CWG Markets：通胀压力持续打压美联储降息前景，美元上周五触底回升

CWG Markets市场资讯2024年4月29日（周一）：

汇讯摘要：

上周五，美元指数亚盘和欧盘呈上涨趋势，在超预期的PCE年率公布后加速上涨，最终收涨0.49%，报106.09；10年期美债收益率最终收报4.667%。对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率收报5.00%。

因上周五日本央行利率决议按兵不动，以及美元指数的走强，美元兑日元站上158关口，再创34年新高，最终收涨1.69%，报158.28。

金价上周五反弹受阻，收报2337.36美元/盎司，此前数据显示美国物价升幅符合预期；随着中东危机避免重大升级后，一些地缘政治风险溢价回落，金价周线仍下跌逾2%，创下12月以来最差周度表现。

因地缘局势冲突缓解，市场对供应中断的担忧有所缓和，国际油价上周五几乎平收。WTI原油最终收跌0.11%，报83.64美元/桶；布伦特原油收涨0.10%，报88.07美元/桶。

前日公布数据与消息：

由于最新数据显示美国通胀压力持续，26日美元兑除加元以外的一篮子货币走强，美元指数当天日内盘整后，在收盘时上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.32%，在汇市尾市收于105.937。

美国商务部在当日早间公布的数据显示，美国3月份个人消费支出价格指数环比上涨0.3%，与市场预期和2月份涨幅一致；该指数同比涨幅为2.7%，高于市场预期的2.6%和2月份的2.5%。扣除食品和能源，3月份核心个人消费支出价格指数环比涨幅为0.3%，与市场预期和2月份涨幅一致，该核心指数同比涨幅为2.8%，与2月份涨幅持平，但高于市场预期的2.7%。

BMO资本市场公司首席经济学家道格拉斯•波特（Douglas Porter）表示，虽然当日公布的通胀数据没有市场传闻的那么火热，但这一被美联储偏爱的指标在稳定地走高。波特说，0.3%的环比涨幅难以给美联储信心让其认为通胀在降温。

外汇资讯网站FXEmpire的市场分析师弗拉基米尔•泽尔诺夫（Vladimir Zernov）在当日表示，当日公布的通胀数据显示通胀压力持续，美联储将被迫变得更为鹰派以对抗通胀，这对美元构成利好。

日本央行在26日举行的货币政策会议上决定，维持现行货币政策不变，符合市场预期。

展望后市，市场开始关注美联储将于下周举行的货币政策会议。

苏格兰皇家银行旗下投资银行NatWest外汇策略负责人布莱恩·丹杰菲尔德（Brian Dangerfield）认为，美联储主席鲍威尔在下周的货币政策会议上将不会排除再度加息的可能，前提是依赖于数据表现。不过，加息并不是美联储货币政策的基准预测情形。

根据路透社19日发布的对100位分析师的调查结果，多数经济学家预计美联储将等待至9月会议再降息，半数分析师预计年内可能至多实施两次降息。这与3月调查中有三分之二人预计美联储将在6月首次降息的结果有较大幅度的修正。一些经济学家预计，截至今年底，联邦基金利率水平将比此前预期高出至少100个基点。

巴克莱高级美国分析师乔纳森·米勒（Jonathan Millar）认为，美国经济的弹性“一次一次让人感到惊讶”。他预计，美联储将推迟至9月降息且年内仅有一次降息。而他此前预计美联储将从6月开始降息、共计降息75个基点。

渣打银行北美宏观策略主管史蒂夫·英格兰徳（Steve Englander）表示，3月CPI超预期增长，“提高了通胀比美联储想象的更难遏制的可能性”。他认为，顽固的通胀将美联储降息问题从“何时”转向“是否”的可能性越来越大。

预测公司LH Meyer分析师凯文·伯吉特（Kevin Burgtt）在25日写给客户的一份报告中说预计，年内美联储仅会在12月会议上降息一次。而就在前不久，他刚刚将6月起降息三次的预期调整为9月起降息两次。

美联储官员也在调整降息预期并安抚市场情绪。美国纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）近日表示，目前货币政策处于“良好状态”。目前的利率水平让美联储正逐渐接近其目标，因此降息并不存在“紧迫性”。

这一观点也与美联储主席鲍威尔相符。鲍威尔在近期一场政策论坛上发表讲话说，美国通胀下行速度还不够快，这表明目前的货币政策应该保持不变。鉴于劳动力市场的强劲表现和迄今为止的通胀进展，让限制性货币政策在更长时间里发挥作用，并让数据和不断变化的前景指引美联储的决策“是合适的”。

鲍威尔说，美联储需要树立更大的信心，以确定通胀正持续朝向2%的目标迈进。但“今年以来，（通胀）在重返2%目标方面缺乏进一步进展”，显然没有带给美联储更大的信心，且可能需要较预期更长时间才能获得这一信心。

Abrdn投资策略总监Robert Minter表示，随着机构对美国政府不断膨胀的债务日益担忧，他预计金价将继续受到良好支撑。他补充说，在这种环境下，各国央行将继续限制对美元和美国债务的敞口。

他表示：“到了某个时候，债券市场的自卫队将会卷土重来，因为政府支出失控。美国政府债务的利息支出超过了美国国防的支出。除了持有美国国债之外，还有一种选择，那就是持有黄金。通才投资者还没有看到这一点，但他们会在某个时候看到这一点。2400美元是绝对不是黄金的高水位。”

独立金属交易商Tai Wong表示，数据继续暗示“顽固的通胀可能会持续，但黄金的反应表明市场已经消化了这一点”。

黄金的走势“取决于整体风险资产情绪和来自远东的买盘”。Wong认为，短期内黄金将在2300美元到2400美元之间盘整。

市场最初预计美国首次降息将在3月，但随着美国陆续发布强劲的经济数据，预期先是推迟到6月，现在又推迟到9月。

美元指数技术分析：

美指上周五上涨在106.20之下遇阻，下跌在105.40之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在105.50之上企稳，后市上涨的目标将会指向106.30--106.65之间。今天美指短线阻力在106.25--106.30，短线重要阻力在106.60--106.65。今天美指短线支持在105.50--105.55，短线重要支持在105.05--105.10。

欧元/美元技术分析：

欧美上周五下跌在1.0670之上受到支持，上涨在1.0755之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0750之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0670--1.0635之间。今天欧美短线阻力在1.0745--1.0750，短线重要阻力在1.0785--1.0790。今天欧美短线支持在1.0670--1.0675，短线重要支持在1.0630--1.0635。

黄金技术分析：

黄金上周五下跌在2326.00之上受到支持，上涨在2353.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2327.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向2354.00--2367.00之间。今天黄金短线阻力在2353.00--2354.00，短线重要阻力在2366.00--2367.00。今天黄金短线支持在2327.00--2328.00，短线重要支持在2313.00--2314.00。

主要财经数据：

国际假期预告：

财经大事件：

市场波动：

欧洲股市收盘：德国DAX30指数4月26日（周五）收盘上涨239.06点，涨幅1.33%，报18162.85点； 英国富时100指数4月26日（周五）收盘上涨62.40点，涨幅0.77%，报8141.26点； 法国CAC40指数4月26日（周五）收盘上涨71.59点，涨幅0.89%，报8088.24点； 欧洲斯托克50指数4月26日（周五）收盘上涨67.64点，涨幅1.37%，报5006.65点； 西班牙IBEX35指数4月26日（周五）收盘上涨175.80点，涨幅1.60%，报11159.50点； 意大利富时MIB指数4月26日（周五）收盘上涨296.25点，涨幅0.87%，报34236.00点

美国股市收盘：道琼斯指数4月26日（周五）收盘上涨153.86点，涨幅0.40%，报38239.66点； 标普500指数4月26日（周五）收盘上涨48.96点，涨幅0.97%，报5097.38点； 纳斯达克综合指数4月26日（周五）收盘上涨316.14点，涨幅2.03%，报15927.90点。

贵金属收盘：因美联储降息预期再度遇冷，以及地缘政治风险的降低，现货黄金4月26日（周五）于2352美元遇阻回落，最终险守2335关口，收涨0.27%，报2337.91美元/盎司，出现六周来的首次单周下跌；现货白银4月26日（周五）最终收跌0.80%，报27.20美元/盎司。

CWG后市预测：

美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

美元指数：可以在106.30---105.55的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

欧元/美元：可以在1.0750---1.0670的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

英镑/美元：可以在1.2545---1.2455的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

美元/瑞郎：可以在0.9160---0.9100的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

美元/日元：可以在159.10---157.05的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

澳元/美元：可以在0.6560---0.6520的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

美元/加元：可以在1.3690---1.3625的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。

黄金：可以在2354.00---2327.00的区间的下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。

提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。

CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。

2024-04-29