ACY证券汇评:【每日分析】遭遇四倍关税,板块存在机会?电动车、电池、光伏、钢铁、还是铝?

文/Cherry2024-05-14 17:25:26来源:第三方供稿

拜登对中国电动车加征关税,恐激起新一轮贸易战!

据美国多家媒体证实,美国总统拜登最早将在今晚对中国电动车实施四倍关税,将现在25%的税率提高至100%。据悉可能同时制裁中国出口的电池、太阳能设备、钢铁与铝。之所以提高的幅度如此之巨,和中国电动车在国际市场的竞争优势有关。

要知道,一辆在欧洲与美国生产的电动车,在相同性能和工艺的条件下,价格是中国电动车的三倍。因此在电动车方面,欧美目前没有竞争优势。这也难怪欧洲会对中国电动车做反补贴调查。不过,这一巨大落差很难单纯用政府补贴来解释,关键在于劳动力和材料成本上有着天壤之别。拿特斯拉为例,上海工厂工人的最低时薪折合约4.5美元,而美国工人的时薪却至少是22美元,有着近5倍的差距。这也是为什么在特斯拉的23年全年产能中,近一半都来源于上海超级工厂。随着今年美国车厂工人(罢工后)加薪,差距进一步扩大。

不过,100%的关税看似吓人,实际的影响可能并不大。原因很简单,中国的电动车并不出口给美国。由于中美关系恶化,以及特朗普将电动车的关税提高至25%,国内很少有厂商愿意出口美国。据统计,2023年中国新能源汽车(电动 混动)的出口给美国的比例才不到1%,多数是出口给欧洲与亚洲。因此,美国提高关税是雷声大,雨点小。

不得不说,拜登团队还是很聪明的。一方面需要表达对中国强硬的态度,另一方面又不能影响美国实际经济,这才选择了制裁本就不面向美国市场的中国电动车,电池与太阳能设备。不过,中国的外交一贯持对等原则,倾向以德报德,以直报怨。尤其是,如果今晚制裁中还包括更为重要的钢业和铝,那么中国的反击可能和2018年一样,制裁美国的大豆等关键农作物。到时候,好不容易在2020年平息的中美贸易战,可能将重新开始!

Aluminium日线图

目前来看,提高关税对美国本土电动车板块的利好有限,尤其是当前欧美电动车市场处在需求低迷的时期,仅仅是供给限制,无法改变电动车行业的下坡路,关键还是看欧美央行何时放宽货币政策,从而改善市场需求。相比之下,钢铁和铝的关税(从7.5%上调至25%)影响更大。尤其是电解铝,虽然中国在全球钢铁和电解铝出口总量中都达到近一半的占比。但美国并不依赖中国的钢铁进口,但对中国电解铝的进口占比却达到4%。因此,美国的铝业板块很可能会受到这次4倍关税的利好,更何况,受到供给影响,金属铝期货近期本身从3月开始便持续上涨。

Alcoa日线图

从世界第三大铝材生产商美国铝业公司日线图来看,股价与铝价同时上涨,同步见顶。不过受到拜登加关税的消息刺激,股价突破箱体震荡区域,大幅上涨。现价已经完全脱离35的长期底部颈线位置,多头动能强劲。交易策略应该采用回踩看涨,现价下方的支撑在38的突破位置。在没有跌破35之前,均以中短线看涨为主。目标位置可以先关注45关口,可以配合技术指标判断离场时机。

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2024-05-14

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