ACY证券：【每日分析】美股即将迎来动荡的财报季！

能够打破幻想的只有现实，能够终结美股牛市的只有财报。未来7-8月，美股将迎来财报季的冲击。

即便是最火热的市场，也总会有人获利出场，黄仁勋最近抛售英伟达股票就是一个很好的例子。每当市场出现暴涨，都会在某个时间点，发生回落或者整理，让买卖双方进行博弈。而在股市中，这个时间点往往发生在财报季。

NAS100周线图

从近几年的美国纳斯达克指数走势来看，趋势往往会有利率预期和热门概念所引导，但真正终止涨势的还是美股财报的发布。尤其是2022年1-2月，一方面由于通胀飙升触发加息预期，另一方面则是财报发布后的利空出尽，导致美国三大股指大幅回落，其中纳斯达克指数跌幅最大，暴跌了40%。

那么是因为财报差，才导致股价回调么？并非如此。

Apple日线图

以苹果为例，2022年1月27日发布的季度总营收创下的历史新高（1240亿美元）至今还未被打破。然而股价却在连涨两天后，开始大举回落，在随后的4个月里大跌了26%。由此可见，财报的好坏在大牛市中并不能决定股价的方向。

在美股大牛市中，市场会对公司财报有远超一般的期待，甚至会超过了华尔街分析师的平均预测。因此，如果财报发布的结果没能大超预测，那么对于股价来说就是不利的。

不过需要提醒一点，财报季引发的只是回调或整理，很难触发美国三大股指10%以上的大跌。真正的幕后黑手还是通胀带动利率的飙升。

美国核心通胀率

巧的是，明天北京时间20:30将发布美国最新的通胀数据。近三个月美股的暴涨中有很大一部分原因在于核心通胀的连续下滑。如果明天的核心CPI高于或等于3.4%，则美股将遭遇巨大的回调压力。尤其是在川普获胜概率越来越大的情况下，利率本身便有上涨的趋势，同样对美股，尤其是热门科技股不利。同时考虑到目前买入科技股的大量头寸都集中在金融衍生品，例如期权、期货、差价合约等等。这会导致一旦美股发生回调，这些科技股的股价可能出现较大幅度的下跌。

整体来看，虽然AI科技股的大趋势还是看涨，但近两个月的波动风险极大，可以考虑用做空纳指来对冲科技股持仓的风险。

NAS100四小时图

从纳指四小时图来看，由于上涨趋势明显，没必要逢高看空。可以等待指数向下突破后，再行入场空单。周内的突破位在20400附近，如果通胀过高，纳指则可以考虑突破看空。不过趋势线和水平线在20000大关提供支撑，周内可以考虑在该位置离场。如果纳指受到财报季影响跌破20000大关，则有继续看空的机会。下方支撑在19100附近。

今日关注数据

22:00 鲍威尔发表证词

22:30 美国当周EIA原油库存

01:00 美国国债竞拍

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2024-07-10