ACY证券汇评：【每日分析】复活节巧克力或大涨价？厄尔尼诺带来农产品通胀！

随着本周复活节的临近，巧克力的需求即将达到年度高峰。然而作为巧克力关键原料的可可豆，价格却像坐上了云霄飞车直破天际。

可可豆纽约期货价格走势

短短一年内，可可豆的期货价格已经上涨了两倍有余，关键是价格还在加速上涨。从今年年初开始，价格已经上涨了130%，单单上周就涨了20%，令可可豆的美国期货价格有史以来首次突破了万元大关。

关键的问题出在了供应上。近年来，厄尔尼诺现象引发了全球各地的极端气候，尤其是可可豆的重要产地非洲西部地区遭遇连年干旱。占全球三分之二产量的科特迪瓦和加纳，预计今年可可豆的产量将再减少三分之一，迎来第四年的歉收。欧洲的森林环保法案更是限制了可可豆的供应渠道。需求上升叠加供给不足，可可价格自然水涨船高。尽管如此，超市货架上的巧克力价格暂时还没受到太大影响。不过明年巧克力的价格可能就要翻上一番了。

USCC四小时图

从ACY证券平台的美国可可豆期货四小时图来看，价格突破9000关口后开始水平震荡。K线触及布林带上沿，同时随机指标形成超买区死叉，不过还未回归中心区域。考虑到复活节的需求上升已经纳入预期，很可能出现利多出尽的回调行情。因此交易策略应该以跌破9000后短线做空为主。不过考虑到厄尔尼诺现象目前预测会持续到今年下半年，同时欧洲的环保计划未来只会进一步限制供给，中线应该等待回调至低位后再行看涨。支撑位置主要看两条趋势线，位置可以关注7000-8000区间。

受到厄尔尼诺影响的又岂止是可可豆。北美、东南亚等地区都是极端气候的重灾区。再加上真菌病的影响，美国弗洛里达州的柑橘、非洲刚果的罗布斯卡咖啡、泰国、印度以及澳大利亚的食糖在过去几年里都呈现不同程度的暴涨。就近看，牙买加雨水泛滥，导致蓝山地区的咖啡产量极不乐观，产量较去年可能要下降25%。这自然会加速粮食类大宗商品的价格上涨。

CFA四小时图

从ACY证券平台上的阿拉比卡咖啡期货四小时图来看，价格还未出现爆发，不过已经经历了数月的漫长整理。当前的交易策略应该考虑逢低看涨，现价下方的支撑在185趋势线附近，上方阻力在195。一旦价格快速突破195水平线，说明咖啡豆的供给端也出了问题。那么价格可能在短时间内继续向上，目标位置便要上移至210，甚至再往上。不过需要注意，期货商品存在到期日，因此尽量等待突破后跟随，才能提高交易入场的胜率。

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2024-03-27