由于OPEC+部长会议意外宣布将从5月开始增加石油产量,市场解读为该组织对全球经济复苏和原油需求表达更大信心,以及美元自多月高点回撤,国际油价受此提振自盘中低点大幅反弹逾4%。不过,美国活跃原油钻井平台数升至去年4月底以来新高,引发美国原油供应过剩的担忧,这限制了油价反弹空间。截止美国收盘,美国WTI原油5月期货收涨1.69美元,或2.84%,报61.23美元/桶,最高触及61.72美元/桶,最低跌至58.87美元/桶;布伦特原油6月期货收涨1.59美元,或2.52%,报64.60美元/桶,盘中最高触及65.14美元/桶,最低跌至62.36美元/桶。
经过激烈讨论后,OPEC+产油国石油部长们达成了一致协议,即从5月份开始逐步增加产量。以沙特和俄罗斯为首的23个成员国同意5月增产35万桶/日,6月再增加35万桶/日,7月份增产45万桶/日。同时,沙特还将分阶段撤回100万桶/日的自愿减产。该国能源大臣会后告诉记者,5月份沙特将增产25万桶/日,6月份增产35万桶/日,7月份增产40万桶/日。本周初,外界普遍预期OPEC+可能会延长限产措施。该决议刚出炉一度引发国际油价大幅下挫,美油跌至59美元下方的日内新低,布油也逼近62美元关口。但随着市场充分消化该组织步增产是对全球经济复苏的更大信心和对原油需求增长预期的肯定,油价因此大幅收高。IHSMarkitLtd.副总裁兼资深OPEC观察员RogerDiwan表示,三个月内日产量增加约100万桶,同期石油需求料将增加约300万桶/日,所以这个增产消息对油市不算利空。以上是保守的预期,但仍然是预期。
尽管OPEC+组织做出上述决定,但原油生产商在能源需求前景方面仍保持谨慎态度。沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒?阿齐兹?本?萨勒曼亲王重申,石油市场复苏还远远没有完成,并指出,应该保持谨慎的立场,将继续采取最适合自己的灵活方法。此外,俄罗斯副总理兼能源部长亚历山大?诺瓦克表示,全球原油市场状况有所改善,但也存在许多下行风险,尤其是在欧洲新增新冠病毒病例激增的情况下。
与此同时,美元一直处于不利地位,受美国政府债券收益率大幅下跌拖累,美元指数回落至93.00下方。鉴于国际油价以美元计价,美元贬值将使得国际市场购买国际原油的价格更低,从而增加了对原油的需求。因此,原油与美元呈负相关关系,因此美元周四的下跌也对油价起到支撑作用。
其他方面,股市表现良好,标准普尔500指数首次突破4000点大关。本周美国公布的数据强劲,包括周四公布的强劲的美国供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)调查,表明美国经济复苏仍在正轨上,今年仍有可能实现同比增长6%。与此同时,ISM就业分类指数也非常强劲,预示着周五公布的非农就业报告也将强劲,这是原油市场日内的主要关注点,就业数据向好将力证能源需求水平正在进一步回升。股市走强可能会像美元走弱一样帮助支撑原油价格。
然而,美国钻井公司连续第三周增加石油和天然气钻井给油价带来压力。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)最新数据显示,截至3月29日当周,原油钻井总数增加13座至337座,为2020年4月24日当周以来最多,预期为330座;天然气钻井总数减少1座至91座,预期为92座;原油和天然气钻井平台总数增加13座至430座,预期为424座。
道明证券大宗商品策略主管巴特?梅里克(BartMelek)表示,交易员们关注的是美国需求的持续复苏,与欧洲因新冠肺炎疫情导致的增长放缓相比,美国需求的持续复苏是推动供需基本面的更大因素。考虑到OPEC承诺保持原油市场平衡,WTI原油很可能有空间测试最近接近65美元/桶的高点,随着我们进入第三季度,需求可能会跳升超过300万桶/天。OPEC和俄罗斯可能希望测试美国页岩油增产的能力,因为它们隐含着这样的押注:它们既可以抢占市场份额,也可以获得与油价上涨相关的额外收入。至少在接下来的几个月里是这样。
美国总统拜登提出了重建美国基础设施的计划,但在共和党的反对和民主党内部的批评面前,他也需要拿出同样的魄力。这项在八年内投资2.25万亿美元的基础设施计划项目种类繁多,大到电网升级、小到改善育儿设施等均有涉及。共和党人对此迅速展开批评,他们表示不希望按照拜登提议的提高公司所得税来为这项基建计划筹集资金。同时,一些进步民主党人士表示,这项计划规模还不够大。在各方相反的压力下,拜登的提案可能不得不分成两个甚至三个部分,有些部分需要共和党的支持才能通过参议院,而别的部分可放在快速预算法案中仅需民主党投票即可通过。
美元指数
美元指数周四早盘反弹至接近前一个交易日创下近5个月高点后遇阻,自93.298水平持续下滑,跌破93关口,触及多日低点92.839水平,因美国国债收益率上升势头减弱削弱了美元吸引力。事实上,在接近1.80%的近期高点之后,关键的10年期美国国债收益率回落至1.70%下方区域。此外,美股走高提升风险偏好情绪,也打击了美元的避险需求。
美国劳工部周四公布的数据显示,截至3月27日当周,美国首次申领失业救济金人数为71.9万,低于市场预期的68万,前一周数据由68.4万下修为65.8万。四周移动平均值为71.9万,较前一周修正平均值减少1.05万。这是自2020年3月14日以来的最低水平,当时是225.5万人。截至3月20日当周,经季节调整的续请失业救济金人数为379.4万,较前一周修正后的水平减少4.6万。
IHSMarkit的调查报告显示,美国3月制造业PMI终值从2月份的58.6升至59.1,略好于预期的59,表明制造业的商业活动正在强劲扩张。IHSMarkit首席商业经济学家威廉姆森评论称:“消费品生产商的新订单和价格增幅最快。随着3月企业预期变得更加乐观,第二季生产料将进一步强劲。最大的问题将是,不断上升的价格压力是否也会变得更加根深蒂固。”
美国供应管理协会(ISM)公布的调查显示,3月制造业采购经理人指数(PMI)从60.8升至64.7,达到1983年以来最高水平,市场预期为61.3。此外,就业指数从54.4改善至59.6,物价指数从86小幅下降至85.6。而新订单指数从2月份的64.8跃升至68,为2004年以来的最高水平。强劲的美国制造业数据夯实了经济正加速增长的证据。
旧金山联储主席戴利周四在接受福克斯商业网采访时指出,我们知道今年将出现预期中的、暂时性的通胀上升,因为2020年疫情最严重的几个月里通胀很低;不预期美联储在2021年会实现双重使命的任何一个。这就是为什么政策保持宽松的原因,以便我们肯定能够实现这些目标。
美国圣路易斯联储主席布拉德撰文称,通货膨胀看起来确实会在未来一年左右有所上升,鉴于通货膨胀率多年来一直低于2%的目标,一段时间内略微高于2%将是FOMC所乐见的;尽管从经验上说,庞大的财政支出,货币供应增加以及菲利普斯曲线效应这三种通货膨胀理论都不是绝对可靠的,但目前它们都指向同一个方向,即2021年的通货膨胀压力将比近年来都大;美联储的新政策框架也许是通货膨胀率可能超过2012年以来水平的最重要原因。
今晚北京时间20:30公布的美国非农就业报告将是市场密切关注的重磅数据。FYCM兴业投资(英国)分析师预期3月就业人数将增加67.5万人,失业率将降至6.0%。虽然经济的许多领域都迅速反弹,但劳动力市场恢复的速度却比较慢。上周在参议院作证时,美联储主席鲍威尔回答了这样一个问题,即美联储自己的预测显示失业率只会小幅下降。他解释说,今年晚些时候的一轮招聘潮可能会导致参与率上升,因为气馁的工人被拉回劳动力市场。在该行业受到大流行的重创后,休闲和酒店业可能成为今年就业增长的最大推动力,我们预计我们将从3月就业数据中看到这一点。尽管我们同意美联储的观点,即强劲的就业增长可能伴随着相对稳定的失业率下降,但就业增长将吸引更多的人重返劳动大军,这可能还为时过早。
技术分析
美国原油
日图:保利加通道下滑,油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走低。
4小时图:保利加通道趋平,油价升穿中轨;14和20均线持平;随机指标走高。
1小时图:保利加通道上扬,油价靠近上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
综述:预计日内油价将在59.90-62.60区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月1日高点61.70,突破后将上探3月30日高点62.00,然后是3月29日高点62.20和2月25日低点62.60,以及3月10日低点63.10和3月17日低点63.60;而下方支持留意3月25日高点60.80,跌破将下探3月30日低点59.90,然后是3月31日低点58.85和3月18日低点58.25,以及3月24日低点57.40和3月23日低点57.20。
布伦特原油
日图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。
4小时图:保利加通道趋平,油价在中轨上方发展;14和20均线持平;随机指标走高。
1小时图:保利加通道上扬,油价靠近上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
综述:预计日内油价将在63.40-66.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月1日高点65.10,突破将上探3月29日高点65.45,然后是2月26日高点66.00和3月17日低点66.90,以及3月16日低点67.30和3月15日低点67.80;而下方支持留意3月25日高点64.15,跌破将下探3月30日低点63.50,然后是3月31日低点62.50和4月1日低点62.30,以及3月26日低点61.75和3月25日低点60.95。
周五关注:
美国3月非农就业报告
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话
达拉斯联储主席卡普兰发表讲话
2021-04-02
