FXTM富拓:美国通胀预期进一步降温,美元跌势难言大逆转

文/Cherry2024-01-11 14:45:32来源:第三方供稿

美联储连天放鸽风,即将迎来第二个重磅

今天,市场将迎来2024年美国第二个重磅数据,12月份的CPI通胀率。

上周发布的2024年第一个重磅数据,非农,结果超出市场预期录得21.6万人,失业率也维持前值3.7%,最大的意外可能是薪资增长反弹至4.1%。薪资增速与通胀息息相关,也就反映通胀仍有可能维持目前位置而难以进一步回落。

可是,美元的反应明显没有受大幅提振,最高反弹至103.15水平便回落,该位置更是前支持变阻力,反映美元受好消息提振的反弹力度较弱。

反弹乏力的主要原因,与市场预期的降息步伐没有改变有关。

自去年12月美联储利率决议公布后,美联储态度明显由鹰转鸽,除了定位2024开始降息外,缩表也可能提早结束,美联储2024年政策基本确认由紧缩转向开始宽松。CME Fedwatch反映利率期货有37.7%概率显示12月时利率将降至3.75-4%,市场对一年降息6次25个基点的看法基本维持不变。

降息憧憬不变,美元就难言明显逆转跌势。

*图片来源: CME Fedwatch

*图片来源: 彭博综合数据,降息5次机率达100%,第6次降息概率有63.8%

即使上周非农报告理应减轻降息憧憬,但美联储官员们仍继续放鸽风,包括官员鲍曼表示如果通胀进一步下降,降息最终是适宜的,另一位官员威廉姆斯也明确表示利率已到峰值,降息需要看更多通胀降温线索。

美联储的发言基本继续偏鸽,假如12月的CPI通胀率维持前值,或是与目前最新预期3.2%一致,虽然是小幅反弹,但可能也难以影响美元有明显逆转跌势的势头。

更要注意的是,市场目前预期核心CPI通胀进一步从4%降至3.8%,将会是两年半以来最低水平,符合预期将进一步提振降息预期。

美元指数未能突破103.15后将再次回测100水平

美元自100.60水平反弹至最高103.15水平,延长了自去年11月以来的下行趋势线,也是前支持变阻力的关键阻力点,只有进一步突破103.15水平才有望突破下行趋势线并上试104.32的前高点,反之一浪低于一浪形势并未改变。

假如顺着目前的阻力和下行趋势线走,下方将攻克101.77以及去年12月前低点100.60水平,假如再次跌破100.60水平,一浪低于一浪格局将有望延续,美元指数有可能跌破100大关。

*图片来源: 富拓FXTM MT4平台美元指数 日线图 (USDInd, D1)

美元/日元能否突破146.60是关键

美元指数近期维持102-103区间横行下,非美货币都有借势回落,但最大的回落幅度,依然落在日元。

自去年底美元/日元一度回落至140.22水平后,目前又再次回升至145水平,是非美货币中波幅较明显的一只。原因仍是美日利差有关,虽然有不少声音传出日本央行2024年将改变负利率政策,但目前美日利差依然是最吸引的套息工具,美元反弹或横行下,日元便再次明显贬值。

技术上,美元/日元有望突破自11月以来的下行趋势线,也有望逆转一浪低于一浪形势,但目前上方关键阻力在146.40-60区间,只有突破该阻力才有望进一步突破前高点,并再次重返147-148区间。

下方支持参考144.40和前低点143.40水平。

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作者:FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正

2024-01-11

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