由於OPEC+和國際能源署(IEA)上調全球原油石油需求增長預測、美國原油庫存持續下降、經濟複蘇預期提振需求前景,加之美元疲軟和地緣政治風險,國際油價上周強勢上揚近6%,創下3月18日以來新高。但主要經濟體新冠肺炎感染病例增加和疫苗的擔憂,限制了油價進一步上行空間。截至收盤,美國WTI6月原油期貨整周累計上漲5.49%,收報62.83美元/桶,當周最高觸及63.92美元/桶,最低跌至58.75美元/桶。布倫特6月原油期貨整周累計上漲5.93%,收報66.73美元/桶,當周最高觸及67.34美元/桶,最低跌至62.38美元/桶。
隨着疫苗接種的加速和中國與美國經濟的快速複蘇,OPEC和國際能源署(IEA)上周紛紛在其最新的短期能源展望月報中上調了2021年石油需求增長預期。OPEC將2021年全球石油需求增長預測從之前的589萬桶/天上調至595萬桶/天,並將其對全球經濟增長的預測上調了0.3個百分點,至5.4%。而國際能源署(IEA)將2021年全球石油需求預估從9650萬桶/日上修為9670萬桶/日,並指出2021年的石油需求將比2020年增加570萬桶/日,產油國屆時可能需要增加200萬桶/日石油,才能滿足預期需求。
美國和中國的經濟數據強化了全球燃料需求強勢回升的預期,為油價提供強有力支撐。中國第一季度國內生產總值(GDP)同比增長18.3%,創1992年有紀錄以來最高增速。在海外經濟回暖、商品價格攀升背景下,中國3月進出口同比增速均超過30%,進口增速更是創下逾四年新高。中國3月原油進口較上年同期跳漲21%,隨着疫情封鎖放開燃料需求強勁,國內煉油廠擴大產量。同時,美國公布的3月零售銷售大幅增長,上周初請失業救濟金人數下降。西太平洋銀行表示,強勁的經濟複蘇以及OPEC+繼續限產,且美國石油生產商對油價上漲反應謹慎,合力支撐了市場。
與此同時,地緣政治緊張局勢引發供應短缺擔憂。沙特原油基礎設施經常遭受來自也門胡塞武裝的襲擊,令市場對中東石油生產及運輸安全前景再度感到憂慮。同時,伊朗宣布生產出豐度為60%的濃縮鈾,令美伊就核問題達成協議進一步加劇,而美國還宣布了針對俄羅斯的全面制裁計劃,俄羅斯隨即作出應對美國制裁的對策,這令原油市場供給前景更加蒙上陰影。
美國原油庫存報告整體上也利好油價,因為隨着經濟複蘇,更高的需求可能導致供應緊張。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至4月9日當周,API原油庫存減少360.8萬桶至4.837億桶,前值減少261.8萬桶,預期減少215.4萬桶;汽油庫存增加556.5桶,前值增加455.3桶,預期增加105萬桶;精煉油庫存減少300.6萬桶,前值增加281萬桶,預期增加92.5萬桶;庫欣原油庫存增加91.7萬桶,前值減少84萬桶。美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,截至4月9當周,美國原油庫存減少589萬桶至4.925億桶,創2月12日當周以來最大降幅,預期減少200萬桶,前值減少352.2萬桶;汽油庫存增加30.9萬桶,預期增加90萬桶,前值增加404.4萬桶;精煉油庫存減少208.3萬桶,預期增加100萬桶,前值增加145.2萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加34.6萬桶,前值減少73.5萬桶。此外,上周美國國內原油產量增加10萬桶至1100萬桶/日。
不過,美國鑽井公司連續第五周增加石油和天然氣鑽井給油價帶來壓力。活躍鑽機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至4月16日當周,原油鑽井總數增加7座至344座,預期為343座;天然氣鑽井總數增加1座至94座,預期為93座;原油和天然氣鑽井平台總數增加7座至439座,預期為438座。
不斷惡化的全球第三波新冠肺炎疫情對短期原油需求構成威脅。據最新統計數據,全球新冠肺炎確診病例達到1.4億,死亡人數突破300萬,日新增和日死亡兩項統計均處於高速增加的趨勢。作為世界上最大的原油消費國之一,印度繼續經曆着創紀錄的感染率,巴西每日死亡人數創紀錄超過4千,日本國內新增確診病例4802例,累計確診病例530906例。由於泰國第三波新冠疫情蔓延,泰國民航局升級疫情防控措施的決定將於本月18日起生效。而歐盟各國繼續努力遏制新冠疫情蔓延,英國警告在5月17日後可能繼續限制國外旅行,令夏季旅遊刺激原油需求的希望正在消退。
另外,新冠疫苗副作用消息不斷,打擊了群體免疫進程,也給原油價格帶來壓力。由於血液凝固問題,圍繞強生疫苗的擔憂仍未消除。美國聯邦衛生機構建議暫停強生疫苗接種幾天。同時南非也暫停了疫苗接種。目前該公司推遲了在歐洲推出新冠疫苗,並與歐洲衛生當局一起審查這些病例。強生在回應美國疾病控制和預防中心(CDC)咨詢委員會會議後發布的聲明時表示,留意到極度罕見的健康問題,將主動推遲疫苗在歐洲的分發;同時,將暫停所有臨床試驗中的疫苗接種。
對運輸部門的原油需求提前見頂的擔憂也限制了油價上漲。在對經濟複蘇和石油需求預測的狂熱中,高盛表達了對這種大宗商品的謹慎樂觀態度。高盛在分析報告指出,2025年之後,石油需求將“疲軟”,運輸部門的石油需求見頂的預測提前一年,在很大程度上是因為電動汽車的加速采用。WoodMackenzieLtd.警告稱,石油公司如果沒有為加速的能源轉型做好準備,將面臨“嚴重”風險。本十年避免原油需求見頂主要是因為新興市場經濟繼續增長,而對於發達市場,高盛認為總體石油需求永遠不會回到2019年的水平。占石油總消費量43%的道路運輸需求的下降,也因疫情後向永久在家工作行為的轉變而加劇。
展望本周,原油交易者除繼續關注API、EIA原油庫存和貝克休斯石油活躍鑽井數據外,還需留意的美國經濟數據包括:每周MBA抵押貸款申請指數、每周申請失業救濟金人數、3月芝加哥聯儲全國活動指數、3月成屋銷售、4月堪薩斯城聯儲制造業綜合指數、4月Markit制造業PMI初值、4月Markit服務業PMI初值、3月新屋銷售。本周值得重點關注的數據相對較少,首先是周四的每周申請失業金人數也是市場關注的焦點,因為該數據能夠比較快速的反應美國就業市場的變化,對美國經濟前景的預期有比較重要的參考價值,尤其是美聯儲調整政策框架後。最新數據顯示,截至4月10日當周,美國首次申領失業救濟金人數為57.6萬人。這是2020年3月以來的最低水平,好於市場預期的70萬,前一周數據為76.9萬(修正前為74.4萬)。而截至4月3日當周,經季節調整續請失業金人數為373.1萬,較前一周的修正水平增加4000人。初請失業金人數下降表明就業市場正在穩步複蘇。美國3月Markit制造業PMI從前期的58.6升至59.1,接近1月創下的曆史記錄高位。工廠在三月份掀起了一波訂單,以曆史記錄以來第二快的速度增長,並準備以2014年以來最快的速度雇用員工。同時服務業PMI從2月59.8升至60.4,也創2014年8月以來新高。隨着疫苗接種迅速推進以及感染人數驟降,美國政府開始重新開放經濟,FYCM興業投資(英國)分析師預計4月Markit制造業和服務業PMI將分別進一步上揚至59.3和61.5,再創新高。越來越多的跡象表明,第三波防疫封鎖措施對經濟的影響已經開始緩和,我們仍堅持相對樂觀的看法,認為經濟重啟和疫苗接種的推進將令GDP在明年初回升至疫情前水平。央行動態方面,由於美聯儲將於4月27日至28日召開聯邦公開市場委員會政策會議,美聯儲官員將在該事件前的十日進入噤聲期。另外,美伊重返核協議、全球疫情和疫苗接種的最新進展、國際貿易局勢的發展也是時刻影響着投資者的情緒,都將對油價產生影響。
技術面上看,美油周圖保利加通道上揚,油價在中軌上方發展,14周和20周均線看漲,慢步隨機走高。K線圖收上下影大實體陽線,表明多頭與空頭對決中占據上風,且技術指標轉好,本周或進一步反彈。支撐分別位於62.00、61.20、60.00,阻力依次是63.90、65.00、66.40。
布油周圖保利加通道上揚,油價在中軌上方發展,14周和20周均線看漲,慢步隨機走高。K線圖收上下影大實體陽線,表明多頭與空頭對決中占據上風,且技術指標轉好,本周或進一步反彈。支撐分別位於65.50、64.20、63.00,阻力依次是67.40、68.40、69.60。
2021-04-19
