由于OPEC+和国际能源署(IEA)上调全球原油石油需求增长预测、美国原油库存持续下降、经济复苏预期提振需求前景,加之美元疲软和地缘政治风险,国际油价上周强势上扬近6%,创下3月18日以来新高。但主要经济体新冠肺炎感染病例增加和疫苗的担忧,限制了油价进一步上行空间。截至收盘,美国WTI6月原油期货整周累计上涨5.49%,收报62.83美元/桶,当周最高触及63.92美元/桶,最低跌至58.75美元/桶。布伦特6月原油期货整周累计上涨5.93%,收报66.73美元/桶,当周最高触及67.34美元/桶,最低跌至62.38美元/桶。
随着疫苗接种的加速和中国与美国经济的快速复苏,OPEC和国际能源署(IEA)上周纷纷在其最新的短期能源展望月报中上调了2021年石油需求增长预期。OPEC将2021年全球石油需求增长预测从之前的589万桶/天上调至595万桶/天,并将其对全球经济增长的预测上调了0.3个百分点,至5.4%。而国际能源署(IEA)将2021年全球石油需求预估从9650万桶/日上修为9670万桶/日,并指出2021年的石油需求将比2020年增加570万桶/日,产油国届时可能需要增加200万桶/日石油,才能满足预期需求。
美国和中国的经济数据强化了全球燃料需求强势回升的预期,为油价提供强有力支撑。中国第一季度国内生产总值(GDP)同比增长18.3%,创1992年有纪录以来最高增速。在海外经济回暖、商品价格攀升背景下,中国3月进出口同比增速均超过30%,进口增速更是创下逾四年新高。中国3月原油进口较上年同期跳涨21%,随着疫情封锁放开燃料需求强劲,国内炼油厂扩大产量。同时,美国公布的3月零售销售大幅增长,上周初请失业救济金人数下降。西太平洋银行表示,强劲的经济复苏以及OPEC+继续限产,且美国石油生产商对油价上涨反应谨慎,合力支撑了市场。
与此同时,地缘政治紧张局势引发供应短缺担忧。沙特原油基础设施经常遭受来自也门胡塞武装的袭击,令市场对中东石油生产及运输安全前景再度感到忧虑。同时,伊朗宣布生产出丰度为60%的浓缩铀,令美伊就核问题达成协议进一步加剧,而美国还宣布了针对俄罗斯的全面制裁计划,俄罗斯随即作出应对美国制裁的对策,这令原油市场供给前景更加蒙上阴影。
美国原油库存报告整体上也利好油价,因为随着经济复苏,更高的需求可能导致供应紧张。美国石油学会(API)最新数据显示,截至4月9日当周,API原油库存减少360.8万桶至4.837亿桶,前值减少261.8万桶,预期减少215.4万桶;汽油库存增加556.5桶,前值增加455.3桶,预期增加105万桶;精炼油库存减少300.6万桶,前值增加281万桶,预期增加92.5万桶;库欣原油库存增加91.7万桶,前值减少84万桶。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示,截至4月9当周,美国原油库存减少589万桶至4.925亿桶,创2月12日当周以来最大降幅,预期减少200万桶,前值减少352.2万桶;汽油库存增加30.9万桶,预期增加90万桶,前值增加404.4万桶;精炼油库存减少208.3万桶,预期增加100万桶,前值增加145.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加34.6万桶,前值减少73.5万桶。此外,上周美国国内原油产量增加10万桶至1100万桶/日。
不过,美国钻井公司连续第五周增加石油和天然气钻井给油价带来压力。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)最新数据显示,截至4月16日当周,原油钻井总数增加7座至344座,预期为343座;天然气钻井总数增加1座至94座,预期为93座;原油和天然气钻井平台总数增加7座至439座,预期为438座。
不断恶化的全球第三波新冠肺炎疫情对短期原油需求构成威胁。据最新统计数据,全球新冠肺炎确诊病例达到1.4亿,死亡人数突破300万,日新增和日死亡两项统计均处于高速增加的趋势。作为世界上最大的原油消费国之一,印度继续经历着创纪录的感染率,巴西每日死亡人数创纪录超过4千,日本国内新增确诊病例4802例,累计确诊病例530906例。由于泰国第三波新冠疫情蔓延,泰国民航局升级疫情防控措施的决定将于本月18日起生效。而欧盟各国继续努力遏制新冠疫情蔓延,英国警告在5月17日后可能继续限制国外旅行,令夏季旅游刺激原油需求的希望正在消退。
另外,新冠疫苗副作用消息不断,打击了群体免疫进程,也给原油价格带来压力。由于血液凝固问题,围绕强生疫苗的担忧仍未消除。美国联邦卫生机构建议暂停强生疫苗接种几天。同时南非也暂停了疫苗接种。目前该公司推迟了在欧洲推出新冠疫苗,并与欧洲卫生当局一起审查这些病例。强生在回应美国疾病控制和预防中心(CDC)咨询委员会会议后发布的声明时表示,留意到极度罕见的健康问题,将主动推迟疫苗在欧洲的分发;同时,将暂停所有临床试验中的疫苗接种。
对运输部门的原油需求提前见顶的担忧也限制了油价上涨。在对经济复苏和石油需求预测的狂热中,高盛表达了对这种大宗商品的谨慎乐观态度。高盛在分析报告指出,2025年之后,石油需求将“疲软”,运输部门的石油需求见顶的预测提前一年,在很大程度上是因为电动汽车的加速采用。WoodMackenzieLtd.警告称,石油公司如果没有为加速的能源转型做好准备,将面临“严重”风险。本十年避免原油需求见顶主要是因为新兴市场经济继续增长,而对于发达市场,高盛认为总体石油需求永远不会回到2019年的水平。占石油总消费量43%的道路运输需求的下降,也因疫情后向永久在家工作行为的转变而加剧。
展望本周,原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯石油活跃钻井数据外,还需留意的美国经济数据包括:每周MBA抵押贷款申请指数、每周申请失业救济金人数、3月芝加哥联储全国活动指数、3月成屋销售、4月堪萨斯城联储制造业综合指数、4月Markit制造业PMI初值、4月Markit服务业PMI初值、3月新屋销售。本周值得重点关注的数据相对较少,首先是周四的每周申请失业金人数也是市场关注的焦点,因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化,对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值,尤其是美联储调整政策框架后。最新数据显示,截至4月10日当周,美国首次申领失业救济金人数为57.6万人。这是2020年3月以来的最低水平,好于市场预期的70万,前一周数据为76.9万(修正前为74.4万)。而截至4月3日当周,经季节调整续请失业金人数为373.1万,较前一周的修正水平增加4000人。初请失业金人数下降表明就业市场正在稳步复苏。美国3月Markit制造业PMI从前期的58.6升至59.1,接近1月创下的历史记录高位。工厂在三月份掀起了一波订单,以历史记录以来第二快的速度增长,并准备以2014年以来最快的速度雇用员工。同时服务业PMI从2月59.8升至60.4,也创2014年8月以来新高。随着疫苗接种迅速推进以及感染人数骤降,美国政府开始重新开放经济,FYCM兴业投资(英国)分析师预计4月Markit制造业和服务业PMI将分别进一步上扬至59.3和61.5,再创新高。越来越多的迹象表明,第三波防疫封锁措施对经济的影响已经开始缓和,我们仍坚持相对乐观的看法,认为经济重启和疫苗接种的推进将令GDP在明年初回升至疫情前水平。央行动态方面,由于美联储将于4月27日至28日召开联邦公开市场委员会政策会议,美联储官员将在该事件前的十日进入噤声期。另外,美伊重返核协议、全球疫情和疫苗接种的最新进展、国际贸易局势的发展也是时刻影响着投资者的情绪,都将对油价产生影响。
技术面上看,美油周图保利加通道上扬,油价在中轨上方发展,14周和20周均线看涨,慢步随机走高。K线图收上下影大实体阳线,表明多头与空头对决中占据上风,且技术指标转好,本周或进一步反弹。支撑分别位于62.00、61.20、60.00,阻力依次是63.90、65.00、66.40。
布油周图保利加通道上扬,油价在中轨上方发展,14周和20周均线看涨,慢步随机走高。K线图收上下影大实体阳线,表明多头与空头对决中占据上风,且技术指标转好,本周或进一步反弹。支撑分别位于65.50、64.20、63.00,阻力依次是67.40、68.40、69.60。
2021-04-19
