FX168财经报社(北美)讯 最近几周，正在消化英国债券市场动荡的投资者应该密切关注日本。全球不少大型国际投资者都聚集在日本。
蒙特利尔银行全球资产管理公司(BMO Global Asset Management)固定收益部门主管戴维斯(Earl Davis)与其他分析师一样，担心如果日本央行收紧货币政策，可能会引发全球市场动荡。这可能比英国最近放弃的经济计划造成的情况更糟。
戴维斯时表示:“据我所知，债券市场上关于重新定价以及价格可能会变得更便宜的最大风险之一，实际上来自日本。”
日本央行将于10月27日至28日召开下次会议，目前将10年期国债收益率的上限维持在0.25%，以提振日本疲弱的经济，并确保物价和工资的稳定增长。
这不是戴维斯的基本假设，但他表示，“他们取消与美元挂钩，债券将以更高的收益率重新定价。”他补充称，这可能会引发下一场“席卷全球”的债券飓风。
货币政策制定者坚称，日本央行距离对其超宽松政策进行适度调整还相距甚远。由于日本央行购买了大部分可购买的债券，而且日本央行本周早些时候宣布了一项计划外的债券购买操作，10年期国债最近有几天没有交易。
政府数据显示，在截至今年8月的过去10年里，包括养老基金在内的日本投资者平均每月净买入7090亿日元(约合48亿美元)此类证券。国内债券收益率的任何上升都可能使日本投资者更难持有目前持有的外国证券。
尽管日本投资者在今年大部分时间里一直是加拿大长期债券的净卖家，但在过去10年里他们仍是净买家，他们的回调可能引发市场波动。截至6月底，蒙特利尔银行资产管理公司(BMO Asset Management)管理的资产规模为1520亿加元(约合1112亿美元)，该公司正在权衡各种机会。
在不出现任何重大市场意外的情况下，戴维斯正准备增持加拿大信贷市场，尤其是他认为有价值的公司债券。彭博指数数据显示，投资者对持有加元公司债和省政府债券的收益率要求达到近14年来的最高水平。
（图源：彭博社）
“以过去10年的息票率来看，目前的估值非常有吸引力，”Davis说。“我们认为他们会变得更有吸引力，”他补充说。
戴维斯说，利率掉期交易员预计，加拿大央行的主要利率将在2023年4月达到4.5%左右的峰值，也有可能达到5%。加拿大央行定于10月26日举行下一次货币政策决定。
“一旦进入这一窗口，我们将开始买入信贷或取消对冲，”他表示。这是因为“我们认为，在这个水平上，通胀基本上会降至我们认为的5%左右的稳定水平。”
