ACY证券汇评：【每日分析】非农只是开胃菜，通胀才是今晚的主菜！

上周五的非农数据表现的极为良好，触发美债利率与美元同时反弹。不过从昨天的表现来看，动能明显不足，甚至在尾盘美债标售之后开始下滑。之所以动能不足，是因为市场在等待今晚11月通胀数据的发布。相比通胀行情，非农就像是一份开胃菜。那么今天，我们来好好聊聊核心CPI通胀这道“主菜”。

美元指数vs标普指数

上个月中旬，美国发布的4%的核心CPI同比令市场意外，低于华尔街预期的4.2%，引发美元指数暴跌，黄金与标普指数大涨，动能一直延续到月底。数据的重要程度不言而喻。目前市场对今晚核心通胀的预期和前值相平，同样是4%。因此如果公布值高于或平于4%，则看涨美元，看跌黄金与Bi t币；如果核心通胀低于4%，则看跌美元，看涨债券与股市。

如果想要提前布局交易，就需要借助一些先行指标的预判。在核心通胀中占比最大的是住房，其次是汽车、医疗和交通服务。

美国成屋销售环比

先看住房，分为租金和自住等值租金。租金方面，综合多家行研机构的数据，美国11月份的平均房租还是处在下降阶段，不过速度有所放缓。占比更大的自住等值租金较为主观，容易受到房价与租金变动的影响。从成屋销售数据来看，11月份的销量环比下滑4.1%，创一年来新低。从这两点来看，今晚的住房细分项表现不会很好，大概率会拖累核心通胀。（需要注意，先行指标毕竟不够准确。就好比上周先行的职位空缺和ADP很低，但非农数据却反向报好。）

美国二手车售价环比

然后到了其他细分项的先行指标。11月二手车售价下滑2.1%，同样将拖累核心通胀。11月份的医疗就业人口激增近10万，说明医疗服务维持高需，将支撑核心通胀。

美国汽油价格

再加上美国的汽油价格持续下滑，包含能源的CPI同比大概率也将低于前值的3.2%，可能低于预期的3.1%。

综合来看，今晚的通胀数据更有可能低于市场预期的4%水平。因此提前布局应该以看空美元，看涨指数为主。黄金和Bi t币虽然也会跟涨，但将受到头部颈线的较强阻力。

EURUSD一小时图

在和美元配对时可以考虑欧元，本周欧洲央行的利率决议需要重点关注官员是否坚持此前的鹰派态度。从欧元兑美元一小时图来看，自从欧洲发布较低的通胀率后，欧元的表现便极为低迷。但从另一方面来说，欧美的下跌也吐出了大量对美元贬值的期待，让出了欧美上涨的空间。因此交易策略应该以右侧突破看涨为主。突破位置在1.078上沿，可以配合CCI趋势指标上传 100线的多头信号。日内阻力在1.08关口，短线阻力上看0.382回调线1.084关口。

今日数据 – 北京时间

15:00 英国11月失业率

21:30 美国11月核心CPI年率

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2023-12-12