兴业投资：原油强势两连涨 下行趋势尚未改

受OPEC月报的乐观基调推动，国际两大原油价格延续上周五的反弹态势进一步扩大涨幅。12月WTI原油期货收涨1.09美元，涨幅1.41%，报78.26美元/桶。1月布伦特原油期货收涨1.09美元，涨幅1.34%，报82.52美元/桶。此前，伊拉克表示将在11月OPEC会议上支持减产，推动市场在周末前空头回补。

OPEC在最新的月报中，将2023年全球石油需求增速预测略微上调至246万桶/日，并预计四季度供应缺口将达到400万桶/日；同时，OPEC表示全球石油市场被“过度的负面情绪”笼罩，指责投机者抛售拖累油价。

与此同时，美元重新走弱也为油价上行提供动能。另外，原油自9月下旬以来大幅下跌，积累了大量空头，当前原油已经严重超卖，短线的调整并不能视为中长期趋势逆转。

从宏观经济来看，全球主要经济体经济表现不佳，使得市场对原油需求前景的担忧累加，可能将继续拖累原油。在有效突破关键阻力水平前，不应对油价上行前景过分乐观。

日内关注IEA月报以及凌晨的API库存周报，这可能从供需前景预期方面推动油价走势。而关联市场上，将关注到美国CPI，若CPI下降速度超预期，美元下行也将一定程度上为油价提供支持，反之亦然。

美元指数

尽管美联储大多数官员仍维持“加息周期尚未结束”的鹰派观点，但市场从疲弱的经济数据中推断，美国次轮加息周期已经结束，且将很快开始降息，这使得美元指数从10月高点开始进入下降通道。上周美元指数一度对此前猛烈跌幅进行修正，但虎头蛇尾，在106.00一线受阻，并于本周一延续弱势。

目前市场正在等待本周二美国10月CPI数据，以评估美联储观点与市场预期之间的差距。如果CPI超预期下滑，将夯实市场有关美联储将在12月暂停加息，并于明年3月降息的预期，不利于美元指数。反之，若CPI超预期走高，则美元指数有望突破上周高点。

从技术上看，美元指数日图处于下降通道中，上周自通道下轨反弹，短线阻力位于106，即106.00附近，若向上突破，则有望指向通道上轨水平，反之，将可能加速走低。4小时图价格反弹，但随机指标下行，熊背离暗示106一线可能存在较大阻力。小时图反复测试MA200略显受阻，下方关注105.40支持。综述，美元指数整体倾向下行，短线关键强弱分水岭位于106.00。

技术分析

美国原油

日图：自95.00高点以来的下降趋势维持完好，短线在75附近录得早晨之星并进一步走高，有望继续上行，但需要向上突破200日均线加以确认。

4小时图：多录得阳线，显示短线上行动能为主导，支持关注下方向上发散的短期均线。

1小时图：录得上移的高低点，但在78.80-79.00存在较强阻力区域。

综述：中长期趋势仍下行，但短线有反弹修正倾向，关注78.80-79.00突破情况。

布伦特原油

日图：自97上方高点以来的下降趋势线维持完好，短线在79.20一线企稳后连续三日上涨，仍有望进一步走高。

4小时图：多录得阳线，显示短线上行动能为主导，支持关注下方向上发散的短期均线。

1小时图：多录得带下影响阳烛显示多空争夺中多头占主导，但上行动能仍有待加强。

综述：中长期趋势仍下行，但短线有反弹修正倾向，关注10日均线阻力。

周二关注：

英国9月ILO就业报告

IEA月度原油报告

欧元区第三季度GDP修正值

欧元区11月ZEW指数

美国10月CPI

美国上周API原油库存报告

2023-11-15