻力在2009.00--2010.00，短线重要阻力2024.00--2025.00。今天黄金短线支持在1994.00--1995.00，短线重要支持在1985.00--1986.00。

主要财经数据：

财经大事件：

市场波动：

欧洲股市收盘：

德国DAX30指数12月8日（周五）收盘上涨131.51点，涨幅0.79%，报16760.50点； 英国富时100指数12月8日（周五）收盘上涨40.86点，涨幅0.54%，报7554.58点； 法国CAC40指数12月8日（周五）收盘上涨98.03点，涨幅1.32%，报7526.55点； 欧洲斯托克50指数12月8日（周五）收盘上涨48.48点，涨幅1.08%，报4522.25点； 西班牙IBEX35指数12月8日（周五）收盘上涨75.73点，涨幅0.75%，报10221.73点； 意大利富时MIB指数12月8日（周五）收盘上涨268.23点，涨幅0.89%，报30390.00点。

美国股市收盘：

美国周五（12月8日）纽约尾盘，标普500股指期货最终上涨0.38%，道指期货涨0.35%，纳斯达克100股指期货涨0.34%。罗素2000股指期货跌0.26%。

贵金属收盘：

COMEX 2月黄金期货收跌1.56%，收报2014.50美元/盎司。COMEX 3月白银期货收跌3.25%，收报23.276美元/盎司。现货黄金收报2004.41，跌幅1.19%。本周，现货黄金累计下跌大约3.30%，现货白银累跌约9.60%。

CWG后市预测：

美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

美元指数：可以在104.40---103.50的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

欧元/美元：可以在1.0800---1.0720的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

英镑/美元：可以在1.2600---1.2500的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8835---0.8755的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/日元：可以在145.95---143.25的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

澳元/美元：可以在0.6615---0.6550的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

美元/加元：可以在1.3615---1.3555的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

黄金：可以在2025.00---1985.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。

提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。

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2023-12-11