FX168財經報社(北美)訊 最近幾周，正在消化英國債券市場動蕩的投資者應該密切關注日本。全球不少大型國際投資者都聚集在日本。
蒙特利爾銀行全球資產管理公司(BMO Global Asset Management)固定收益部門主管戴維斯(Earl Davis)與其他分析師一樣，擔心如果日本央行收緊貨幣政策，可能會引發全球市場動蕩。這可能比英國最近放棄的經濟計劃造成的情況更糟。
戴維斯時表示:“據我所知，債券市場上關於重新定價以及價格可能會變得更便宜的最大風險之一，實際上來自日本。”
日本央行將於10月27日至28日召開下次會議，目前將10年期國債收益率的上限維持在0.25%，以提振日本疲弱的經濟，並確保物價和工資的穩定增長。
這不是戴維斯的基本假設，但他表示，“他們取消與美元掛鉤，債券將以更高的收益率重新定價。”他補充稱，這可能會引發下一場“席卷全球”的債券颶風。
貨幣政策制定者堅稱，日本央行距離對其超寬松政策進行適度調整還相距甚遠。由於日本央行購買了大部分可購買的債券，而且日本央行本周早些時候宣布了一項計劃外的債券購買操作，10年期國債最近有幾天沒有交易。
政府數據顯示，在截至今年8月的過去10年里，包括養老基金在內的日本投資者平均每月淨買入7090億日元(約合48億美元)此類證券。國內債券收益率的任何上升都可能使日本投資者更難持有目前持有的外國證券。
盡管日本投資者在今年大部分時間里一直是加拿大長期債券的淨賣家，但在過去10年里他們仍是淨買家，他們的回調可能引發市場波動。截至6月底，蒙特利爾銀行資產管理公司(BMO Asset Management)管理的資產規模為1520億加元(約合1112億美元)，該公司正在權衡各種機會。
在不出現任何重大市場意外的情況下，戴維斯正準備增持加拿大信貸市場，尤其是他認為有價值的公司債券。彭博指數數據顯示，投資者對持有加元公司債和省政府債券的收益率要求達到近14年來的最高水平。
（圖源：彭博社）
“以過去10年的息票率來看，目前的估值非常有吸引力，”Davis說。“我們認為他們會變得更有吸引力，”他補充說。
戴維斯說，利率掉期交易員預計，加拿大央行的主要利率將在2023年4月達到4.5%左右的峰值，也有可能達到5%。加拿大央行定於10月26日舉行下一次貨幣政策決定。
“一旦進入這一窗口，我們將開始買入信貸或取消對衝，”他表示。這是因為“我們認為，在這個水平上，通脹基本上會降至我們認為的5%左右的穩定水平。”
