兴业投资：库存超预期上涨 原油冲高回落结束五连涨

国际两大原油期货周三一度延续此前反弹态势，但随着美国EIA数据显示原油库存超预期上涨，油价双双回落，回吐当天全部涨幅，在日图上形成带长上影线阴烛。最终，2月WTI原油期货收涨0.28美元，涨幅0.38%，报74.22美元/桶；2月布伦特原油期货收涨0.47美元，涨幅0.59%，报79.70美元/桶。

数据显示，截止12月15日当周，美国EIA原油库存增加290.9万桶，预期为减少230万桶，前值为减少425.8万桶。其中，库欣地区的原油库存增加168.6万桶，库存水平创8月以来的最高。同时，美国EIA原油产量达到1330万桶/日，创历史新高，这将抵消OPEC 减产的作用。

从历史来看，地缘政治风险很难对油价形成持续有利的支持。红海局势尽管仍紧张，但并没有明显冲击原油的供应，而随着美股等风险市场开始对美联储降息预期的过度反应进行调整，原油市场上行动能也开始减弱，并在EIA数据的推动下重新下行。

整体上看，上周原油价格的反弹并为逆转9月高点以来的下行趋势，原油需求前景的不确定性依旧是原油上行的拦路虎。随着圣诞节假期临近，预计交投将趋于清淡，原油或有望在反弹高位附近进行整理。

美元指数

美元指数在美联储利率决议后断崖式下跌触及逾四个月低点101.77后，陷入低位整理。一方面，市场缺乏重要数据和事件风险推动，另一方面，临近圣诞节假期，市场也有调仓需求。

从本月公布的数据来看，美国经济确实存在韧性。美国非农意外向好，通胀仍顽固，而本周连续两日楼市也传来好消息，这些都表明美国经济存在软着陆风险。然而，在形势一片大好之际，上周美联储却意外转鸽，预计明年有3次降息空间。市场显然难以理解美联储的逻辑，这令美元指数承压的同时，多空也很快陷入新一轮鏖战。

日内美国将公布上周初请失业金人数、第三季度GDP终值等一系列数据，在消息缺乏的市况中，不排除会推动市场走向，但预计难以打开新行情。

技术上看，美元指数日图断崖式下跌后在102.00下方反弹，陷入整理，波幅收敛。4小时图陷入下降三角旗形整理中，有望最终下行突破延续此前跌势。小时图下探102上方水平稳步反弹，但力度有限。综述，美元指数整体维持下行，短线等待102.65-102.20区间突破。

技术分析

美国原油

日图：整体维持下行，短线反弹在75.00一线录得带上影线阴烛，随机指标倾向自超买区域回落，或有回调风险，但需要跌破MA5加以确认。

4小时图：上行再度在MA200下方有遇阻信号转为下行，需要跌破MA20打开进一步下行空间。

1小时图：上探75.00上方水平未能守稳回落，但下行缺乏跟进。

综述：整体下行动能维持完好，寻求跌破73.50跟进机会。

布伦特原油

日图：整体维持下行，隔夜在80关口录得吊颈线，有反转下行风险。

4小时图：上行测试MA200，该档可能提供阻力。

1小时图：维持在12月13日低点以来的上升趋势线上方，需要跌破该线才能确认短线反弹结束。

综述：整体下行动能维持完好，寻求跌破79.00跟进做空机会。

周四关注：

美国上周初请失业金人数

美国第三季度GDP/PCE物价指数终值

美国12月费城联储制造业指数

美国12月堪萨斯联储制造业指数

2023-12-21