CWG Markets：8月通胀升温降低大幅降息可能，黄金再度冲高受阻

CWG Markets市场资讯2024年9月12日（周四）：

汇讯摘要：

周三（9月11日）美元指数先跌后涨，在CPI数据显示美联储可能只会在9月降息25个基点后，美指短线拉升，收复日内全部失地，并一度涨至101.82的日内高点，而后陷入震荡，最终收涨0.07%，报101.74。美债收益率小幅回升，基准的10年期美债收益率收报3.658%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.648%。

周三周三（9月11日）现货黄金并一度跌至2500美元关口附近，较日高大跌近30美元，最终收跌0.21%，报2511.37美元/盎司。现货白银收涨0.98%，报28.66美元/盎司。

周三（9月11日）国际油价有所反弹。WTI原油呈“V型”走势，其在美盘前大幅下跌，并一度跌至65美元附近，而后迅速收复全部失地并转涨，最终收涨1.53%，报66.76美元/桶；布伦特原油收复70美元关口，最终收涨1.4%，报70.45美元/桶。

前日公布数据与消息：

在周二的总统辩论之后，哈里斯竞选前景有所改善。RCP的数据显示，周三的投注者哈里斯在11月大选中获胜的几率为51.8%，略高于周一的46.8%。美国8月份潜在通胀意外上升，降低了美联储下周大幅降息的可能性。周三美国国债收益率上升，美元收窄当日跌幅。

周三，美元指数先跌后涨，在CPI数据显示美联储可能只会在9月降息25个基点后，美指短线拉升，一度涨至101.82的日内高点，而后陷入震荡，最终收涨0.07%，报101.74。

市场分析师Robert Howard表示，哈里斯周二与特朗普进行了激烈的辩论，如果人们认为她赢得11月美国总统大选的可能性继续上升，则美元可能会进一步下跌。

人们普遍认为，如果哈里斯而非特朗普当选总统，美国的通胀率可能会更低，美联储的降息周期可能会持续得更深更长，这可能会对美元不利。

周三英镑兑美元继续下跌，收跌0.28%，报1.3042。英国经济7月份连续第二个月停滞 ，出乎经济学家预期，降息预期升温打压英镑。英国7月服务业增长了0.1%，而生产产出下降了0.9%，建筑产出下降了0.4%。在季度基础上，受服务业“广泛增长”的推动，英国经济在截至7月的三个月里较此前增长了0.5%。

Monex Europe表示，周三公布的英国经济增长数据弱于预期，令英镑承压，因市场认为英国央行在9月19日会议上降息的可能性加大。

周三美元兑日元延续跌势，接近8个月低点，最后收跌0.04%，报142.36。Lombard Odie的高级宏观策略师Homin Lee表示，在接下来的12个月里，日元兑美元可能会上升到130中部区间水平附近，因为日本央行更倾向于将再次加息作为一种政策选择，以支持日元。换句话说，美元兑日元未来12个月可能跌至135附近。

“弗朗辛”升级为二级飓风，美国墨西哥湾39%的石油生产活动已经停止，油价跌势出现暂缓。周三晚些时候的数据显示，09月06日当周美国原油出口减少45.1万桶/日至330.5万桶/日，为2024年6月7日当周以来最低。周三WTI原油呈“V型”走势，最终收涨1.53%，报66.76美元/桶；布伦特原油收复70美元关口，最终收涨1.4%，报70.45美元/桶。

分析认为，尽管全球原油需求已经减弱，但如果飓风导致油井连续数天关闭，美国目前的供应可能会进一步收紧。花旗认为，要想平衡市场，OPEC 还需要在2025年全年额外减产整整100万桶/日。

金价周三冲高回落，受避险买盘支撑，金价周三盘中早些时候一度升至2529美元附近，逼近历史高位，但在美国CPI数据后，金价回吐涨幅，一度跌至2500关口附近，收报2511.33美元/盎司，因美国通胀数据促使投资者缩减对美联储下周超大规模降息的预期，美元和国债收益率走强。

美国8月份消费者价格仅小幅上涨，但核心通胀显示出一定的粘性，这可能会使美联储下周不愿降息50个基点。

"通胀仍然存在。消费者仍能感觉到，"RJO Futures 的高级市场策略师 Bob Haberkorn 说："如果他们降息50个基点，那就意味着他们要放弃了......降息25个基点几乎是他们目前不得不做的事情。"

CME FedWatch 工具显示，目前市场对美国降息 25 个基点的概率定价为 87%，而数据公布前为 71%。

路透的一项调查显示，101 位经济学家中只有九位预计美联储将在下周降息50个基点。大多数经济学家预计，在2024年剩下的三次政策会议上，美联储将每次降息25个基点。

市场现在将关注将于周四公布的美国生产者物价指数和初请失业金人数。

此外，本交易日还需留意欧洲央行利率决议和地缘局势相关消息。

欧洲央行几乎肯定会在周四再次降息，尽管欧元区经济步履蹒跚，但通胀风险仍在发酵，因此投资者将在欧洲央行的声明中寻找进一步降息的线索。这有望给金价提供一些支撑，因为降息会减少持有黄金的机会成本。

欧洲央行在 6 月份将存款利率下调至 3.75%，多位决策者已经支持再次降息，这表明他们的辩论可能会集中在接下来的会议上借贷成本需要以多快的速度下降。

可能的结果是，欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）将坚持该央行最近的说法，即根据获得的数据，逐次会议做出决定。

但她也可能会说，所有会议都是视情况而定的，使10 月降息的大门继续敞开，即使一些保守的 "鹰派 "人士认为，在欧元区通胀率仍高于欧洲央行 2% 的目标时，理应放缓宽松的速度。

桑坦德银行（Santander）经济学家Antonio Villarroya说：“所有的目光都将聚焦在有关未来降息路径的任何信息上，尤其是最早在 10 月份宣布再次降息 25 个基点的可能性。”

较为鸽派的决策者(主要来自欧元区南部)可能会说，经济衰退的风险正在上升，而且随着通胀率接近2.2%的目标，欧洲央行目前的利率对经济增长的限制远远超过了需要的程度。

但仍占多数的对通胀持警惕态度的鹰派表示，劳动力市场仍然过热，欧洲央行不能坐视不理，而顽固的服务成本表明，潜在物价压力加大了通胀再度抬头的风险。

欧洲央行工作人员的季度预测料将显示今年的增长略有放缓，通胀路径将与 6 月时的预测大致相同，并将在明年下半年 "可持续 "地回到2%。这意味着几乎没有决策者会反对进一步放松政策，关键分歧在于欧洲央行应该以多快的速度行动。

"鹰派还没有起飞，"TS Lombard 的 Davide Oneglia 说，“他们的新目标是管理降息预期......为政策利率下降时管委会内部日益加剧的摩擦做好准备。”

美元指数技术分析：

美指周三上涨在101.80之下遇阻，下跌在101.25之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在101.90之下遇阻，后市下跌的目标将会指向101.35--101.05之间。今天美指短线阻力在101.85--101.90，短线重要阻力在102.10--102.15。今天美指短线支持在101.35--101.40，短线重要支持在101.05--101.10。

欧元/美元技术分析：

欧美周三下跌在1.1000之上受到支持，上涨在1.1055之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0995之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1050--1.1080之间。今天欧美短线阻力在1.1045--1.1050，短线重要阻力在1.1075--1.1080。今天欧美短线支持在1.0995--1.1000，短线重要支持在1.0970--1.0975。

黄金技术分析：

黄金周三下跌在2501.00之上受到支持，上涨在2529.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2498.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向2527.00--2542.00之间。今天黄金短线阻力在2526.00--2527.00，短线重要阻力在2541.00--2542.00。今天黄金短线支持在2498.00--2499.00，短线重要支持在2486.00--2487.00。

市场波动：

欧洲股市收盘：

德国DAX30指数9月11日（周三）收盘上涨74.87点，涨幅0.41%，报18353.65点；英国富时100指数9月11日（周三）收盘下跌10.51点，跌幅0.13%，报8195.47点；法国CAC40指数9月11日（周三）收盘下跌10.72点，跌幅0.14%，报7396.83点； 欧洲斯托克50指数9月11日（周三）收盘上涨15.45点，涨幅0.33%，报4762.65点；西班牙IBEX35指数9月11日（周三）收盘上涨71.50点，涨幅0.64%，报11275.00点；意大利富时MIB指数9月11日（周三）收盘下跌49.29点，跌幅0.15%，报33164.00点。

美国股市收盘：

道琼斯指数9月11日（周三）收盘上涨124.75点，涨幅0.31%，报40861.71点； 标普500指数9月11日（周三）收盘上涨58.61点，涨幅1.07%，报5554.13点； 纳斯达克综合指数9月11日（周三）收盘上涨369.65点，涨幅2.17%，报17395.53点。

贵金属收盘：

因美国通胀数据促使投资者缩减对美联储下周将大幅降息的预期，现货黄金在美盘前大幅下跌，并一度跌至2500美元关口附近，较日高大跌近30美元，最终收跌0.21%，报2511.37美元/盎司。现货白银收涨0.98%，报28.66美元/盎司。

CWG后市预测：

美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

美元指数：可以在101.90---101.35的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

欧元/美元：可以在1.1050---1.0995的区间下限买入，有效破30个点止损，目标在区间的上限。

英镑/美元：可以在1.3105---1.2995的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/瑞郎：可以在0.85555---0.8445的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

美元/日元：可以在142.90---141.10的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

澳元/美元：可以在0.6690---0.6635的区间下限买入，有效破位35个点止损，目标在区间的上限。

美元/加元：可以在1.3615---1.3555的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。

黄金：可以在2527.00---2499.00的区间的下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。

提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。

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