FXTM富拓：美联储超鹰赶鸽停加息一次，美股往哪走?

美联储本月的议息会议备受瞩目，该行自一年多前开启加息周期以来累计加息幅度达500个基点，联邦基准利率上升至5%-5.25%。市场预计此轮加息周期接近尾声。

美联储在此次会议上按下“暂停键”在市场预料之中，投资者关注重点是高利率水平会保持多久以及何时可能开启降息。

对于后一点，鲍威尔的讲话表明美联储依然没有对年内降息进行考虑。尽管本次会议维持利率不变，但最新的点阵图显示美联储大部分委员认为2023年年底前利率将会升至5.50-5.75%区间，也就是说6月停止加息后，年内还会再加息两次（每次25个基点）。

这显然让市场感到意外，投资者此前乐观认为央行可能不再继续收紧货币政策。美联储主席鲍威尔更暗示，降息将是几年后的事情，也就是说美联储将在相当长一段时间内保持高利率，等待通胀接回归2%的目标。

美联储保持鹰派立场的一大原因或许是核心通胀率（不包括波动性较高的能源和食品）仍然太高。6月的会议上除了更新点阵图外，也更新了经济预测，而其中2023年预期核心PCE通胀率达到3.9% (3月时预期为3.6%)。周二发布的数据显示，5月核心CPI同比上涨5.3%。

股市对美联储决议的反应

在美联储会议结果出炉前，主要股指大幅走高，但声明发布后市场快速下滑，回吐了所有涨幅。

不过，鲍威尔的新闻发布会结束后，股指再次上扬，收复大部分失地，最终收盘微涨。

美联储可能再加息两次的前景令市场但内心美国经济可能会急剧衰退，而不是此前预期的实现软着陆。

由于投资者认为加息周期即将结束，近期股市强劲反弹，然而美联储释放的鹰派信号令人不安。

当然，如果通胀继续沿着当前轨迹降温，“或许”未来两次加息不会成为现实。美联储将依据通胀、就业和经济增长数据做出决定。

标普指数面临重大阻力位

从技术面看，标普500指数过去几个月强劲反弹，一路从3580攀升至4397，涨幅达22%。

该指数最近突破的一道关键防线是4308，突破该防线后获得进一步动力，达到了4397阻力位。

从短期看，相对强弱指标(RSI)达到72，这表明市场处于超买状态，很可能迎来技术性回调。

如果该指数未能成功站上4397，那么将向4308回撤，若能在此获得支撑，则接下来可能重拾升势或者未来几天在4397-4308之间区间震荡。

另一方面，如果股指保持当前的上升势头，一举突破4397，那么预计下一阻力位在去年4月以来的最高水平4480。

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作者：FXTM富拓高级研究分析师Lukman Otunuga

2023-06-15