easyMarkets易信：CPI数据将决定美联储降息路径，黄金明年或冲击2950美元高点

行情回顾与市场反应：

外汇：

周二美元指数延续涨势，盘中最高触及106.62，最终收涨0.22%，报106.38。主要货币对方面，1欧元兑换1.0527美元（低于前一交易日的1.0555美元），1英镑兑换1.2774美元（高于前一交易日的1.2753美元），1美元兑换151.93日元（高于前一交易日的151.24日元）。

贵金属：

受地缘政治紧张局势及美联储降息预期支撑，现货黄金刷新近两周新高，一度逼近2700关口，最终收涨1.25%，报2693.59美元/盎司；现货白银尾盘回吐大部分涨幅，最终收涨0.19%，报31.88美元/盎司。

原油：

市场预计全球原油需求上升，WTI原油盘中最高涨至68.76美元，随后回吐部分涨幅，最终收涨0.4%，报68.18美元/桶；布伦特原油收涨0.2%，报71.89美元/桶。

股指：

美股全线下跌，道指收跌0.35%，标普500指数跌0.3%，纳指跌0.25%。纳斯达克中国金龙指数收跌4.3%。欧股主要股指全线收跌，德国DAX30指数收跌0.08%，英国富时100指数收跌0.86%，欧洲斯托克50指数收跌0.68%。港股高开低走，恒指收跌0.5%；恒生科技指数收跌1.39%。

财经热点及其他值得关注的信息：

重磅数据将左右市场方向，美联储政策引发多方关注

美国银行警告称，即将于12月11日晚间公布的11月CPI数据可能对市场产生重大影响。市场普遍预期通胀率将小幅反弹至2.7%，核心CPI保持在3.2%-3.3%的区间。然而，彭博通胀意外指数显示，本次通胀数据可能录得5月以来的最大意外涨幅，直接影响美股的短期走势。

美银策略师指出，CPI数据走软可能推动年底美股反弹，特别是12月下半月这一传统强势时期。然而，CPI数据若意外上行，不仅可能引发市场波动，也会使美联储在降息路径上更趋谨慎。目前市场预计，美联储在12月18日会议上降息25个基点的概率高达90.1%，但2025年初暂停降息的可能性已升至67.5%。

与此同时，美股估值屡创新高，标普500市盈率达到22.2倍，接近1999年互联网泡沫期间的水平。尽管瑞银分析师认为当前估值偏高但不算极端，但市场对高估值的担忧持续增加。

另据Macquarie分析师的报告，美联储可能在下周降息，但考虑到劳动力市场强劲、反通胀速度放缓等因素，美联储的利率前景或转向更为鹰派的方向。此外，分析师警告称，2025年1月债务上限生效后可能释放高达4000亿美元的新流动性，这一因素或进一步影响通胀与股市表现。

综合来看，CPI数据与美联储的政策调整将成为决定美股短期方向的关键变量，投资者需保持警惕，灵活应对潜在的市场波动。

昨夜大涨，黄金涨势能否延续

全球贵金属服务提供商贺利氏在其最新发布的《2025年贵金属预测报告》中预测，由于主要央行进一步降息和美元走软，2025年金价可能在每盎司2450美元至2950美元之间，延续其创纪录的涨势。中国和印度的经济刺激措施可能为黄金需求提供坚实基础，而美国政治不确定性也可能支撑金价。此外，白银的工业需求预计将激增，铂金市场可能维持赤字状态，而钯金需求可能因电动汽车市场份额增长而下降。投资者需密切关注美国CPI和PPI数据，以及中国的重要会议和政策动向。

在全球市场紧张氛围中，交易员正枕戈待旦，撤回风险较高的押注，静待中国的重要会议和美国11月CPI数据的发布。中国会议的经济目标和政策举措将对市场产生重大影响，而美国CPI数据可能影响美联储12月的降息决策。若美国CPI数据超出预期，可能令美联储考虑暂停降息。全球市场正面临不确定性，投资者需保持警惕，特别是关注美国市场的动态，以防可能出现回调。同时，黄金市场的投资者应关注金价的上涨趋势，以及中国和印度经济刺激措施对黄金需求的潜在影响。

美联储喉舌Nick的观点

NICK的社交媒体内容主要集中在通胀预期、信贷环境和消费者信心的变化。11月核心CPI预计环比增长0.27%，与10月保持一致，12个月同比增速维持在3.3%；整体CPI可能小幅上升至2.7%。这表明通胀压力仍处于可控范围，为美联储政策提供稳定依据。同时，自7月以来，认为贷款变难的美国人比例持续下降，这与债券收益率下降及美联储降息后的信贷宽松环境相符。此外，纽约联储消费者调查显示，预计未来一年财务状况将改善的比例在11月达到疫情以来的最高水平，反映出消费者对经济前景的信心显着增强。

这一信息暗示美联储在短期内可能继续维持暂停加息的立场，因为通胀稳定和信贷改善为其提供了政策空间。然而，消费者信心的回升也表明经济活动可能加速，这可能削弱进一步宽松的紧迫性。市场方面，债券市场可能延续收益率下行趋势，而股市可能受到经济乐观情绪的提振，尤其是在通胀和经济预期同步改善的背景下。

加密货币方面新闻

根据TheBlock报道，高盛首席执行官戴维·所罗门在路透社 Next 会议上表示，如果美国监管政策发生变化，公司将评估进入比特币和以太坊市场的可能性。由于现行法规限制，高盛目前无法直接参与加密货币现货交易。所罗门称，比特币等资产目前仍属投机性质，但其技术解决了一些问题，引发了广泛关注。美国当选总统特朗普此前承诺调整加密货币监管政策，包括建立战略比特币储备和结束“Operation Choke Point 2.0”，或将为市场带来变化。

重大事件前瞻及风险预警

本周重点关注的财经数据或事件：

今日，欧佩克将公布月度原油市场报告；

21点30分，美国将公布11月CPI数据，市场预计美国11月CPI同比增速将从上月的2.6%上升至2.7%，环比增速将从上月的0.2%上升至0.3%，预计核心CPI同比增速和环比增速将分别为3.3%和0.3%，与上月一致；

22点45分，加拿大央行将公布利率决议，市场预计加拿大央行将继续降息50个基点；

23点30分，美国将公布至12月6日当周EIA原油库存及当周EIA战略石油储备库存；

次日2点，美国将进行至12月11日10年期国债竞拍。

技术面分析

黄金（Gold）：

• 枢轴点（Pivot）：2647.00$

• 后市看法：

如果价格持续维持在 2690.00$ 上方，后市将进一步测试 2700.00$ 和 2725.00$ 的目标位。

如果价格跌破 2690.00$，可能触发回调走势，目标看至 2670.00$ 和 2650.00$。

• 支撑位和阻力位：

阻力位：2700.00$, 2725.00$

支撑位：2670.00$, 2650.00$

欧元兑美元（EURUSD）

• 枢轴点（Pivot）：1.0540$

• 后市看法：

如果价格跌破 1.0540$，后市将延续看跌趋势，目标看至 1.0475$ 和 1.0400$。

如果价格重新站上 1.0563$，可能测试 1.0635$ 和 1.0700$ 的关键阻力位。

• 支撑位和阻力位：

阻力位：1.0563$, 1.0635$

支撑位：1.0475$, 1.0400$

美元兑日元（USDJPY）

• 枢轴点（Pivot）：150.18

• 后市看法：

如果价格维持在 150.18 上方，并突破 151.20，后续目标看至 152.10 和 152.70。

如果价格跌破 150.18，可能引发回调，目标看至 149.50 和 148.80。

• 支撑位和阻力位：

阻力位：151.20, 152.70

支撑位：150.18, 149.50

原油（Crude Oil）

• 枢轴点（Pivot）：68.64$

• 后市看法：

如果价格站稳 68.64$ 上方，后市目标看至 70.58$ 和 71.50$。

如果价格回落至 68.64$ 下方，预计将恢复看跌趋势，目标看至 67.00$ 和 65.50$。

• 支撑位和阻力位：

阻力位：70.58$, 71.50$

支撑位：67.00$, 65.50$

比特币（BTCUSD）

• 枢轴点（Pivot）：100140.00$

• 后市看法：

如果价格跌破 100140.00$，预计延续下行趋势，目标分别看至 93405.00$ 和 90670.00$。

如果价格突破 100140.00$，可能展开反弹，目标看至 101500.00$ 和 105000.00$。

• 支撑位和阻力位：

阻力位：100140.00$, 105000.00$

支撑位：93405.00$, 90670.00$

结论

总体来看，美国CPI数据与中国会议的政策基调将成为全球市场短期走势的关键。投资者需警惕美股因高估值和政策调整引发的潜在回调，同时关注黄金等避险资产的表现机会。

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2024-12-11