FX168财经报社(香港)讯 传奇投资者、橡树资本联合创始人霍华·马克斯(Howard Marks)在18日提到，当前逼近40年高点的通货膨胀率，已达到“过度”的水平，但他建议投资人保有现有投资组合，通过浮动利率债务和房地产2种策略来因应通胀威胁。
马克斯表示，目前通胀水平已经过度，较高的通胀意味着更高的利率，高利率将压低资产估值。美联储正准备升息以遏制狂飙的物价，随着借贷成本增加，经济复苏将放缓。然而马克斯认为，这并不意味着投资者应该抛弃现有的投资组合。
他解释，预测市场时机即使对专业人士而言也很困难，一般投资者也不应该这样做，若坚持下去，最终会得到某种程度的报酬。
他也补充道，市场上多数人太频繁交易，这往往对自己不利，现阶段担心通胀的投资者，可以透过浮动利率债务和房地产两种策略来应对。
橡树资本是最大不良债务投资人之一，承诺向陷入困境的公司提供信贷，而能在经济压力时期借由有违约风险的公司债获得高额利息报酬。
不过，2020 年新冠疫情爆发后，美联储释出超宽松货币政策，迅速降低不良债务违约的数量，并支撑疫情前就陷入困境的公司，进而剥夺橡树资本这类价值投资者寻找新目标的机会。马克斯当时说道，市场已没有好东西能买，安全的操作没有投资吸引力，在低报酬的环境下，没有任何安全、可靠的方式可以获得高报酬。
上周，美国劳工统计局公布数据显示，美国12月CPI同比上涨7.0%，增速再次加快，这是自1982年6月以来最快的涨幅；同时也高于前值6.8%。这已经是该数据连续8个月达到或高于5%。马克斯认为，美联储准备提高利率以控制物价是正确的选择。
回顾2021年8月，他曾指出美联储不应该干预市场，适当地“挪开酒杯”，这样利率就可以按照经济和参与者希望的样子波动，而不是美联储所希望的样子。美联储已经在2018年错过一个加息的机会，在市场下跌面前美联储退缩，但这一次美联储不应该因为担心“缩减恐慌”，而再次错过让利率回升的机会。
他接受彭博采访时也称，市场到处都是泡沫。他说道：“我不是说今天，但让我们不要错过(此次)提高利率的机会。美联储的工作不是为投资者赚钱，当经济强劲时，美联储必须停止紧急措施，让利率回升。”
作为一位价值投资大师，Marks被投资市场所熟知。他成功预言2000年科技股泡沫破裂和2008年金融危机，使得他在华尔街声名鹊起。
而他上世纪90年代开始写“投资备忘录”，成为华尔街的必读，连巴菲特也说“我第一时间打开并阅读”，而他的投资书籍《投资最重要的事情》，或是《周期》等在投资圈都负有盛名。
2021年11月，Marks分享自己最新的思考，也就是“变化”，涉及从投资、商业、就业、政治环境、代际不平等、美联储以及中国等多方面的变化。他认为，现在科技带来的变革，让现在的“稳定”、“护城河”不再成为未来企业的核心优势，许多投资将需要比过去更多的技术专长。
他强调，以信息为基础的企业也让商业性质产生了重要变化，规模效应带来的边际利润提升，也对就业人口结构提出新的要求。
