市场摘要
在昨日的外汇市场中，受公布的经济数据有所走弱的影响，美元指数小幅下跌0.36%，收报104.75。主要非美货币普遍上涨，欧元兑美元上涨0.38%，收报1.0842；英镑兑美元上涨0.33%，收报1.2742；美元兑瑞士法郎下跌1.08%，收报0.9033。国际现货黄金价格维持高位震荡走势，收报2343.67美元/盎司。
美元指数
经济数据表现和市场对美联储降息预期的调整依旧是近期影响美元指数走势的主要因素，美元指数在本周围绕104一线呈窄幅震荡走势，昨日收于104.75。
在经济数据方面，上周公布的美国Markit5月制造业、服务业和综合PMI初值均高于市场预期和前值，且继续位于枯荣线上方，在一定程度上淡化了市场对美国经济衰退的担忧。然而，昨日公布的美国一季度实际GDP年化季环比增速从初值的1.6%下修至1.3%，较去年四季度的3.4%大幅放缓。总体来看，在高利率环境下美国经济增长有所放缓，但与其他非美经济体相比依然具有韧性，比较优势使得美国经济基本面对依然美元指数提供支撑。在货币政策方面，上周公布的美联储会议纪要整体偏鹰派，决策者们担心通胀下降进展不足，认为需要花更多时间才会有信心降息，暗示继续保持高利率的观望状态应持续更久。由此可以看出，对于美联储而言，4月单月放缓的通胀数据不足以令其货币政策在短期内迅速转向，或许需要连续2-3个月放缓的数据支持再决定开启降息。因此，美联储偏鹰派的政策立场或将继续对美元指数形成支撑。
展望后市，鉴于当前美联储降息路径仍不明朗，6月公布的美国通胀及经济数据的表现或将继续影响市场对美联储降息预期的调整，美元指数在短期内或将在104-105区间内维持震荡走势。
欧元兑美元
近期经济数据的回暖是支撑欧元走强的主要因素，但欧美货币政策预期的分化限制了欧元的反弹幅度，欧元在1.08一线获得支撑，昨日收于1.0842。
在经济数据方面，上周公布的欧元区5月PMI初值整体继续保持回暖趋势，其中综合PMI初值录得52.3，创下最近一年以来的新高，制造业PMI初值录得也创下最近15个月以来的新高。此外，欧元区最大经济体德国的商业活动在5月录得连续第二个月的扩张，并且增速有所加快，服务业加速扩张的同时，制造业产出也更接近稳定。然而，经济数据的回暖并没有大幅提振欧元的表现，主要原因是当前美强欧弱的基本面格局没有彻底改变，基本面对欧元的提振作用相对有限。在货币政策方面，此前公布的欧洲央行4月会议纪要显示票委们普遍认为欧洲央行在抗通胀方面已经取得了进展，6月启动降息基本得到了确认，降息路径相较美联储更为清晰，市场对欧美央行降息路径的预期的分化预计将继续对欧元走势形成压制。
展望后市，当前美强欧弱的经济基本面格局并未改变，欧元自身上行的动能相对有限，如果欧洲央行先于美联储启动降息，欧美央行货币政策周期的分化可能给欧元带来下行压力，欧元在短期内或将维持偏弱震荡走势。
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中国银行北京市分行外汇交易员 刘璠
2024-05-31
