兴业投资:欧美商业活动加速,国际油价周五企稳回升

文/Cherry2023-04-24 13:09:43来源:第三方供稿

国际油价上周五企稳回升,主要受到欧美商业活动加速、地缘政治经济局势和美国计划补充战略原油储备的提振。然而,西方主要央行将进一步加息以遏制顽固的通胀加剧经济衰退风险,并将削弱需求,以及美国活跃钻井平台数增加,限制了油价反弹空间。截止美国收盘,美国原油6月期货收涨0.65美元,或0.84%,报77.74美元/桶,盘中最高触及78.37美元/桶,最低跌至76.71美元/桶;布伦特原油6月期货收涨0.79美元,或0.98%,报81.57美元/桶,盘中最高触及82.02美元/桶,最低跌至80.42美元/桶。

周五公布的调查显示,美国和欧元区的商业活动在4月份加快了步伐,刺激市场乐观情绪回升,提振了原油等风险资产吸引力。标普全球美国4月综合采购经理人指数(PMI)初值升至53.5,这是自去年5月以来的最高水平,同时服务业PMI初值升至53.7的一年来最高水平,制造业PMI初值也升至六个月新高50.4。此外,欧元区4月综合PMI初值跃升至11个月高点54.4,服务业PMI初值升至56.6,新业务指数从54.2升至一年来的高点55.8。

西方考虑对俄罗斯实施更多制裁,加剧地缘政治局势紧张,可能威胁原油供应,这支撑了油价。欧盟据悉将提议禁止多数商品经俄罗斯过境,欧盟正试图收紧对俄罗斯实施的制裁措施的执行力度。据知情人士透露,过境禁令将扩大到大量科技和其他商品,包括几种类型的车辆,但并非所有物品都将被禁止通过俄罗斯运往第三国。上述知情人士表示,拟议中的新制裁方案将是俄乌冲突爆发以来,欧盟对俄罗斯实施的第11套制裁,还可能针对那些没有开启导航系统的油轮和船只。欧盟正在制定的一揽子计划的主要重点将是填补漏洞,并处理对现有限制的规避。知情人士说,制裁方案不太可能针对俄罗斯国家原子能公司,原因是该公司在接管乌克兰核电站的过程中所扮演的角色。很多欧盟成员国仍然反对制裁俄罗斯的核部门。而俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫表示,如果七国集团全面禁止向俄罗斯出口商品,俄罗斯方面将以终止黑海港口农产品外运协议作为回应。此前,据报道,七国集团正在考虑加强对俄制裁,全面禁止向俄罗斯出口商品。

拜登政府正在考虑补充特别战略石油储备,这或会限制油价下行空间。能源网站Oilprice分析师Charles Kennedy 称,如果油价处于合适的位置,美国政府可能会在今年秋天开始补充战略石油储备。总统负责全球基础设施和能源安全的特别协调员声称,政府“100%致力于补充特别储备”。拜登政府曾设定了67- 72美元/桶的价格区间来补充战略石油储备,本周油价一直呈下降趋势,回吐了OPEC 意外宣布减产引发的大部分涨幅。

除此之外,中国积极的GDP前景增强了经济复苏的希望,并最终加强了这个全球第二大经济体的原油需求。值得注意的是,中国是世界上最大的原油进口国,中国经济复苏将支撑油价。

然而,市场担忧西方央行进一步升息以加强其在通胀问题上的主导地位,加大全球经济放缓的风险,并将严重削弱原油需求,令油价难以延续反弹。西方各国央行正在为5月份新一轮加息周期做准备,以降低各自经济体的持续通胀。市场高度预期美联储和英国央行将进一步加息25个基点,而投资者对欧洲央行(ECB)加息25个基点或50个基点存在分歧。没有人能否认这样一个事实:随着制造业活动受到严重打击,全球央行采取更为保守的货币政策,将重新引发人们对全球衰退的担忧。

澳洲国民银行分析师表示:“我们将近期油价波动与全球央行进一步加息前的市场定位联系起来,美联储、英国央行和欧洲央行都会在5月份的第一周举行会议,我们预计油价下行压力将持续到这些会议结束前。”

与此同时,俄罗斯原油出口成功找到新的出路,缓解供应担忧,也给油价带来压力。巴基斯坦石油部长表示,根据伊斯兰堡和莫斯科之间达成的协议,巴基斯坦已就折价采购俄罗斯原油下了第一笔订单,货物将于5月运抵卡拉奇港。巴基斯坦订单为俄罗斯石油开拓亚洲市场提供了一个新的出路。

此外,美国钻井公司四周来首次增加石油和天然气钻井平台,给油价带来一些压力。在过去10个月里,石油钻井平台数量一直在稳步增加,但随着原油价格从2022年初的高点下跌,美国钻井公司减少钻井平台数。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至4月21日当周,原油钻井总数增加3座至591座,预期为590座;天然气钻井总数增加2座至159座,预期为158座;原油和天然气钻井平台总数增加5座至750座,预期为748座。

美元指数

美元指数上周五整体上维持在101.65-102.12窄幅区间内波动。美国乐观的制造业和服务业PMI表现表明,美国经济正在顺利复苏,劳动力需求可能大幅反弹。因此,美联储非常需要再加息一次,以继续抑制顽固的通货膨胀。这推动美债收益率走高,10年期美国国债收益率已升至近3.57%,为美元提供支撑。然而,随着投资者为美联储紧缩周期的结束做好准备,这令美元前景仍然受压。

美国4月份私营部门商业活动加速扩张,标准普尔全球综合PMI(初值)从3月份的52.3升至53.5,好于市场预期的52.8。同期,标普全球制造业PMI从49.2上升至50.4,服务业PMI小幅上升至53.7,超过分析师预测的51.5。标准普尔全球市场情报首席商业经济学家克里斯•威廉姆森在评论这些数据时指出:“最新的调查进一步表明,在经历了截至1月份的七个月的萎缩之后,商业活动已经恢复了增长势头。美国4月企业活动加速至11个月高位,这与越来越多的需求降温的迹象不符。美国企业的商业预期在4月份保持乐观,对未来一年前景的信心程度升至2022年5月以来的第二高水平。数据的增长有助于解释为什么核心通胀率一直顽固地保持在5.6%的高位,并表明消费者价格通胀可能出现回升,或者至少有一定的粘性。”

美联储理事库克表示,在美联储去年采取了适当的激进措施来降低价格压力之后,联储货币政策下一阶段的前景已经变得不太明朗。最近的通胀在很大程度上与国际因素有关,包括全球供应链中断和大宗商品价格飙升。乌克兰冲突、亚洲经济的重新开放以及欧佩克 关于石油供应的决定是今年可能影响美国经济的一些国际力量。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨下方发展;14日均线下穿20日均线,后者看涨;随机指标自超卖区回升。

4小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20均线看跌,随机指标走低。

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标进入超卖区。

综述:预计日内油价将在75.70-78.40区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月24日高点77.70,突破后将上探4月21日高点78.40,然后是4月20日高点79.00和4月18日低点79.85,以及4月17日低点80.45和4月19日高点81.20;而下方支持留意4月20日低点76.95,跌破后将下探4月21日低点76.70,然后是3月31日高点75.70和3月14日高点74.90,以及3月29日高点74.35和3月31日低点73.75。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨下方发展;14日均线看跌,20日均线看涨;随机指标在超卖区企稳。

4小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20均线看跌,随机指标走低。

1小时图:保利加通道趋平,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标进入超卖区。

综述:预计日内油价将在79.50-82.35区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月24日高点81.45,突破将上探4月19日低点82.35,然后是4月20日高点82.90和3月13日高点83.30,以及4月18日低点83.80和4月17日低点84.35;而下方支持留意4月21日低点80.40,跌破将下探3月31日高点79.90,然后是3月30日低点79.50和3月28日高点79.15,以及3月15日低点78.70和3月29日高点77.90。

周一关注:

美国3月芝加哥联储全国活动指数

美国4月达拉斯联储制造业活动指数

2023-04-24

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