兴业投资：谨慎情绪仍占主导 原油小幅收涨

周一国际原油价格延续上周下半段的反弹走势，但涨势放缓，显示市场仍对需求前景保持谨慎。当天原油走势呈现N型，亚洲盘走高，欧洲早盘下探，随后在欧洲午盘企稳回升。1月WTI 原油期货收涨0.126%，报71.32美元/桶；2月布伦特原油期货收涨0.25%，报76.03美元/桶。

OPEC 在11月30日的会议上，承诺在2024年第一季度减产220万桶/日，但并未能解除市场对其平衡市场能力的担忧。一方面，非OPEC 产油国不断增产可能抵消OPEC 减产的效应，另一方面，全球经济，尤其是耗油大国的经济复苏存疑，导致原油需求前景可能蒙阴，尽管美国补充SPR一定程度上提供支持，但预计影响较为短暂。

日内美国将公布11月CPI，市场将从中寻求美联储货币政策转向的线索，从而评估其对美国经济前景的影响。另外，凌晨EIA将公布月度短期能源展望报告，关注其对原油需求前景的观点。

美元指数

美元指数周一整体波动有限，在上周反弹高点104.20下方震荡，轻微收涨，因美联储喉舌撰文指出，美联储不大可能在12月以及未来几个月讨论降息，略为提振美元，但在本周重磅事件风险前，市场的谨慎情绪限制了波幅。

美联储要如何完成最后一步，挑战巨大。市场已经开始预期美联储将在明年降息，尽管上周以来这一预期有所降温，但认为其在明年5月降息的可能性仍超过50%。美联储需要管理市场预期，就必须得维持强硬的姿态，美联储喉舌认为，美联储不讨论降息这一可能性，是对市场沸沸扬扬的降息预期最好的打击。

上周美国非农意外强劲，为美联储维持高利率提供支持。关注日内美国11月CPI，若通胀超预期下降，将有望再次增强市场对美联储降息预期，从而打压美元，反之，若通胀维持坚挺，将为美联储按兵不动提供佐证，有利于美元。

从技术上看，美元指数日图在前期高点104.20一线整理，随机指标倾向下行，暂时看短线震荡。4小时图重测104.20附近水平遭遇阻力回落，但仍企稳103.40，随机指标熊背离。小时图再次测试前高附近阻力受阻，考虑短线受阻回调的可能性。综述，美元指数整体维持下行，短线反弹在104一线陷入拉锯，寻求在104.20-103.40区间机会。

技术分析

美国原油

日图：整体维持下行，短线在68.80一线企稳反弹后走高，随机指标倾向进一步上行，但下行的短期均线可能限制反弹力度。

4小时图：温和走高，短线反弹势头维持完好，但动能不强，随机指标熊背离。

1小时图：先抑后扬，上行动能有限。

综述：整体下行动能维持完好，日内谨慎操作，关注71.80-72.00阻力区域表现决定进一步方向。

布伦特原油

日图：整体维持下行，短线有所反弹但动能不强，随机指标倾向继续走高，不排除短线进一步反弹修正的可能性。

4小时图：温和反弹，多头仍占主导，但随机指标熊背离。

1小时图：先抑后扬，下方支持位于75.00，上方阻力位于76.50。

综述：整体下行动能维持完好，日内谨慎操作，寻求75.60上方轻仓做多，紧设止损，看76.60附近。

周二关注：

欧元区12月ZEW经济景气指数

美国11月CPI

EIA月度短期能源展望报告

美国API上周原油库存变化

2023-12-12