嘉盛汇评：各国PMI数据当前表现喜人，经济复苏进程或无恙

文 / Cherry 2021-05-06 16:58:08 来源: 嘉盛集团
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IHS Markit月度采购经理人指数（PMI）数据，为通过对40多个不同国家私营企业的高管人员的调查编制而成（通过marketeconomics.com）。 主要的标志性调查包括制造业PMI、服务业PMI和综合PMI（尽管有些国家只发布制造业PMI）。 当月PMI初值在当月20日前后发布，终值在次月月初发布。 读数高于50被认为标志经济扩张，读数低于50被认为一国经济在萎缩。

疫情正在接近尾声？

IHS Markit于周一发布了4月制造业PMI终值。 疫情后期各国的经济活动重启速率不同，但这些PMI指数还是在当前需求和预期需求的推动下走高。20国集团中，除墨西哥外所有国家的读数都高于50。部分区域，如澳大利亚、欧元区（尽管各国读数不同）、英国和美国的读数处于历史高位，有些地区的读数甚至远高于60。

来源: IHS Markit

IHS Markit于周三早些时候揭晓了4月服务业PMI和综合PMI终值。 服务业受新冠病毒的冲击程度远大于制造业，在经济活动重启速度不一的环境中，各国的服务业PMI数据参差不齐、好坏参半。 在那些疫苗接种推进地较快、经济活动重启较迅速的国家，包括美国、澳大利亚和英国等国家的服务业PMI指数处于历史高位。而其它仍处于封锁管控之下的国家，包括德国、意大利、瑞士和日本，其读数处于萎缩区域。（欧元区整体读数报在50.5）。

来源: IHS Markit

至于综合PMI，各国读数的表现也是有好有坏。 但20国集团中除巴西外，其它国家的综合PMI都处于扩张区域。美国和英国的读数处于或接近历史高点，欧元区各国的读数则在50一线的低位至中位范围。

通胀？

另外要注意的是，作为PMI指数的两个组成部分，输入成本和输出费用也处于或接近历史高点，原因在于供应商提高价格、运输费用增加以及平均收费价格上调，结果可能推升通胀预期。通常情况下，央行会随之调降温和程度。 然而，20国集团中除加拿大以外，其它国家的央行都认为这种过渡性的通胀不可持续，因而“按兵不动”，等待更多的数据来指引是否需要考虑缩表。

美元指数

美元指数今年一季度和二季度的走势大相径庭。一季度最后一天，即3月31日，美元指数从1月6日的低点89.21摸至93.43高点。同期通胀预期升温、债券殖利率上涨。二季度初，美元指数调头向下，于4月29日跌至90.42低点。同期殖利率出现一定程度的回撤，但幅度不及美元指数。伴随着出色的PMI数据，美元指数5月开局喜人。水平阻力就在上方不远处，即91.49。下个阻力在上方不远处，即3月31日高点到4月29日低点的38.2%回档位91.57附近。下方水平支撑位在90.78以及4月29日低点90.43。

来源: Tradingview, City Index

全球大部分国家的PMI数据表现强劲，或暗示走出疫情的复苏进程正在有条不紊地推进，虽然呈现出不同的速度。交易员现在的终极疑问是，“央行何时将注意到通胀并着手收紧银根”？

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