市场摘要
昨日的外汇市场中，美元指数跌0.54%，报101.863；欧元兑美元涨0.53%，报1.10851；英镑兑美元涨0.36%，报1.2944；美元兑瑞郎跌0.39%，报0.86277；国际现货黄金跌0.15%，收报2504.06美元/盎司。
美元指数
经济数据方面，美国上周二公布了7月份PPI年率为2.2%，远低于前值的2.7%，上周三公布的7月份CPI年率为2.9%，核心CPI为3.2%，均较上月降低了0.1个百分点。由于美国7月份通胀如期平稳下跌，目前在美联储9月份议息会议之前仅8月份一个月的通胀数据尚未公布，美国通胀在9月份之前大幅反弹的可能进一步降低，美联储9月份降息的确定性再次增加。但另一方面，上周公布的零售与就业数据好于预期，在一定程度上压低了9月份降息50个bp的预期。
货币政策方面，近期美联储多位官员的公开讲话偏鸽派，先是亚特兰大联储主席博斯蒂克在上周三表示不能承受货币宽松政策启动太晚的后果。随后圣路易斯联储主席穆萨莱姆上周四表示通胀已经重回正轨，调整货币政策的时机或许已经接近。最后是芝加哥联储主席古尔斯比上周日表示：在通胀下降的同时保持较高利率不变事实上等于收紧政策。美联储众多官员的讲话显示，美联储内部正在就九月份降息达成共识。
个人认为：当前美国就业数据的重要性有所抬升，同时应继续关注通胀数据后续回落的进展，即使美联储在9月份如期降息，由于后续降息的路径存在不确定性，美元指数的后续走势仍将在很大程度上取决于就业与通胀数据的变化，如果通胀意外上涨或就业再度强劲都有可能给美元指数带来支撑。
欧元兑美元
近期在美联储降息预期下，欧元兑美元整体有所回升，自进入8月份以来累计上涨约2.4%。
从经济数据来看，欧元区已公布的7月份CPI与核心CPI初值分别为2.6%与2.8%，并将在今天公布终值，目前看欧元区通胀压力不大，市场预计欧洲央行将在9月份再度降息，但确定性小于美联储，且一次降息50bp的可能性较美联储更小。目前仍需关注欧元区月底公布的8月份通胀数据，若通胀数据保持稳定，欧洲央行再次降息的确定性会再次提高。此外从工业产出与外贸等数据看，欧洲经济在某些方面有所改善，同时考虑到美国经济有所降温，欧美基本面有所收敛，如果后续欧洲经济相对于美国持续改善会给欧元汇率带来一定支撑。
未来来看，美元的强弱依然是影响欧元走势最关键的因素，若美国经济进一步软化或美联储进一步转鸽，欧元都将获得一定支撑。
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中国银行北京市分行外汇交易员 孙连森
2024-08-20