市場摘要
昨天，美元指數收報在104.6514，微漲0.03%；非美貨幣漲跌互現，歐元兌美元收報在1.0854，微跌0.03%，英鎊兌美元收報1.2710，微漲0.04%，美元兌瑞士法郎收報在0.9110，微漲0.04%；國際現貨黃金收報在2420.78，下跌0.21%。
美元指數
美元指數上周延續了5月以來的下行趨勢。美元的下行動力主要來自於通脹壓力的緩解及經濟數據不及預期。
首先，上周三公布的數據顯示，美國4月CPI同比增長3.4%，低於前值3.5%；CPI環比增長0.3%，低於預期和前值0.4%；而美聯儲更為關注的剔除食品和能源成本的核心CPI環比增長0.3%，同比增長3.6%，均低於前值。通脹數據顯示美國通脹壓力有所緩解，市場對美聯儲降息預期明顯上升，美債收益率下行，美元指數走弱。
其次，美國經濟數據溫和趨弱。一方面，5月4日當周，美國連續申請失業金人數為179.4萬人，略高於前值178.5萬，這顯示勞動力市場降溫。另一方面，4月零售銷售環比增速為0.02%，低於前值0.65%，而4月核心零售銷售環比增速為0.2%，低於前值0.86%。美國經濟增長的疲軟跡象也給了市場更多的降息想象空間。不過美聯儲官員目前仍未透露鴿派信號。且單月數據不足以支撐美聯儲的降息決定。建議投資者可關注本周的FOMC會議紀要及聯儲主席鮑威爾講話，若其中有對經濟走弱的關切，可能為鴿派暗示。
結合日線圖形來看，美元指數目前運行在布林通道下軌，但高收益率下，下行空間有限，下方支撐位在102.7附近。
歐元兌美元
歐元兌美元上周收於1.0870，全周上漲約0.91%。本周有所下跌，周二收報在1.0854，下跌0.03%。展望後市，歐元兌美元的走勢繼續受歐美央行降息預期的變動、歐美經濟的相對表現以及市場整體風險偏好等多重因素的綜合影響。
一方面，上周公布的德國、法國、西班牙的CPI終值整體符合預期，4月歐元區CPI終值同比增長2.4%，核心CPI同比增長2.7%，符合預期及初值。市場對於歐洲央行利率路徑的預期並未有顯著調整。6月歐洲央行料將進行首次降息，全年降息預期在65個基點左右。另一方面，歐元區經濟數據整體繼續保持較強態勢。上周公布的5月歐元區經濟景氣指數錄得47，高於前值43.9。良好的經濟數據提振了歐元匯價。
結合技術圖形來看，歐元兌美元已突破2024年以來下行通道的上軌，並向上突破了200天均線的1.08阻力位，但未能突破1.09位置。若能有效突破，則可能進一步上行，否則面臨高位回調風險。
僅為個人觀點，不代表所在機構觀點
中國銀行北京市分行外匯交易員 潘舟
2024-05-22
