FX168财经报社(香港)讯 随着疫情后的重新开放，被压抑的需求迅速飙升，供不应求的缓解下导致生产生活成本持续攀升，企业对此发出警告，美联储也表示关注，但依旧重申通胀上升只是暂时的这一话语。
在正常情况下，最近一连串的高通胀数字会引起高度警惕。但在当前新冠肺炎疫情的背景下，一些季度的数据证实，通胀状况只不过是在照章行事，通胀上升是由于一次性的瓶颈，以及与一年前美国经济大部分处于关闭状态的扭曲对比所致。
根据美联储官员最喜欢引用的指标，5月份美国PCE物价指数出现了又一次大幅上涨。
个人消费支出核心指数(不包括食品和能源成本)同比上涨3.4%，符合华尔街的预期，但这也是1992年4月以来的最快涨幅。
周五市场几乎没有注意到的个人消费支出数据，仍推动股市大多走高，政府债券收益率(殖利率)仅小幅上升。这在很大程度上是因为，尽管通胀数据让人联想到上世纪70年代那种失控的情形，但至少目前的数据支持那些预期通胀趋势将回落，然后在较低水平企稳的观点。
“它就在冲击区下方，”穆迪分析公司(Moody 's Analytics)的首席经济学家Mark Zandi在谈到美国商务部周五发布的数据时说。个人消费支出水平“与通胀飙升将是暂时的这一观点一致，这与经济重新开放以及这种快速开放导致的一些混乱有关。”
至少在短期内，通胀会在某个时候消退的说法对那些被更高的成本所打击的人来说没有什么安慰作用。
从机票、酒店住宿费到购房成本，一切都在涨价，只是偶尔出现回落的迹象。另一项通胀指标消费者价格指数(CPI) 5月份较上年同期上涨5%，而生产者价格指数(PPI)则飙升6.6%，为有记录以来的最快涨幅。
据美国能源情报署(EIA)的数据，全美汽油价格较大流行爆发前上涨了20%，较上年同期上涨了46%。美国劳工统计局的数据显示，杂货店里的牛肉和猪肉价格正在上涨，培根价格较上年同期上涨了18.7%，火腿价格上涨了近8%，牛奶价格上涨了约9%。
这些压力引起了美联储官员的注意，他们正在密切关注通胀，以决定是否以及何时退出在大流行期间采取的超宽松货币政策措施。
亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，过去一周的通胀压力可能比先前预期的更强、更持久，圣路易斯联储主席布拉德也表示，他对此越来越担心。
布拉德在周四的讲话中说：“一个新的风险是，随着重新开放进程的继续，通胀可能会出人意料地进一步上升，超出仅仅是为了弥补过去未能达到的低水平所必需的水平。”
他补充称：“未来几个月和几个季度，政策制定者将不得不考虑这种新的风险。”
美联储倾向于将通胀率保持在2%左右，但曾表示，如果长期平均通胀率保持在2%左右，且经济尚未实现全面和包容性就业，它愿意容忍更高的通胀率。
然而，过去两个月的核心PCE增长了3.1%，这一长期数据可能会迫使美联储采取行动。就目前情况而言，官员们已经开始讨论是否减少每月最低1,200亿美元的债券购买，不过他们至少要到2023年才准备讨论加息。
“是时候开始讨论可能如何缩减资产购买了，”旧金山联储主席戴利(Mary Daly)在接受媒体电话采访时说。“但现在谈论利率变化甚至不在讨论范围之内。”
然而，对许多美国公司来说，谈论通胀是一个很重要的话题。公司的首席执行官们在本季度的业绩电话会议上花了大量时间来阐述通胀对公司运营的影响。
连锁餐厅老板达顿(Darden)几天前表示，其预期2022年的通胀率将达到3%，乳制品和海鲜成本预计将以高个位数增长，鸡肉和小麦成本将达到中等个位数增长。达顿的资产包括橄榄园(Olive Garden)。
几周前，金宝汤公司的高管们还表示，运输成本正触及他们的底线，不过他们表示，他们预计能够掌控局面。
“本季度我们确实面临着严重的通胀环境，以及供应链成本的短期上升。”金宝汤首席执行官Mark Clouse说，“我们预计到了绝大多数驱动因素，但在某些领域压力加剧，特别是围绕通胀和一些转移到新冠肺炎环境的过渡成本。我们有信心能够解决这些问题，在我们退出财政年度、进入2022财政年度时，我们已经有了计划和定价。”
如果当前的趋势不照剧本演变，过去一年惊人的经济增长可能很快就会偏离轨道。与此同时，拜登政府指望通胀保持在低位，财政部长耶伦(Janet Yellen)一再表示，通过低利率环境，目前的巨额赤字支出是可以承受的。
“我们关注的是短期内出现的一些瓶颈得到缓解，我们可以尽快过渡到一种强劲的充分就业和大流行后的经济，”一位白宫高级官员说。“最终，这将意味着随着时间的推移，一个快速增长的经济体将拥有更大的劳动力。”
这位不愿透露姓名的官员说，市场定价是对通胀将消退的看法做出的反应，目前的一轮反弹是暂时的，基数效应夸大了大量数据。
波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)在一次演讲中表示，他最担心的通胀上升领域是房地产，房价上涨的“陡度与我们在2005年至2007年期间所经历的没有什么不同。我们确实不得不担心在繁荣-萧条情景下的房价。”
不过，他表示，总体而言，预计通胀将维持在当前水平附近“不是一个特别好的预测”。
“我们今年可能会看到通胀，但那将是暂时的，”罗森格伦说，“我认为更重要的是展望明年。”
