美国需要“奇迹”才能避免衰退！摩根士丹利前亚洲主席罗奇：最糟糕的情况还在后面

FX168财经报社(香港)讯 摩根士丹利(Morgan Stanley)前亚洲区主席、美国经济学家史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)认为，美国今年上半年的经济负增长可能是更严重衰退的前兆，这种衰退可能持续到2024年。罗奇警告称，美国需要一个“奇迹”来避免经济衰退。

罗奇日前接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时表示：“随着货币紧缩政策的滞后影响开始发挥作用，我们肯定会陷入衰退。如今这些影响尚未完全浮现。”

(截图来源：CNBC)

美国商务部当地时间8月25日公布的修正数据显示，今年第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑0.6%，较上月底公布的初次数据上调0.3个百分点，仍为连续两个季度萎缩。

(图片来源：美国商务部经济分析局)

按照惯例，如果经济连续两个季度出现下滑即被视为进入衰退。但经济学家认为，尽管美国经济已经连续两个季度下滑，但目前来看下滑仅是暂时的，不过，随着美联储为降低通胀而连续加息，将经济带入衰退的可能性正在增加。

“沃尔克式”加息

身为耶鲁大学资深研究员、前美联储经济学家罗奇的罗奇认为，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)别无选择，只能采取前主席沃尔克(Paul Volcker)的方式来收紧政策。

上世纪80年代初，沃尔克曾大幅提高利率，以遏制失控的通货膨胀。

罗奇指出，这将会重现当初沃尔克为压制通胀使美国经济承受的痛苦，当时失业率飙升至10％以上。

他说：“如今不要重蹈覆辙的唯一方式，就是美联储在鲍威尔的领导下信守诺言，聚焦于纪律，让实际联邦基金利率进入限制性区域，那我们就不会达到这么高的水平。而且，我们距离限制性区域还很远。”

美联储主席鲍威尔8月26日在杰克逊霍尔央行年会上说道：“降低通胀可能需要一段持续低于趋势增长率的时期。尽管利率上升会减缓经济增长和就业市场疲软，但这将降低通胀。它们也会给家庭和企业带来一些痛苦。这是降低通胀的不幸代价，但不能恢复价格稳定将意味着更大的痛苦。”

鲍威尔重申，目前联邦公开市场委员会(FOMC)的首要目标是要让美国通胀率重新回到2%的目标水平，物价稳定是美联储的责任，是经济的基石。

美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯认为利率可能需要升至3.5%以上才能实现通胀目标。

威廉姆斯8月30日在接受采访时表示：“确实需要利率比那个水平高出一点，因为不仅是要达到超出中性的水平，还要努力让需求恢复到与供应一致”。他反驳了市场关于明年降息的预期，称“我预计需要一段时间才能看到利率下调”。

美国失业率恐飙升至6%

尽管美联储大幅加息，但美国失业率仍为3.5%。这是自1969年以来的最低水平。

周五，美国劳工统计局将发布8月份非农就业报告，届时情况可能会发生变化。罗奇预测，失业率肯定会开始攀升。

他指出：“到目前为止，这种情况还没有发生，而且美联储已经大幅收紧货币政策，这表明他们还有很多工作要做。失业率可能会超过5%，希望不会比这高很多。但它可能会上升到6%。”

经济衰退的引爆点

罗奇认为，经济衰退最终引爆点可能是消费者。罗奇推测，由于持续的通货膨胀，消费者很快就会不花费。

他预计，一旦出现这种情况，支出的减少将波及更广泛的经济领域，并给劳动力市场带来痛苦。

在美国GDP连续两个季度出现萎缩后，罗奇还表示，美国的GDP将不得不累计下降1.5%-2%左右，失业率至少要上升1%到2%，“这将是一场一般性的经济衰退”。

“一般性”的经济衰退即经济过热，导致通胀攀升，这会导致美联储上调利率、抑制需求以遏制通胀，经济衰退就会随之而来。另一种更危险的衰退为资产负债表的衰退。

事实上，不仅对于美国，罗奇对于国外的预测也好不到哪里去。他预计全球经济也将陷入衰退。

受市场担心持续大幅加息将把经济带入衰退深渊的冲击，8月30日美股三大指数全线走低，并录得三连跌。

当地时间8月30日美股收盘，标普500指数收跌44.45点，跌幅1.10%，报3986.16点。道指收跌308.12点，跌幅0.96%，报31790.87点。纳指收跌134.53点，跌幅1.12%，报11883.14点。

史蒂芬·罗奇是华尔街最有影响力的经济学家之一，他以对全球经济复苏的悲观态度而闻名。